MANUAL DIRECCION FINANCIERA 2

DIRECCIÓN FINANCIERA

Métodos de valoración compuestos 7.4.

ACTIVO NETO REAL + N AÑOS BENEFICIOS

Se valora la empresa calculando el activo neto real presente, y se le añaden de dos a tres años de beneficios futuros (dónde estos valores pueden ser más o menos fiables).

MÉTODO INDIRECTO

Este método determina el valor de la empresa como la media aritmética del valor del rendimiento (descuento de los beneficios futuros o de los flujos de caja) y el valor de los activos de explotación (denominado valor sustancial).

MÉTODO DIRECTO

Este método determina el valor de la empresa como la suma del valor sustancial ( VS ) de la empresa y el valor denominado good will (G) , que se determina como:

− ×

=

Siendo B el beneficio del ejercicio, i la remuneración normal del valor sustancial VS y r la tasa de actualización.

Valor de la empresa

Valor sustancial

+

=

good will

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