Teacher Guidance Flip Book, Pre Entry - v0.7

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ŽŶƚĞŶƚƐ

ďŽƵƚ ^

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DĞƐƐĂŐĞ ĨƌŽŵ ŽƵƌ ŚŝĞĨ džĞĐƵƟǀĞ

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dŚĞ WƌĞ - ŶƚƌLJ ^ƵŝƚĞ ŽĨ 'ƌĂĚĞĚ džĂŵŝŶĂͲ ƟŽŶƐ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ

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'ƵŝĚĂŶĐĞ ĨŽƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ϭ ĂŶĚ Ϯ

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'ƵŝĚĂŶĐĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ^ WƌĞ - ŶƚƌLJ >ĞǀĞů ǁĂƌĚ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ

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^ƵŐŐĞƐƚĞĚ ĐŚŽŝĐĞƐ

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^ĞƫŶŐ ƵƉ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ

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DĂƌŬŝŶŐ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ

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&ŝŶĂů ƚŚŽƵŐŚƚƐ

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Ξ ϮϬϭϴ ŶŐůŝƐŚ ^ƉĞĂŬŝŶŐ ŽĂƌĚ ;/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůͿ >ƚĚ͘

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ďŽƵƚ ^ ŶŐůŝƐŚ ^ƉĞĂŬŝŶŐ ŽĂƌĚ ;/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůͿ >ƚĚ͘ ŝƐ Ă ŶĂƟŽŶĂů ĂǁĂƌĚŝŶŐ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ŽīĞƌŝŶŐ ĂĐĐƌĞĚŝƚĞĚ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐ ŝŶ ƐƉĞĞĐŚ ĂŶĚ ůĂŶŐƵĂŐĞ͘ tŝƚŚ ŽǀĞƌ ϲϱ LJĞĂƌƐ ŽĨ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͕ ^ ŽīĞƌƐ Ă ǁŝĚĞ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ŇĞdžŝďůĞ͕ KĨƋƵĂů ƌĞŐƵůĂƚĞĚ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐ ǁŚŝĐŚ ƉƌŽŵŽƚĞ ĐůĞĂƌ͕ ĞīĞĐƟǀĞ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ƐŬŝůůƐ ŝŶ ƚŚĞ h< ĂŶĚ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůůLJ͘ &ŽƵŶĚĞĚ ŽŶ Ă ƉŚŝůŽƐŽƉŚLJ ǁŚŝĐŚ ǀĂůƵĞƐ ƚŚĞ ǁŽƌƚŚ ŽĨ ĞǀĞƌLJ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͕ ^ ƐƚƌŝǀĞƐ ƚŽ ƐƚƌĞƚĐŚ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ĂďůĞ ĂŶĚ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ůĞĂƐƚ ĐŽŶĮĚĞŶƚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƐƉĞĂŬŝŶŐ ĂŶĚ ůŝƐƚĞŶŝŶŐ ƐŬŝůůƐ͘

