TECHNICOLOR_DOCUMENT_REFERENCE_2017

6 - ÉTATS FINANCIERS

Notes annexes aux comptes sociaux

En 2012, dans le cadre d’une transaction intra-groupe, les titres de Thomson Licensing SAS ont été valorisés à 2,2 milliards d’euros par un expert indépendant, selon la méthode des flux de trésorerie actualisés confirmée par l’approche des multiples. Au 31 décembre 2015, une dépréciation a été enregistrée pour ramener la valeur nette comptable des titres à 1,7 milliard d’euros. Au 31 décembre 2017, les titres de Thomson Licensing SAS ont fait l’objet d’une dépréciation significative dans le contexte de l’annonce de négociations encours pour la cession des activités de Licences de brevets du Groupe. Cette transaction stratégique s’inscrit dans l’objectif de Technicolor de simplifier l’organisation du Groupe et de réallouer son capital et ses ressources. Cette dépréciation reflète une accélération de la perte de valeur de son portefeuille de brevets principalement due aux facteurs suivants : (i) la durée d’utilité des brevets devient de plus en plus courte en raison des changements technologiques rapides, (ii) les conditions de marché deviennent plus compétitives provoquant des taux de royalty par unité plus faibles Échéances des créances de l’actif immobilisé 7.2. (en millions d’euros) 2018

qu’attendus, et (iii) le comportement des acteurs du marché évolue de plus en plus vers des transactions issues de litiges plutôt que du gré à gré. La valeur d’utilité des titres Thomson Licensing SAS a été déterminée d’après l’actif net réévalué, en tenant compte de la valeur probable de cession des brevets. La dépréciation des titres s’élève à 1,4 milliard d’euros sur la base d’un cours de change USD/EUR de 1,15 et d’une hypothèse médiane du complément de prix. Une augmentation du cours de change USD/EUR de 10 % et une baisse du complément de prix correspondant à l’estimation basse de la Société conduirait à une augmentation de dépréciation, respectivement de 36 millions et 70 millions d’euros. En relation avec les titres de participation dans les filiales, la dépréciation des comptes courants et prêts aux filiales s’élève à 60 millions d’euros (voir note 12.1).

11 12

2019 et au-delà

VALEUR BRUTE

23

Dépréciations

(18)

VALEUR NETTE

5

268

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