EDF_DOCUMENT_REFERENCE_2017

PERFORMANCES DU GROUPE EN 2017 ET PERSPECTIVES Examen de la situation financière et du résultat

CASH FLOW GROUPE

Variation en valeur

Variation en %

2017 (209)

2016

(en millions d’euros) Cash flow Groupe (1)

(1 565) + 86,6 Le cash flow Groupe ne constitue pas un agrégat défini par les normes IFRS comme élément de mesure de la performance financière et ne peut pas être (1) comparable aux indicateurs ainsi dénommés par d’autres entreprises. Il est égal au cash flow opérationnel après variation du besoin en fonds de roulement net, investissements nets, dotations et retraits sur actifs dédiés et dividendes. 1 356

INFORMATIONS RELATIVES À L'ENDETTEMENT FINANCIER NET

Variation en valeur

Variation en %

31/12/2017

31/12/2016

(en millions d’euros)

Emprunts et dettes financières Dérivés de couvertures des dettes

56 846 (1 176)

65 195 (3 965)

(8 349)

- 12,8 - 70,3

2 789

Dettes financières reclassées dans les passifs liés aux actifs détenus en vue de leur vente (1)

-

1 458

(1 458)

- 100,0 + 27,6

Trésorerie et équivalents de trésorerie

(3 692) (18 963)

(2 893) (22 266)

(799) 3 303

Actifs financiers disponibles à la vente - Actifs liquides

- 14,8

5.

Actifs financiers reclassés dans les actifs détenus en vue de leur vente (1)

-

(104)

104

- 100,0

ENDETTEMENT FINANCIER NET (2) - 11,8 L’endettement financier net des actifs destinés à être cédés en 2016 concernait principalement CTE (holding détenant 100 % des titres RTE (1) ) et des sociétés en (1) Pologne. L’endettement financier net n’est pas défini par les normes comptables et n’apparaît pas en lecture directe dans le bilan consolidé du Groupe. Il correspond aux (2) emprunts et dettes financières diminués de la trésorerie et des équivalents de trésorerie ainsi que des actifs liquides. Les actifs liquides sont des actifs financiers composés de fonds ou de titres de maturité initiale supérieure à trois mois, facilement convertibles en trésorerie et gérés dans le cadre d’un objectif de liquidité. 33 015 37 425 (4 410)

ÉLÉMENTS DE CONJONCTURE 5.1.2 Évolution des prix de marché de 5.1.2.1 l’électricité et des principales sources d’énergie Dans un marché européen interconnecté, l’analyse des prix de marché en France, mais aussi dans le reste de l’Europe, est un élément de contexte important.

Au cours de l’année 2017, les prix spot de l’électricité en Europe ont été globalement supérieurs à ceux de l’année 2016. La hausse des prix s’explique, notamment, par celles du charbon et du CO 2 . L'année 2017 a été aussi marquée par une hydraulicité en forte baisse et par un mois de janvier caractérisé par une vague de froid sévère avec des températures de 5 à 6 °C inférieures aux normales dans la plupart des pays européens. Prix spot de l’électricité en Europe (2) 5.1.2.1.1

France Royaume-Uni

Italie Allemagne Belgique

Moyenne 2017 en base (€/MWh)

45,0

51,7

53,9

34,2

44,6

Variation 2017/2016 des moyennes en base

22,4 % 5,3 % 26,1 % 18,0 % 21,8 %

Moyenne 2017 en pointe (€/MWh)

53,7

56,7

61,4

42,7

54,8

Variation 2017/2016 des moyennes en pointe

17,4 % - 1,3 % 27,9 % 21,2 % 17,2 %

Les commentaires ci-dessous portent sur les prix en base. En France , la hausse des prix spot de l’électricité s’explique par une augmentation des prix des commodités par rapport à l’année 2016. Un mois de janvier très froid, une disponibilité nucléaire dégradée et une sécheresse qui affecte la production hydraulique ont également contribué à la hausse des prix spot. La demande en électricité sur l’année s’est établie en moyenne à 54,6 GW (478,7 TWh), relativement stable par rapport à 2016. La consommation sur le premier trimestre est très contrastée entre les mois, compte tenu de températures très froides en janvier et d’un mois de mars qui fut l’un des plus chauds depuis 1957, avec des températures en moyenne de 2 °C au-dessus des normales. La production nucléaire s’est établie en moyenne à 43,3 GW (379,1 TWh), en recul de 1 % par rapport à 2016, année déjà marquée par une production dégradée, notamment sur le dernier trimestre. Le premier trimestre a été marqué des arrêts pour contrôles supplémentaires liés à la problématique ségrégation carbone, et le dernier trimestre par l’arrêt sur demande de l’ASN des quatre unités du Tricastin.

Les productions moyennes éolienne et solaire sont en hausse (+ 0,4 GW et + 0,1 GW respectivement). La production thermique à flamme en France augmente de près de 8 TWh en raison de la vague de froid du mois de janvier mais aussi de la faible hydraulicité. La production annuelle s’élève à 53,4 TWh, dont 16,1 TWh pour les moyens de production EDF. Les moyens gaz ont produit 41 TWh, le charbon près de 10 TWh et le fioul environ 2 TWh. Les prix des commodités spot gaz et charbon ont connu une hausse par rapport à l’année précédente de respectivement plus de 20 % et 40 %, faisant fortement augmenter les coûts de production, et donc les prix spot. Au Royaume-Uni , les prix spot de l’électricité ont augmenté de 5,3 % par rapport à 2016 pour atteindre en moyenne 51,7 €/MWh. La hausse a été essentiellement marquée sur le premier trimestre liée à la vague de froid de janvier. En Italie , les prix spot moyens ont augmenté de 26,1 % par rapport à 2016 pour atteindre 53,9 €/MWh. En Allemagne , les prix spot se sont établis en moyenne à 34,2 €/MWh en base et 42,7 €/MWh en pointe, enregistrant respectivement une hausse de 5,2 €/MWh et

Filiale indépendante d’EDF au sens des dispositions du Code de l’énergie. (1) France et Allemagne : cotation moyenne de la veille sur la Bourse EPEXSPOT pour une livraison le jour même ; (2) Belgique : cotation moyenne de la veille sur la Bourse BELPEX pour une livraison le jour même ; Royaume-Uni : cotation moyenne EDF Trading de la veille pour une livraison le jour même, sur le marché de gré à gré ; Italie : cotation moyenne de la veille sur la Bourse GME pour une livraison le jour même.

261

EDF I Document de référence 2017