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RISQUES ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES Gouvernance et dispositif de gestion des risques

Le risque juridique Le risque juridique est défini dans la réglementation française comme le risque de tout litige avec une contrepartie, résultant de toute imprécision, lacune ou insuffisance susceptible d’être imputable à l’entreprise au titre de ses opérations. Autres risques Le risque lié aux activités d’assurance : le risque assurance est le risque que fait peser sur les bénéfices tout décalage entre les sinistres prévus et les sinistres survenus. Selon les produits d’assurance concernés, le risque varie en fonction de l’évolution de facteurs macroéconomiques, des changements de comportement de la clientèle, de l’évolution de la politique de santé publique, des pandémies, des accidents et des catastrophes naturelles (tels que les tremblements de terre, les accidents industriels ou les actes de terrorisme ou de guerre). Le risque stratégique : le risque stratégique est le risque inhérent à la stratégie choisie ou résultant de l’incapacité de Natixis à mettre en œuvre sa stratégie. Le risque climatique est lié à la vulnérabilité accrue des entreprises par rapport aux variations des indices climatiques (température, précipitations, vent, neige…). Les risques environnementaux et sociaux découlent des opérations des clients et des entreprises dans lesquelles Natixis investit.

économiques stressés sur le compte de résultat, les actifs pondérés et les fonds propres. Les scénarios proposés par la Recherche économique sont validés par la Direction générale. Ces scénarios sont traduits en niveaux ou en chocs sur des variables économiques et financières, comme le PIB, l’inflation, l’emploi et le chômage, les taux d’intérêt et de change, les valeurs des cours boursiers, les prix des matières premières, sur un horizon de trois ans. Ces variables alimentent les modèles de projection utilisés par Natixis et permettent la production de stress sur les divers agrégats du compte de résultats, les actifs pondérés et les fonds propres. Au titre de l’année 2017, un premier scénario de stress suppose la fragilité économique en Europe avec un éclatement du Royaume Uni : recapitalisation bancaire européenne, baisse du prix du pétrole, éclatement du Royaume Uni avec l’indépendance de l’Écosse et une crise de la balance des paiements. Un second scénario s’est appuyé sur les principaux risques relevés dans le scénario EBA 2016-2018 : retournement des primes de risque, amplifié par une liquidité plus faible sur le marché secondaire, profitabilité faible des acteurs financiers, risque lié à la soutenabilité des dettes publiques et privées selon les pays et risques liés à la finance parallèle. Les projections s’appuient sur des modélisations internes, soit fondées sur des sensibilités ou des tendances observées de variables financières et économiques, soit sur des chroniques historiques internes. Les résultats des stress tests ont été validés en comité de direction générale et présentés en comité des risques du conseil d’administration. Ils ont fait l’objet d’analyses dans le cadre de la construction des trajectoires de solvabilité de Natixis. Ces impacts ont été mesurés en coût du risque, résultat net part du groupe, PNB et CET1. Tests de résistance réglementaires Les stress de résistance réglementaires correspondent aux demandes ad-hoc de la BCE, de l’ABE, ou de tout autre superviseur : le dernier exercice réglementaire a été réalisé en 2016 sur la base des méthodologies publiées par l’ABE pour le compte de la BCE. Tests de résistance spécifiques En complément, des exercices de tests de résistance spécifiques réalisés par la direction des Risques sont détaillés dans les sections dédiées de ce document (notamment au titre des stress tests crédit détaillés à la section 3.5, sous-section, 3.5.7 « Dispositif de surveillance des engagements» ainsi qu'au titre des stress tests marché à la section 3.7, sous-section 3.7.3 « Méthodologie de mesure des risques de marché »).

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TESTS DE RÉSISTANCE 3.3.5

Afin de bénéficier d’un suivi et d’une gestion dynamique de ses risques, Natixis dispose d’un dispositif de tests de résistance complet (désignés également stress tests). Cet outil fait partie intégrante du dispositif de gestion des risques, et participe au processus de planification des fonds propres et des exigences réglementaires de Natixis. Le dispositif de stress tests de Natixis est organisé autour des éléments suivants :

des exercices internes et externes globaux ; a des exercices réglementaires périodiques ; a des exercices spécifiques par périmètre. a

Tests de résistance internes globaux

L’objectif des tests de résistance internes globaux est d’évaluer l’impact d’un scénario économique central et de scénarios

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