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3 RISQUES ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES Risque de liquidité, de change structurel et de taux d'intérêt global

entités du secteur public et à des obligations sécurisées d’une très bonne qualité de crédit ; des titres liquides dits de niveau 2 constitués notamment par a les obligations sécurisées, les titres de dette de souverains ou du secteur public non éligibles au niveau 1, les obligations d’entreprises et les actions cotées sur des marchés actifs et répondant à certaines conditions.

Le coussin d’actifs liquides – au sens réglementaire – correspond au numérateur du ratio LCR (« HQLA ») et se compose majoritairement : des actifs liquides dits de niveau 1 correspondant aux dépôts a cash auprès des Banques Centrales ; des autres actifs liquides de niveau 1 correspondant pour a l’essentiel à des titres représentatifs de créances ou garanties par des émetteurs souverains, des banques centrales et des

RATIO DE LIQUIDITÉ (LCR) AU 31/12/2017 R

31/12/2017

Valeur non pondérée*

Valeur pondérée*

(en millions d'euros)

Actifs liquides de haute qualité (HQLA) Actifs liquides de haute qualité (HQLA) Sorties de trésorerie Dépôts de détail et petites entreprises

55 008

1 875

187

Dépôts non sécurisés des entreprises et institutions financières, dont :

55 586

40 691

Dépôts opérationnels

5 021

1 255

Dépôts non opérationnels Dettes émises non sécurisées

45 608

34 478

4 957

4 957

Dépôts sécurisés des entreprises et institutions financières

24 023 14 159

Sorties additionnelles, dont :

52 710

Sorties relatives aux dérivés et transactions collatéralisées

5 512

5 010 9 149

Facilités de crédit et de liquidité

47 198 14 601 30 703

Autres sorties contractuelles de trésorerie Autres sorties contingentes de trésorerie

12 198

799

Total des sorties de trésorerie

92 058

Entrées de trésorerie Transactions collatéralisées par des titres

75 101 27 063 12 886 115 049

8 600

Entrées de trésorerie des prêts Autres entrées de trésorerie Total des entrées de trésorerie

24 934

8 266

41 799 55 008

Total HQLA

TOTAL DES SORTIES NETTES DE TRÉSORERIE

50 259

Ratio de liquidité à court terme (en %) 109 % La pondération fait référence aux décotes applicables aux actifs liquides et aux taux de décaissement et d'encaissement applicables à l'assiette * des sorties et entrées de trésorerie. Les actifs liquides non pondérés correspondent à leur valeur de marché. La valeur non pondérée des sorties et entrées de trésorerie correspond aux encours à 30 jours ou aux modalités de calcul préconisées par la réglementation.

Réserves et gestion opérationnelles 3.9.2.6 des ratios Réserves opérationnelles de liquidité Natixis dispose sur le plan opérationnel de deux réserves de liquidité qui participent à celles du Groupe BPCE : une réserve d’actifs liquides éligibles à un refinancement a collatéralisé banque centrale pour sécuriser les règlements intrajournaliers ; cette réserve relativement stable est constituée de titres et de créances éligibles aux appels d’offres banque centrale et est localisée à Paris (environ 4 milliards d’euros déposés au Pool 3G) et à New York (environ 3 milliards d’US dollar éligibles à la « discount window » du FRB) ; une réserve correspondant à la liquidité levée en avance pour a faire face à une crise de liquidité telle que celle simulée par le LCR ; d’un montant compris entre 20 et 30 milliards, celle-ci est replacée pour l’essentiel en compte auprès de la BCE et de la Réserve Fédérale américaine. Depuis 2015, une partie des actifs de cette réserve fait l’objet d’une gestion « dédiée »,

Le LCR de Natixis s’élève à 109 % au 31 décembre 2017, avec un total d’actifs liquides de 55,0 milliards d’euros selon les règles d’éligibilité de l’Acte Délégué, soit un excédent de liquidité de 4,7 milliards d’euros. La réserve d’actifs liquides est constituée en majeure partie de dépôts en banques centrales et de titres souverains. Au dénominateur, les sorties de trésorerie (92,1 milliards d’euros) sont essentiellement générées par les écoulements sur les dépôts (40,7 milliards d’euros), les pensions livrées arrivant à échéance sous 30 jours (24,0 milliards d’euros), et les autres sorties de trésorerie (14,2 milliards d’euros). Ces dernières comprennent les sorties liées au stress de marché sur les besoins de sûretés et les sorties qui seraient consécutives à une baisse jusqu’à 3 crans de la notation de Natixis par les agences de notation. Les entrées de trésorerie (41,8 milliards d’euros) sont dues aux prêts (y compris auprès de BPCE ou de clients financiers) venant à échéance (24,9 milliards d’euros) mais aussi aux pensions livrées arrivant à échéance sous 30 jours (8,6 milliards d’euros).

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