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COMMENTAIRES SUR L’EXERCICE 2017 Rapport d’activité au 31 décembre 2017

Le métier enregistre une collecte nette de 23,8 milliards d’euros sur l’année dont 27,2 milliards d’euros sur les produits long terme, avec une collecte nette positive sur l’ensemble des zones : aux États-Unis, collecte nette de 13,9 milliards d’euros a essentiellement portée les produits actions chez Harris Associates, les produits obligataires chez Loomis et dans une moindre mesure par les produits alternatifs chez Alpha Simplex ; en Europe, collecte nette de 9,0 milliards d’euros soutenue par a les produits diversifiés (NAM, H2O, DNCA et Mirova), actions (DNCA, Mirova et Dorval) et obligataires (H2O et DNCA) partiellement compensée par une décollecte sur les produits d’assurance vie et monétaires (NAM). Les encours moyens à 820,1 milliards d’euros au 31 décembre sont en hausse (+ 5,9 %) par rapport à l’année dernière en euros constants. Le taux de rémunération moyen des encours à 29,5 bps est en hausse de 4,5 % soit 1,3 bp par rapport au 31 décembre 2016 à change constant. Dans la structure des encours à fin décembre 2017, le poids des produits obligataires est prépondérant (28,4 %), suivi par les produits actions (25,4 %) et assurance vie (21,5 %). Au 31 décembre 2017, le Produit Net Bancaire de 2 971,7 millions d’euros est en hausse de 15 % par rapport au 31 décembre 2016 (soit + 17 % à change constant) porté par l’accroissement des commissions sur encours sur l’ensemble des zones en lien avec la hausse des encours moyens et du taux

de commissionnement sur la période, la progression des commissions de surperformance des sociétés de gestion européennes et l’augmentation des produits financiers. Les charges s’établissent à 2 033,8 millions d’euros, en hausse de 10 % par rapport au 31 décembre 2016 (+ 12 % à change constant) avec une progression essentiellement attribuable aux frais de rémunérations variables des sociétés de gestion en Europe et aux États-Unis principalement, et dans une moindre mesure aux frais de personnel fixes en lien avec la hausse des effectifs moyens et des augmentations de salaires. – Wealth management B À fin décembre 2017, Wealth management enregistre une collecte nette de 1,4 milliard d’euros soutenue principalement par le dynamisme de la gestion de fortune à l’international et de la gestion privée apportée par les réseaux. Les encours gérés s’établissent à 31,6 milliards d’euros, en progression de 9,0 % sur l’exercice. Sur l’année, le Produit Net Bancaire du métier, à 141,5 millions d’euros, est en progression de 5,5 millions d’euros (+ 4 %) par rapport à 2016 soit une hausse de 19,2 millions d’euros (+ 15 %) hors effet de périmètre (1) et élément exceptionnel (2) . La progression du PNB est marquée par un niveau élevé de commissions de surperformance en 2017 après une année 2016 nulle, la réussite des campagnes de produits structurés et autres leviers ainsi que la hausse des commissions sur encours en lien avec l’activité.

4

Pôle Banque de Grande Clientèle 4.1.4.2

Variation 2017/2016 %

2017

2016 pro forma

%*

(en millions d’euros)

Produit Net Bancaire

3 581 1 921 1 317

3 270 1 780 1 238

9,5 % 7,9 % 6,4 %

10,4 %

Global markets

8,6 % 6,9 %

Fixed Income & Treasury

Actions

599

493

21,4 %

21,9 %

Desks XVA

5

49

(88,9) %

(88,9) %

Global finance

1 328

1 281

3,7 %

4,9 %

Investment banking

362 (30)

285 (75)

27,2 %

27,9 %

Divers

(59,9) %

(64,0) %

Charges

(2 194)

(2 046)

7,3 %

7,9 %

Résultat brut d’exploitation

1 387 (115) 1 300

1 224 (195) 1 043

13,3 %

14,6 %

Coût du risque

(41,1) %

Résultat avant impôt

24,7 %

Coefficient d’exploitation Capitaux propres moyens

61,3 %

62,6 %

6 810

7 197

ROE

13,5 %

10,0 %

*

À change constant.

En 2017, le Produit Net Bancaire de la Banque de Grande Clientèle s’élève à 3 581 millions d’euros en progression de 10,4 %, par rapport à 2016 à change constant.

Les revenus des activités de marchés s’élèvent à 1 921 millions d’euros en 2017, en hausse de 8,6 %, par rapport à 2016.

Transfert d’activité vers Natixis IM Distribution dans le cadre du projet Défi au T3 2016 (PNB de 4,6 millions d’euros et charges de 4,8 millions (1) d’euros). 9,1 millions d’euros d’indemnités exceptionnelles versées aux réseaux dans le cadre de la modification des règles de partage de valeur sur le BTC (2) (Business to Consumer).

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