Ensemble #2 - Crédit Agricole Des Savoie

GRAND ANGLE  FONDS ISR

Les avantages pour les particuliers d’investir dans des fonds ISR « Le premier point est la congruence avec les valeurs de l’épargnant. » En proposant des fonds ISR, les sociétés de gestion répondent à la quête de sens des investisseurs, comme le montre l’importance prise par les sujets climatiques ou de responsabilité sociale aujourd’hui. En outre, par rapport à des fonds non ISR dont l’analyse repose sur des critères exclusivement finan- ciers, « l’ISR apporte aux gérants une grille d’analyse supplémentaire en intégrant des facteurs ESG (envi- ronnement, social et gouvernance) dans les stratégies de gestion » .

L’ISR apporte une sécurité supplémentaire en intégrant des facteurs ESG dans les stratégies de gestion.

LES PRINCIPAUX LABELS UTILISÉS EN FRANCE

Sur les quelque 500 fonds revendiquant un investissement socialement responsable,

• 321 fonds ont reçu le label ISR , totalisant un encours de plus de 121 milliards

Comment un fonds ISR peut-il créer de la valeur ?

d’euros gérés par 59 sociétés de gestion françaises et étrangères.

L’approche ISR couramment pratiquée jusqu’à pré- sent était l’approche « best in class » : le gérant pre- nait les valeurs qui avaient les meilleures pratiques ESG et qui passaient les grilles d’analyse financière fondamentale. « Nous nous sommes aperçus que le surcroît de valeur ajoutée par l’analyse extra-financière n’était pas significatif. À l’inverse, identifier et exclure des portefeuilles les valeurs ayant des mauvaises pra- tiques peut créer un surcroît de performance et avoir un effet vertueux sur les entreprises et les investisse- ments », anticipe Emmanuelle Court. Donner une information intelligible « Les facteurs ESG analysés doivent être cohérents avec la thématique du fonds concerné », insiste Emmanuelle Court. Par exemple, pour un fonds investi sur la chaîne alimentaire, la quantité d’eau utilisée. « L’objectif est d’apporter de la lisibilité à l’aide d’informations sur lesquelles le conseiller financier peut s’appuyer », conclut-elle. •

Les critères d’éligibilité du label exigent une application des filtres ESG sur plus de 90 % du portefeuille. Il est attribué pour une période de trois ans, durant laquelle des audits intermédiaires sont conduits par un organisme de certification, s’assurant que le fonds répond bien aux exigences requises ; • 37 fonds bénéficient du label Greenfin – ex-TEEC (Transition énergétique et écologique pour le climat), totalisant 11 milliards d’euros d’actifs gérés ; • les gammes labellisées par le comité intersyndical de l’épargne salariale (CIES) sont en forte progression et représentent désormais près de 80 % de l’épargne salariale ISR.

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Chiffres au 2 décembre 2019.

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