Ensemble #2 - Crédit Agricole Des Savoie

ASSURANCE-VIE

ACHEVÉ DE RÉDIGER AVANT LA CRISE COVID-19

Vers la fin des fonds en euros ?

La baisse des rendements liée à la chute des taux d’intérêts a incité les assureurs à conseiller à leurs clients des produits plus rémunérateurs que les fonds en euros, composés en grande partie d’obligations d’État. Faut-il garder ses fonds existants ou les transférer vers les nouveaux véhicules d’investissement ? L es taux des emprunts d’État, l’une des principales références C’est d’ailleurs par mesure de protection de l’épargne de leurs clients que les compagnies ont réduit

des obligations dans l’immobilier est également une alternative pour être décorrélé des marchés financiers, à condition de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier !

pour les actifs des fonds euros, sont passés en territoire négatif lors de l’été 2019, obligeant les assureurs à restreindre les flux vers les fonds en euros. Plutôt que de parler de la « fin » des fonds en euros, il s’agit plutôt d’une limitation de l’accès à ce type de fonds par les compagnies d’assurance, qui annoncent un rendement moyen net de frais de gestion en baisse d’un demi-point par rapport à 2018 (1,83 %), soit entre 1,4 et 1,5 % en 2019, voire 1 % pour certaines d’entre elles, avec un rendement parfois majoré pour les contrats investis pour partie en unités de compte. Peut-on encore investir sur des fonds en euros ? Les Français sont très attachés aux fonds en euros pour la sécurité que représente la garantie en capital. En revanche, aujourd’hui cette garantie a un coût : celui de voir s’amenuiser le rendement du fait de l’environnement des taux bas et des contraintes de gestion imposées aux assureurs.

l’accès à cet actif fin 2019. Si les épargnants souhaitent conserver ces fonds à moindre rémunération, ils peuvent le faire tant que le rendement couvrira les frais de gestion. Le fonds en euros peut être le réceptacle de capitaux qui seront progressivement orientés vers d’autres supports diversifiés destinés à être des relais de rentabilité. Réorienter son épargne au mieux de ses intérêts Dans ce contexte, les assurés doivent diversifier au maximum les unités de comptes de leurs contrats. Des fonds en euros « nouvelle génération » voient le jour via des supports alternatifs fonds euros croissance, etc.). Sur la partie diversifiée, il est possible d’opter pour des fonds présentant des garanties en capital contractuelles et parfois personnalisables. Investir dans des unités de compte ayant comme sous-jacent des actions ou (fonds euros diversifiés, fonds euros immobiliers,

Opter pour la gestion pilotée ou profilée Mixer diverses unités

de compte nécessite de définir une stratégie, de sélectionner des fonds et d’en changer au gré des évolutions de marché. Dans ce cadre, il peut être intéressant de déléguer la gestion de votre assurance-vie à un professionnel, qui tiendra compte de votre profil de risque et de votre patrimoine global pour assurer des liquidités et faire face en cas de difficulté. C’est d’ailleurs ce que propose le PER issu de la loi Pacte depuis le 1 er octobre 2019. N’oublions pas que l’assurance-vie ne peut être regardée que sous l’angle financier, mais qu’elle présente également des spécificités fiscales dans le cadre de la transmission. La rédaction de la clause bénéficiaire offre une liberté très appréciable, pour une dévolution personnalisée, loin des règles contraignantes du droit des successions. •

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