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FACTEURS DE RISQUES ET POLITIQUE D’ASSURANCE Risques financiers

d’instruments financiers dérivés fermes ou optionnels afin de sur les opérations libellées en devises par l’utilisation La politique de gestion est de couvrir le risque de transactions transaction. Les couvertures n’excèdent pas un horizon de plus polonais sont les principales devises exposées au risque de change nécessaires. Le dollar, la livre sterling et le zloty trésorerie du Groupe fournit à ces entités les couvertures de européennes, nord-américaines et le Japon. Le Département ventes de devises pour toutes les entités françaises, visant à couvrir le risque budgétaire annuel sur les achats et Groupe met en œuvre une politique de change centralisée Le Département trésorerie n’est pas un centre de profit. Le réduire sa sensibilité à des variations défavorables des devises. exposition au risque de transaction reste faible. de centralisation des risques de change en 2017, mais son de 18 mois. Le groupe MOM sera intégré dans les procédures profitabilité de l’entité concernée. pourrait avoir comme conséquence d’affecter sensiblement la cas de dévaluation de la monnaie locale, cet événement travers par exemple des devises de facturation. Cependant, en maximiser autant que faire se peut la couverture naturelle au d’instruments financiers de couverture, la politique consiste à Pour les filiales qui opèrent dans des pays où il n’existe pas

la dette brute, la répartition taux fixe/taux variable est équilibrée. des placements est réalisé à taux variable ou révisable. Quant à éventuelle baisse des taux. Au 31 décembre 2016, l’essentiel défavorable des taux, tout en profitant partiellement d’une dérivés de taux vise à se protéger des effets d’une évolution

Risque de contrepartie

significatif en cas de défaillance systémique. contrepartie ne peut néanmoins prémunir le Groupe d’impact l’objet d’un reporting mensuel. La gestion du risque de Le risque de contrepartie est suivi de façon régulière et fait françaises ou étrangères mais opérant principalement à Paris. pool bancaire de financement et sont essentiellement liquidité. Les contreparties sont principalement des banques du respectant les règles de sécurité, de diversification et de sont mis en place avec des contreparties majeures en Tous les placements de trésorerie et les instruments financiers ou optionnels. cadre de couverture budgétaire en utilisant des dérivés fermes locales. Les filiales américaines recourent à ce marché dans le couverture quoique limité à la production et la consommation Seul le marché des États-Unis dispose d’un marché de marché financier de couverture offrant une liquidité suffisante. Groupe, et l’industrie laitière en général, ne disposent pas de Bien qu’exposé à la volatilité des matières premières, le Risque des marchés matières premières

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Risque de taux

risque de taux. La politique mise en œuvre par l’utilisation de société Fromageries Bel, qui centralise aussi la gestion du L’essentiel des financements du Groupe est mis en place par la

Fromageries Bel

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