ϯ

DĞƐƐĂŐĞ ĨƌŽŵ ŽƵƌ ŚŝĞĨ džĞĐƵƟǀĞ͕ dŝŶĂ ZĞŶƐŚĂǁ

dŚĂŶŬ LJŽƵ ĨŽƌ ǁĂŶƟŶŐ ƚŽ ƉƵƚ KƌĂĐLJ ĂŶĚ ŝƚƐ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŝŶƚŽ LJŽƵƌ ƚĞĂĐŚŝŶŐ ĂŶĚ ůĞĂƌŶŝŶŐ͘ ^ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĂƐƐĞƐƐŝŶŐ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ƐŬŝůůƐ ĨŽƌ ϲϱ LJĞĂƌƐ ĂŶĚ ǁĞΖƌĞ ƉĂƐƐŝŽŶĂƚĞ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ŝŵƉĂĐƚ ǁĞ ŬŶŽǁ KƌĂĐLJ ŚĂƐ ŽŶ ƚŚĞ ůŝǀĞƐ ŽĨ ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂŶĚ LJŽƵŶŐ ƉĞŽƉůĞ͘ ^ ĐŽŶƐŝĚĞƌƐ KƌĂĐLJ Žƌ ƐƉĞĂŬŝŶŐ ĂŶĚ ůŝƐƚĞŶŝŶŐ ĂƐ Ă ƐĞƚ ŽĨ ŬĞLJ ůŝĨĞ ƐŬŝůůƐ ƚŚĂƚ ƵŶůŽĐŬƐ ƉŽƚĞŶƟĂů ĂŶĚ ŝƐ ĐĞŶƚƌĂů ƚŽ ǁŽƌŬ ĂŶĚ ůŝĨĞ͘ KƵƌ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ ƉƌŽǀŝĚĞ ďĞŶĐŚŵĂƌŬƐ ĨŽƌ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ ǁŝƚŚ ƐƉĞĂŬŝŶŐ ĂŶĚ >ŝƐƚĞŶŝŶŐ͘ dŚĞLJ ŽƵƚůŝŶĞ ǁŚĂƚ ůĞĂƌŶĞƌƐ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞ ŝŶ ůŝŶĞ ǁŝƚŚ EĂƟŽŶĂů ƵƌƌŝĐƵůƵŵ ^ƉŽŬĞŶ >ĂŶŐƵĂŐĞ ͬ ^ƉŽŬĞŶ ŶŐůŝƐŚ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͘ LJ ƵƐŝŶŐ ĂŶ ĞdžƚĞƌŶĂů ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŵŽĚĞů ǁĞ ƉƌŽǀŝĚĞ ĂŶ ͚ĞdžƉĞƌƚ͛ ǀĂůŝĚĂƟŽŶ ŽĨ LJŽƵƌ ǁŽƌŬ ǁŝƚŚ LJŽƵƌ ůĞĂƌŶĞƌƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞŝƌ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŽƵƚĐŽŵĞƐ͘ tĞ ĂůƐŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚ ĨĞĞĚďĂĐŬ ƚŽ LJŽƵ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ LJŽƵƌ ƉƌĞƉĂƌĂƟŽŶ ŽĨ LJŽƵƌ ůĞĂƌŶĞƌƐ ƚŽ ĂĐŚŝĞǀĞ ƚŚĞŝƌ ƉŽƚĞŶƟĂů͘

ϰ

tŚĂƚĞǀĞƌ ŽƵƌ ƌŽƵƚĞ ƚŽ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ͕ ĞŵƉůŽLJĞƌƐ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚůLJ ƚĞůů ƵƐ ƚŚĂƚ ƚĞĂŵǁŽƌŬ ĂŶĚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ƐŬŝůůƐ ĂƌĞ ĐĞŶƚƌĂů ƚŽ ƚŚĞŝƌ ƐƵĐĐĞƐƐ ĂŶĚ ŶĞĞĚ ƚŽ ďĞ ŽĨ Ă ŚŝŐŚĞƌ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ǁŚĞŶ ŽƵƌ LJŽƵŶŐ ƉĞŽƉůĞ ĞŶƚĞƌ ƚŚĞ ǁŽƌŬĨŽƌĐĞ͘

KƵƌ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ ĚĞǀĞůŽƉ ĂŶĚ ǀĂůŝĚĂƚĞ ƚŚŽƐĞ ƐŬŝůůƐ͗

ŽŶĮĚĞŶĐĞ ŝŶ ĨŽƌŵĂů ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ƐĞƫŶŐƐ͖

·

· ƵĚŝďŝůŝƚLJ ŽĨ ǀŽŝĐĞ͕ ĐŚŽŝĐĞ ŽĨ ǀŽĐĂďƵůĂƌLJ ĂŶĚ ƵƐĞ ŽĨ ƉĂĐĞ ƚŽ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞ Ă ŵĞƐƐĂŐĞ Žƌ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĞīĞĐƟǀĞůLJ͖

· dŚĞ ƉƌĂĐƟĐĞ ŽĨ ĞŶŐĂŐŝŶŐ LJŽƵƌ ůŝƐƚĞŶĞƌƐ ǁŝƚŚ ĞLJĞ ĐŽŶƚĂĐƚ͖

· >ŝƐƚĞŶŝŶŐ ĂŶĚ ĂƐŬŝŶŐ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ƚŽ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞ LJŽƵƌ ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ Žƌ ƚŽ ƐĞĐƵƌĞ LJŽƵƌ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ͖

· ďŝůŝƚLJ ƚŽ ƌĞƐĞĂƌĐŚ Ă ƚŽƉŝĐ ĂŶĚ ƉƌĞƐĞŶƚ LJŽƵƌ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ŽƵƚůŝŶŝŶŐ ĚŝīĞƌĞŶƚ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĞƐ͖

