SOLOCAL_DOCUMENT_REFERENCE_2017

ÉTATS FINANCIERS 6.1 Comptes consolidés pour les exercices clos les 31 décembre 2016 et 2017

Au 31 décembre 2017, la juste valeur de l’emprunt obligataire représente un montant de 398,4 millions d’euros contre une valeur comptable de 397,8 millions d’euros :

Valeur comptable

Cotation au 31/12/2017

Valeur de marché

(en milliers d’euros) Emprunt obligataire

397 835 397 835

100,15 % 100,15 %

398 432 398 432

SOUS-TOTAL EMPRUNTS Intérêts courus non échus

1 419 3 669

Complément de prix sur acquisition de titres Autres dettes dont frais d’émission d’emprunts DETTES FINANCIÈRES ET DÉRIVÉS COURANTS

1

14 863

417 786

Le Groupe a classé les évaluations à la juste valeur selon une hiérarchie des justes valeurs qui reflète l’importance des données utilisées pour réaliser les évaluations. La hiérarchie des justes valeurs est composée des niveaux suivants : niveau 1 : des prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs l pour des actifs ou des passifs identiques ; niveau 2 : des données autres que les prix cotés visés au Niveau l 1, qui sont observables pour l’actif ou le passif concerné, soit

directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des données dérivées de prix) ; et niveau 3 : des données relatives à l’actif ou au passif qui ne sont l pas basées sur des données observables de marché (données non observables) Durant l’exercice 2017, il n’y a pas eu de transfert entre les niveaux 1 et 2 de la hiérarchie des justes valeurs, ni de transfert vers ou depuis le niveau 3.

2

3

10.8

EFFET EN RÉSULTAT DES INSTRUMENTS FINANCIERS

4

Ventilation par catégorie d’instruments au sens IAS 39

Prêts et créances (coût amorti)

Passifs financiers (coût amorti)

Juste valeur par résultat

Actifs disponibles à la vente

5

Effet en résultat

Dérivés de couverture

(en milliers d’euros)

Gain net provenant de la restructuration de la dette au 13 mars 2017

265 536

300 198

- - - -

- - - -

- - - -

(34 662)

6

Produits d’intérêt Charges d’intérêt

393

393

-

(26 519)

(476)

(26 043) (60 705)

Gains nets/(pertes nettes) Coût de désactualisation

239 410 300 115

(1 801) 237 609

RÉSULTAT FINANCIER (CF. NOTE 10.4)

7

POLITIQUE DE GESTION DES RISQUES FINANCIERS ET DU CAPITAL NOTE 11.

8

Le Groupe a pour objectif d’optimiser sa structure financière, dont le principal critère d’appréciation est le levier financier (ratio d’endettement net sur l’EBITDA), afin de réduire le coût de son capital tout en conservant une flexibilité financière lui permettant de respecter son plan de développement. Les deux principaux objectifs de la gestion financière sont les suivants : SoLocal Group, et le Groupe SoLocal au niveau consolidé, sont l emprunteurs nets, et dans ce cadre, le premier objectif de SoLocal Group est de sécuriser et ainsi de limiter le coût de la dette ; en raison d’une part de la génération d’un cash-flow important l au rythme du cycle de prospection commerciale, et, d’autre part, du paiement des intérêts sur sa dette selon une périodicité différente, le Groupe SoLocal dégage des excédents de trésorerie, et peut se trouver en situation d’excédent de trésorerie de manière temporaire. Ces excédents n’ayant pas vocation à être durables, l’objectif du Groupe est de les placer au

meilleur taux d’intérêt dans le cadre d’une prise de risque très limitée. Le Groupe veille également au respect des engagements inscrits dans sa documentation obligataire qui prévoit certaines clauses de défaut et d’exigibilité anticipée. Ces clauses sont notamment liées au respect de covenants opérationnels et financiers tels que le niveau minimum de couverture de la charge nette consolidée d’intérêts par l’EBITDA consolidé et le levier maximum, mesuré par le rapport entre la dette nette consolidée et l’EBITDA consolidé. À noter que l’EBITDA utilisé pour les calculs de ces covenants bancaires diffère de celui utilisé dans les présents états financiers. Le Groupe se fixe pour objectif de réduire son levier financier. Au 31 décembre 2017, ce levier s’établit à 1,7 fois fixé par la documentation obligataire. Avec un endettement net qui s’établit à 331,7 millions d’euros au 31 décembre 2017 (cf. note 10.6), le covenant de levier financier du Groupe ressort à 1,7 fois l’EBITDA consolidé tel que défini dans le

175

Document de référence 2017 SOLOCAL