Amundi - Rapport de Responsabilité Sociale d'Entreprise 2015

Agir en acteur financier responsable Œuvrer en faveur d’une finance responsable

UNE POLITIQUE D’ENGAGEMENT FORMALISÉE

2.1.2

Campagne de vote

2014

2015

Nombre d’AG traitées

2 576

2 565

2.1.2.1 L’engagement pour influence Amundi mène une politique d’engagement pour influence sur des thématiques spécifiques pour accompagner les entreprises vers de meilleures pratiques. Les thèmes initiés en 2013, 2014 et poursuivis en 2015 portent sur : p la conformité des minerais provenant des zones de conflits dans le secteur électronique ; p l’exercice responsable des pratiques d’influence des groupes pharmaceutiques et de l’industrie automobile ; p le respect des droits de l’homme dans les secteurs miniers et pétroliers ; p l’accès à la nutrition et la lutte contre le gaspillage alimentaire pour les secteurs agroalimentaires et de la grande distribution. Au-delà, nous soutenons des initiatives collectives internationales d’actionnaires (voir partie 1.3.3.). L’objectif est d’encourager les pouvoirs publics à adopter des mesures incitatives et les entreprises à améliorer leurs pratiques. Amundi a adressé à plus de 200 émetteurs européens une brochure expliquant son approche ISR, sa méthodologie d’analyse et de notation, transparente et basée sur l’échange, et les motivations de sa politique d’engagement. Cette brochure s’inscrit dans la démarche de dialogue qui caractérise l’analyse ESG d’Amundi. Dès 1996, nous avons mis en place notre propre politique de vote, mise à jour annuellement, en intégrant des critères environnementaux et sociaux. Nous exerçons nos droits de vote lors des Assemblées générales des sociétés dans lesquelles nos portefeuilles sont investis. Le dialogue actionnarial consiste, par des échanges constructifs et réguliers, à promouvoir nos attentes en tant qu’investisseur responsable sur les sujets présentés en Assemblée générale auprès des entreprises représentant nos positions les plus significatives. Il est structuré autour d’un système formalisé (exemple : pré- alertes avant les Assemblées générales) et permet d’obtenir une meilleure transparence, des engagements supplémentaires et des modifications, voire l’abandon, de certaines pratiques de la part des sociétés. Notre politique de vote (1) répond à un triple objectif : assurer l’intérêt des porteurs de parts, formaliser et rendre publique nos attentes en matière de gouvernance afin de faciliter le dialogue avec les entreprises et contribuer à l’efficacité du cadre global de gouvernance et ainsi au bon fonctionnement des marchés. 2.1.2.2 Le vote aux Assemblées générales et le dialogue pré-assemblée

Nombre de résolutions traitées

31 237 32 396

2.1.2.3

Le recueil d’information à des fins de notation ESG

Afin d’affiner les notes attribuées par l’analyse ESG, les analystes extra-financiers rencontrent les entreprises tout au long de l’année. Celles-ci sont sélectionnées en fonction de la part d’Amundi dans leur capital et en fonction du poids des valeurs en portefeuilles ou dans les indices de référence. En 2015, 274 entreprises et 93 Directions Générales ont été rencontrées par les analystes extra- financiers d’Amundi. Cette mesure de la qualité des politiques ESG est un préalable indispensable à la mesure des progrès des émetteurs dans le cadre de l’engagement pour influence. La saison de vote 2015 a été marquée par le débat sur la promotion de l’investissement de long terme et les dangers du court-termisme. Deux approches émergent dans ce débat : p la première est de récompenser les actionnaires stables au travers de mécanismes spécifiques. La loi Florange en France, le décret « compétitivité » en Italie, les AA shares de Toyota au Japon ou encore le débat à Hong Kong sur les classes d’actions multiples suite à l’introduction en Bourse d’Alibaba vont dans ce sens ; p la seconde approche est celle de la responsabilisation des investisseurs que l’on retrouve dans le développement des codes de stewardship ou encore dans le projet de révision de la directive droits des actionnaires. Bien que ces deux options aient été parfois opposées, Amundi considère qu’elles peuvent être compatibles dans une approche pragmatique et a fait évoluer sa politique de vote en conséquence. Les différents cas d’introduction de mécanismes de fidélisation sur lesquels Amundi a été amenée à se prononcer au travers de ses votes ont été étudiés au cas par cas au regard du besoin de stabilité actionnariale nécessaire à une création de valeur de long terme et du risque d’un contrôle disproportionné au détriment des minoritaires. Sur l’aspect responsabilité des investisseurs, Amundi est toujours convaincue qu’un exercice éclairé des droits de vote associé à un dialogue constructif axé sur l’amélioration des pratiques contribue au succès à long terme des sociétés dans lesquelles elle investit. Et la qualité des dialogues effectués en 2015 tend à confirmer la validité de cet engagement. 2.1.2.4 Les faits marquants de l’année 2015 en matière d’engagement

(1) Un rapport d’exercice des droits de vote et de dialogue actionnarial, mis à jour semestriellement, est disponible sur le site Internet d’Amundi (www.amundi.com).

AMUNDI — RAPPORT DE RESPONSABILITÉ SOCIALE D’ENTREPRISE 2015

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