Manual Finanzas

MANUAL DE FINANZAS

� = � ( ) =1

� es el valor esperado, R j

Donde

el valor de cada resultado con una

probabilidad que ocurra de P (R j ).

Digamos que ahora en vez de trabajar con valores bien determinados de tasas de descuento y flujos de caja trabajaríamos con estos valores esperados como una suma de valores probables ponderados a su probabilidad de ocurrencia.

La otra variable estadística de interés para este estudio es la desviación típica σ. Es una medida de la dispersión de la distribución de probabilidades. Cuando menor es esta medida los valores estarán más concentrados (es pues una cierta medida de precisión). Se calcula según la ecuación: σ = ���R j − R� � 2 P(R j ) N j=1 El coeficiente de variación o riesgo por unidad de rendimiento es = σ � El CV es una medida del riesgo de un proyecto. De manera que dos proyectos con igual VAN, el que tenga un coeficiente de variación más bajo tendrá menos riesgo y será el que deba elegirse.

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