L'Oréal - Document de référence 2018

4 Comptes consolidés 2018

NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS

reste soumise à cette réglementation en tant qu’entreprise non financière. Les sociétés du Groupe devant par ailleurs emprunter et placer leur trésorerie dans leur propre devise, les risques de change générés par la gestion de leur trésorerie courante sont pratiquement inexistants. En raison de la politique de couverture du risque de change du Groupe d’une part significative des besoins annuels de l’année suivante avant la fin de l’année, la sensibilité du

résultat aux variations du cours des devises au 31 décembre reste marginale. L’impact d’une variation du cours des devises sur la réserve de couverture de flux futurs relative au change est donné en note 11.3. Les instruments financiers dérivés détenus dans un but de couverture du risque de change ont tous une maturité inférieure à 18 mois à l’origine et se détaillent comme suit :

Nominal

Valeurs de marché

31.12.2018 31.12.2017 31.12.2016

31.12.2018 31.12.2017 31.12.2016

En millions d'euros

Changes à terme Achat/Vente EURO contre devises

2 552,5 1 784,8 2 148,0

- 54,8

61,5

- 92,7

CNY/EUR USD/EUR GBP/EUR RUB/EUR MXN/EUR CAD/EUR AUD/EUR HKD/EUR BRL/EUR TRY/EUR

452,1 319,2 295,5 238,7 171,7 119,4

185,1 188,3 229,0 127,7 168,3 173,2

143,6 181,2 352,4 243,1 156,9 180,1

- 9,2

1,4

- 0,3

- 12,9

13,6

- 21,8

2,6 5,5

5,6

24,1

- 1,7

- 44,3

- 2,9

8,9 1,9 3,0 2,9 4,1 3,3

4,0

2,7 1,8

- 2,6 - 2,7

87,8 87,6 63,2 62,4

97,1 42,2 57,7 76,7

82,9

117,6

- 22,9

16,2

- 23,0 - 14,1

78,4 84,1

- 4,1 - 7,1 - 9,4 - 0,7

5,7

EUR/Devises Asie Pacifique EUR/Devises Europe de l'Est

288,0

230,8

232,2

- 6,4

66,7

68,9

85,7

- 2,0

0,1

EUR/Autres Devises

300,1 377,9 161,7 126,8

139,8 434,8 202,2 149,7

209,9 441,2 179,9 177,2

1,7 9,0 1,5 2,1 5,3 3,0 3,0

4,4

- 11,4 - 13,3

Achat USD contre devises

- 10,6

USD/Autres Devises

- 3,9 - 3,6 - 3,0 - 4,8 - 4,8

- 2,2

USD/Devises Amérique Latine

- 13,7

USD/CAD

89,3

82,9 14,2 14,1

84,1 23,1 23,1

2,7 9,2 9,2

Vente USD contre devises USD/Devises Asie Pacifique

185,3 185,3

USD/Autres Devises

-

0,1

-

-

-

-

Autres couples de Devises TOTAL CHANGES À TERME

1 073,6

705,0

658,0

0,8

- 27,2

14,5

4 189,2 2 938,8 3 270,4

- 42,0

18,9

- 82,2

Options de change Options EUR/CNY Options EUR/HKD Options EUR/TRY Options EUR/GBP Options EUR/RUB Options EUR/USD

100,9

37,8 34,9 10,5 76,7 75,5 23,9 101,6

17,5 36,2

2,3 1,8 4,1

1,7 2,8 1,9 3,3 4,0 5,0 2,4 0,2

0,3 0,1

35,4 31,4

-

-

- - - -

49,7 39,6 39,0

- - - -

3,9 0,2 0,2 0,0 4,8 4,8 -

Options EUR/Autres devises Autres couples de devises TOTAL OPTIONS DE CHANGE

7,5 9,1

22,8

8,1

0,9 9,1 9,1

190,6 190,6

369,0 369,0

198,6 198,6

21,3 21,3 40,2

Dont options achetées

TOTAL

4 379,8 3 307,8 3 469,0

- 32,9

- 77,4

Les valeurs de marché par nature de couverture se décomposent comme suit :

2018

2017 - 0,6 40,8 40,2

2016 - 20,0 - 57,4

En millions d'euros

Couvertures de juste valeur (1) Couvertures de flux futurs

- 9,7

- 23,2 - 32,9

TOTAL - 77,4 Les couvertures de juste valeur concernent les risques liés à la devise pour les créances et dettes d’exploitation ainsi que pour les opérations de placement/financement en (1) devises.

La juste valeur des instruments dérivés est leur valeur de marché.

Le Groupe n’a pas de positions en devises significatives non couvertes au bilan.

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L'ORÉAL 2018

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