MANUAL DIRECCION FINANCIERA 2
DIRECCIÓN FINANCIERA
7.3.3. CASO PRÁCTICO DE USO DE LOS FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS
El siguiente apartado realiza un ejercicio práctico de cómo se utilizan los flujos de caja descontados como método de valoración de una empresa.
Enunciado
Consideremos la empresa Electrostand, S.A., dedicada a la fabricación de estantes refrigerados para supermercados. La empresa, en su plan estratégico, maneja la siguiente proyección de cuenta de resultados para el lustro 2012 -2016, en miles de euros:
2012
2013
2014
2015
2016
Ventas
2.100
2.400
2.600
2.750
2.900
Coste de las ventas
-700
-800
-870
-920
-970
Personal
-720
-760
-800
-840
-880
Amortizaciones
-30
-50
-60
-70
-80
Otros
gastos
de
explotación
-300
-320
-340
-360
-380
BAIT
350
470
530
560
590
Gastos financieros
-150
-170
-180
-190
-200
Ingresos financieros
20
25
30
35
40
BAT
220
325
380
405
430
Impuestos
-66
-97
-114
-121
-130
Beneficio neto
154
228
266
284
300
34
European Open Business School
Made with FlippingBook - Online magazine maker