Groupama - Document de référence 2016

RÉSULTATS ET SITUATION FINANCIÈRE TRÉSORERIE ET FINANCEMENT DU GROUPE

TRÉSORERIE ET FINANCEMENT DU GROUPE 5.4

5.4.1

TRÉSORERIE

5.4.2

DE L’ÉMETTEUR STRUCTURE DU FINANCEMENT

d’euros au 31 décembre2016, en baisse de 269 millions d’euros par rapport au31 décembre2015. La trésorerie et équivalents de trésorerie s’établit à 621 millions La répartition des flux de trésorerie au titre de l’année 2016 entre les principales activitésse présente ainsi : Flux de trésorerie activités opérationnelles : 374 millions ❯ d’euros ; autres :- 643 millionsd’euros ; Flux de trésorerie activités investissements, financiers et ❯ Total : - 269 millionsd’euros. ❯

L’endettement de Groupama SA s’élève à 0,75 milliard d’euros à fin 2016. Le montant des passifs subordonnés au 31 décembre 2016 s’établit à 0,75 milliardd’euros et est stable par rapport à celui du 31 décembre2015. Le taux d’endettement rapporté aux fonds propres comptables hors réserves de réévaluation (y compris les passifs subordonnés et les intérêts minoritaires) s’élève à 14,3 % à fin 2016 contre 16,4 %au 31 décembre2015.

31.12.2016

31.12.2015

<1 an de 1 à 5 ans

>5 ans

Total

<1 an de 1 à 5 ans

>5 ans

Total

(En millions d’euros)

Dettes subordonnées

750

750

750

750

par des titres Dettes de financement représentées Dettes de financement enversles entreprisesdu secteur bancaire TOTAL DETTES DE FINANCEMENT

750

750

750

750

emprunt obligataire : Le poste « Dettes subordonnées » correspond à l’émission d’un Il s’agit d’un emprunt obligatairesous forme de titres subordonnés remboursables (TSR) qui a été émis le 27 octobre 2009 par Groupama SA pour unmontant nominal de750 millions d’euros. appliqué sera Euribor 3 mois augmenté d’unemarge de 5,36 %. Cet emprunt, d’une durée de 30 ans, est au taux fixe annuel de 7,875 % pendant les dix premières années. Au-delà, le taux Il est assorti d’un « call à 10 ans » permettant à l’émetteur le remboursement paranticipation àpartir de la dixième année. Au 31 décembre 2016, la cotation de cette émission s’établit à 107,1 % contre 107,4 % au31 décembre2015. dettes de financement. Les intérêts nets d’impôts sont Compte tenu des conditions propres à cette émission et en application de la norme IAS 32 § 16 et 17, cet emprunt est considéré comme un passif financier et non comme un instrument de capitaux propres. Il est donc comptabilisé dans le poste des comptabilisésau compte derésultat. Par ailleurs, en normes IFRS, deux titres subordonnésconstituent des instrumentsde capitaux propres et ne figurent donc pas dans les tableaux précédents. Groupama SA a émis un emprunt obligataire super-subordonné perpétuel (TSS) en octobre 2007 pour un montant de 1 000 millions d’euros. Ces titres ont été émis au taux fixe de 6,298 % pendant les dix premières années, puis au taux variable de Euribor 3 mois augmentéd’une marge de 2,60 %. Cet emprunt

remboursement paranticipation àpartir de la dixième année. est assorti d’un « call à 10 ans » permettant à l’émetteur le Au 31 décembre 2016, le solde de cet emprunt s’établit à 413,8 millions d’euros, après le remboursementde 550,6 millions d’euros en mai 2014 lors d’une opération de refinancement de la dette et après annulation de titres pour 35,6 millionsd’euros suite à des rachatseffectuésdans le marché en 2014, 2015 et 2016. contre 101,3 % au31 décembre2015. Au 31 décembre 2016, la cotation de ce TSS s’établit à 96,3 % Groupama SAa également émis le 28 mai 2014 par le biais d’une opération d’échange, un nouveau titre subordonné à durée 1,1 milliard d’euros. indéterminée (« TSDI ») pour un montant total nominal de Ces titres ont été émis au taux fixe de 6,375 % pendant les dix premières années, puis au taux variable de Euribor 3 mois augmenté d’une marge de 5,77 %. Cet emprunt est assorti d’un « call à 10 ans » permettant à l’émetteur le remboursement par anticipation àpartir de la dixième année. Au 31 décembre 2016, la cotation de ce TSDI s’établit à 94,1 % contre 96,8 %au 31 décembre2015.

5

5.4.3

EMPLOI ET TRÉSORERIE

Les charges d’intérêts versées par le Groupe en 2016 s’élèvent à 60 millions d’euros (63 millions d’euros en 2015).

199

GROUPAMA SA

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 -