HERMES_DOCUMENT_REFERENCE_2017

COMMENTAIRES SUR L’EXERCICE ET PERSPECTIVES COMMENTAIRES SUR LE TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS ABRÉGÉS

COMMENTAIRES SUR LE TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS ABRÉGÉS

4.2

2017

2016

En millions d’euros

Flux de trésorerie liée aux activités opérationnelles

1 605,6 1 598,1

1 473,9 1 438,7

dont capacité d’autofinancement

dont variation du besoin en fonds de roulement Flux de trésorerie liée aux activités d’investissement dont investissements (hors placements financiers)

25,4

46,0

(346,7) (270,1) (142,7) (590,9) (401,9) (187,9)

(219,6) (285,4)

dont placements financiers

(13,0)

Flux de trésorerie liée aux activités de financement

(471,2) (360,1) (108,8)

dont distribution mise en paiement

dont rachats d’actions propres nets de cessions

Variation de change et périmètre VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE

(76,3) 591,8

(34,5) 748,6

Trésorerie nette à la clôture Trésorerie nette retraitée 1

2 911,7 3 049,9

2 319,8 2 345,3

4

(1) La trésorerie nette retraitée inclut les placements de trésorerie qui ne répondent pas aux critères IFRS d’équivalents de trésorerie en raison de leur maturité supérieure à 3 mois à l’origine.

4.2.1 SITUATION FINANCIÈRE La capacité d’autofinancement atteint 1 598 M€, en croissance de 11,1 %. Elle a permis de financer l’ensemble des investissements opé- rationnels (265 M€), la distribution du dividende ordinaire (399 M€) et les rachats d’actions, hors mouvements dans le cadre du contrat de liquidité (188 M€ destinés à l’actionnariat salarié). La baisse du besoin en fonds de roulement (25 M€) résulte principalement de la diminution des stocks nets. La trésorerie s’élève à 2912M€ au 31 décembre 2017 contre 2 320 M€ au 31 décembre 2016. Après prise en compte des placements dont la maturité est supérieure à 3 mois, la trésorerie nette retraitée atteint 3 050 M€ au 31 décembre 2017, contre 2 345 M€ au 31 décembre 2016, en hausse de plus de 700 M€. Grâce à la progression des résultats, les fonds propres part du groupe se renforcent et atteignent 5 039 M€ au 31 décembre 2017 contre 4 383 M€ au 31 décembre 2016.

4.2.2 INVESTISSEMENTS Hermès a poursuivi en 2017 le développement qualitatif de son réseau de distribution et le renforcement de ses capacités de production avec 270 M€ d’investissements (hors placements financiers). Le groupe a procédé à l’ouverture, à la rénovation ou à l’agrandissement d’une vingtaine de succursales. Par ailleurs, le métier Maroquinerie-Sellerie a poursuivi ses investisse- ments capacitaires, avec notamment l’inauguration de la maroquinerie de Normandie et de la Ganterie-maroquinerie de Saint Junien dans le Limousin. Les travaux de la manufacture de l’Allan en Franche-Comté se sont achevés en fin d’année.

2017

2016

En millions d’euros

Investissements opérationnels Investissements financiers

265,2

262,1

4,9

23,3

Sous total investissements (hors placements financiers)

270,1 142,7 412,8

285,4

13,0

Placements financiers 1 TOTAL INVESTISSEMENTS

298,4

(1) Les placements financiers correspondent à des placements de trésorerie dont la maturité impose un classement en immobilisations financières en application des normes IFRS.

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017 HERMÈS INTERNATIONAL

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