Copenhagen Property Market Report 2020

Copenhagen Property Market Report 2020

108

Corrections ahead? Capacity expansion will remain strong in the years ahead. In 2020-2022, we expect to see 8,000-9,000 new additions of hotel rooms, corresponding to a capacity increase of approx 45%. However, not least on account of the long-term trend in tourism growth, we do not fear any significant problems relating to a supply and demand imbalance or any earnings pressure. Nevertheless, there may be spells of market imbalances or corrections when new large hotels open – especially if several hotel openings more or less coincide in the same segment, e.g. budget hotels. More than anything, increased competition may put occupancy rates and room rates under pressure in hotels in secondary locations. Similarly, competition makes it even more imperative to invest in the upgrade of products and services. Recent years’ golden hotel KPIs are to be perceived as a manifestation of limited capacity rather than a long-term stabilised basis for earnings. Already in 2019, we saw a slight decline in some KPIs. Given a broader and more varied offering of hotels and concepts, however, the industry is better bolstered in the event of adversity, because it today appeals to several customer segments. Anticipated large-scale openings in 2020 include Comfort Hotel at Copenhagen Airport with slightly more than 600 rooms, Villa Copenhagen in the old central post office building at Vesterbro, almost 400 rooms, and Zleep Hotel Copenhagen Arena at Ørestad, 211 rooms. In 2021, openings include Scandic Spectrum at Vesterbro, about 630 rooms, Comwell Copenhagen Portside at Nordhavn, some 480 rooms, and Hilton Copenhagen City at Christianshavn, about 400 rooms.

Skvulp på kort sigt? Den kraftige kapacitetsudvidelse fortsætter de kommende år. For 2020-22 forventer vi 8.000-9.000 ekstra hotelværelser, svarende til en udvidelse af kapaciteten på ca. 45%. Men ikke mindst den langsigtede tendens med øget turisme gør, at vi ikke frygter nævneværdige problemer med ubalance mellem udbud og efterspørgsel og pres på indtjeningen. Dog kan der kortvarigt opstå ubalancer eller skvulp i markedet, når store hoteller slår dørene op – og især hvis flere hoteller inden for samme segment, fx budgethoteller, åbner tidsmæssigt tæt på hinanden. Den øgede konkurrence kan især presse belægningen og priserne på hoteller med sekundær beliggenhed, ligesom konkurrencen skærper vigtigheden af løbende at investere i at opgradere produkter og serviceydelser. Hotellernes imponerende driftstal de senere år skal snarere opfattes som udtryk for en begrænset kapacitet end som et langsigtet og stabiliseret niveau for indtjening. Allerede i 2019 har vi registreret mindre fald i nogle af nøgletallene. Men med bredere og mere forskelligartede udbud af hoteller og koncepter står branchen bedre rustet, hvis der opstår modgang, fordi den i dag appellerer til flere segmenter af kunder. Blandt forventede, større åbninger i år er Comfort Hotel ved lufthavnen med lidt over 600 værelser, Villa Copenhagen i den gamle centralpostbygning på Vesterbro med knap 400 værelser og Zleep Hotel Copenhagen Arena i Ørestad med 211 værelser. I 2021 forventes fx Scandic Spectrum på Vesterbro at åbne med ca. 630 værelser, Comwell Copenhagen Portside i Nordhavn med godt 480 værelser og Hilton Copenhagen City på Christianshavn med omtrent 400 værelser.

Substantial pipeline of new hotel rooms

19,000 2019

2,500 2022

3,500

2020 2,700

2021

Sources: Byggefakta and Colliers