MANUAL DIRECCION FINANCIERA 2

DIRECCIÓN FINANCIERA

CASO PRÁCTICO DE USO DE LOS FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS

El siguiente apartado realiza un ejercicio práctico de cómo se utilizan los flujos de caja descontados como método de valoración de una empresa.

Enunciado

Consideremos la empresa Electrostand, S.A., dedicada a la fabricación de estantes refrigerados para supermercados. La empresa, en su plan estratégico, maneja la siguiente proyección de cuenta de resultados para el lustro 2012 -2016, en miles de euros:

2012

2013

2014

2015

2016

Ventas

2.100

2.400

2.600

2.750

2.900

Coste de las ventas

-700

-800

-870

-920

-970

Personal

-720

-760

-800

-840

-880

Amortizaciones

-30

-50

-60

-70

-80

Otros

gastos

de

explotación

-300

-320

-340

-360

-380

BAIT

350

470

530

560

590

Gastos financieros

-150

-170

-180

-190

-200

Ingresos financieros

20

25

30

35

40

BAT

220

325

380

405

430

Impuestos

-66

-97

-114

-121

-130

Beneficio neto

154

228

266

284

300

34

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