Bel - Document de référence 2016

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FACTEURS DE RISQUES ET POLITIQUE D’ASSURANCE Risques liés à l’environnement externe

PRIX DU BEURRE EN OCÉANIE, EUROPE ET ÉTATS-UNIS EN USD PAR TONNE ❚

EU/US/Oceania Quotation of Butter

7 000

Avg Oceania Butter quotation Avg EU Butter internal Price Avg US Butter quotation

6 500

6 000

5 500

5 000

4 675 4 376 4 805

4 500

4 000

Prices in USD/tonne

3 500

3 000

2 500

2 000

Source: MS’ communications under regs. 562/2005 and 479/2010 & USDA market news

1 500

Feb 11

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Nov 11

May 11

Feb 14

Feb 12

Feb 13

Feb 16

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pays. est soumise à une autorisation des autorités dans certains politiques ou réglementaires locales. L’augmentation des tarifs économiques, voire pour certains marchés des conditions des prix des matières premières dépend des conditions distributeurs, la faculté du Groupe de répercuter les variations Au-delà des accords entérinés avec ses clients et activités commerciales et financières. exposé à la volatilité des devises dans l’exercice de ses Compte tenu de sa présence à l’international, le Groupe est taux de change (voir paragraphe 3.4 « Risques financiers »). Pour plus de détails, sur la politique de gestion des risques de Risques liés aux réglementations fabrication, promotion et importation/exportation de denrées internationales, applicables à ses activités en matière de réglementations établies par les États ou organisations Présent dans de nombreux pays, le Groupe est soumis aux douaniers, et aux contrôles qualité. environnementales et sécurité des personnes, aux régimes alimentaires. Il est notamment soumis aux normes sanitaires, indirecte à la commercialisation de ses produits. réglementations peuvent ainsi constituer une restriction du Groupe et ses résultats financiers. Les nombreuses administrative peut avoir un impact significatif sur les activités changement de ces lois et réglementations ou toute décision changeantes et de plus en plus contraignantes. Tout Les lois et réglementations sont, pour la plupart, multiples, en matière de droit de la concurrence dans le secteur Par ailleurs, la pression réglementaire s’intensifie, notamment Risques liés à la volatilité des devises

anti-concurrentielles. d’enquêtes et de procédures en matière de pratiques alimentaire. Par conséquent, le Groupe pourrait faire l’objet compte poursuivre des actions de formation. sensibilisation à l’intention des collaborateurs concernés et matière de concurrence. Il développe des actions de s’assurer du respect des réglementations, notamment en Le Groupe prend les mesures qu’il considère appropriées pour (voir paragraphe 2.2.3 « Conduite éthique des activités »). des affaires mis à la disposition des collaborateurs du Groupe. Ces mesures s’inscrivent dans le Code de bonnes pratiques concurrentielles. répondre à des enquêtes relatives à des positions pays. À ce titre, Bel ne peut exclure totalement d’avoir à peut détenir des parts de marchés importantes dans certains En outre, le Groupe intervient sur de nombreux marchés et Les marchés sur lesquels le Groupe intervient sont des acteurs fromagers locaux sont aussi très actifs. Par ailleurs, de nouveaux marchés sur lesquels Bel est présent. Les de produits cherchent à renforcer leurs positions et à pénétrer des positions de première importance sur certaines gammes quelques groupes internationaux laitiers et/ou fromagers ayant matures et très concurrentiels. Dans le reste du monde, lesquels le Groupe est présent sont des marchés relativement acteurs locaux. En Europe de l’Ouest, les marchés sur grands groupes fromagers internationaux et de nombreux marchés fortement concurrentiels, et sur lesquels opèrent de Risques liés à la concurrence produits Bel. marques (marques de distributeurs) qui concurrencent les nombre de chaînes de distribution ont développé leurs propres

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