· ŽŐŶŝƟǀĞ ƐŬŝůůƐ ƚŽ ƌĞĂĚ ŽƵƚ ůŽƵĚ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ƉŝĞĐĞƐ ŽĨ ŶŐůŝƐŚ ǁƌŝƩĞŶ ŝŶ Ă ĨŽƌŵ ƚŚĂƚ ŝƐ ůĞƐƐ ĨĂŵŝůŝĂƌ ƚŽ LJŽƵ ĂŶĚ ďĞŝŶŐ ĂďůĞ ƚŽ ĐŽŶǀĞLJ ƚŚĞŝƌ ŵĞĂŶŝŶŐ͖

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· &ĂĐŝůŝƚĂƟŶŐ Ă ƐŵĂůů ŐƌŽƵƉ ƚŽ ĚŝƐĐƵƐƐ Ă ƚŽƉŝĐ͕ ƉůĂLJ ďĂĐŬ ĂŶĚ ƐƵŵ ƵƉ ƚŚĞ ǀŝĞǁƉŽŝŶƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ƌŽŽŵ͘

ĞŶƚƌĂů ƚŽ ŽƵƌ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĞƚŚŽƐ ŝƐ ƚŚĂƚ ŽĨ ƉĞƌƐŽŶĂů͕ ƐŽĐŝĂů ĂŶĚ ĞŵŽƟŽŶĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ĐŚŽŝĐĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ůĞĂƌŶĞƌ – ĮŶĚŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ǀŽŝĐĞ ƚŚƌŽƵŐŚ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͕ ďƵŝůĚŝŶŐ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ͘ tŽƵůĚŶ͛ƚ ŝƚ ďĞ ŐƌĞĂƚ ŝĨ Ăůů ŽƵƌ ůĞĂƌŶĞƌƐ͛ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐ ŽĨ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ ĂŶĚ ƐĞŶƐĞ ŽĨ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ͕ ƐĞůĨ - ƌĞƐƉĞĐƚ ĂŶĚ ƌĞƐƉĞĐƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ǀŝĞǁƐ ŽĨ ŽƚŚĞƌƐ͍ tĞ ŚĂǀĞ ƚŚĞ ĞǀŝĚĞŶĐĞ ĨƌŽŵ ŽƵƌ ĐĞŶƚƌĞƐ ĂŶĚ ůĞĂƌŶĞƌƐ ƚŽ ƐĂLJ ƚŚĂƚ ŝƚ ĚŽĞƐ͘ tŚLJ ĚŽŶ͛ƚ LJŽƵ ǁĂƚĐŚ ƚŚŝƐ ƐŚŽƌƚ ĐůŝƉ ƚŽ ƐĞĞ ŽƵƌ ƐŚŽǁĐĂƐĞ ŽĨ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ͍

ϲ

dŚĞ WƌĞ - ŶƚƌLJ ^ƵŝƚĞ

KƵƌ WƌĞ - ŶƚƌLJ ƐƵŝƚĞ ŽĨ 'ƌĂĚĞĚ džĂŵŝŶĂƟŽŶƐ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ ŝƐ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ KƌĂĐLJ ďLJ ďƵŝůĚŝŶŐ ůĞĂƌŶĞƌƐ͛ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ ĂŶĚ ŚĞůƉŝŶŐ ƚŚĞŵ ĮŶĚ ƚŚĞŝƌ ǀŽŝĐĞ͘ dŚĞ ƐƵŝƚĞ ĐŽŶƚĂŝŶƐ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ƚŚƌĞĞ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐ͗ ^ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ – ^ƚĞƉ ϭ ;^ƉĞĂŬŝŶŐ dŽŐĞƚŚĞƌͿ ^ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ – ^ƚĞƉ Ϯ ;^ƉĞĂŬŝŶŐ KƵƚͿ · dŚĞ ^ WƌĞ - ŶƚƌLJ >ĞǀĞů ǁĂƌĚ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ dŚĞ WƌĞ - ŶƚƌLJ ƐƵŝƚĞ ŽĨ 'ƌĂĚĞĚ džĂŵŝŶĂƟŽŶƐ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ ŝƐ ĂŝŵĞĚ Ăƚ ůĞĂƌŶĞƌƐ ďĞƚǁĞĞŶ ZĞĐĞƉƟŽŶ ĂŶĚ zĞĂƌ Ϯ͘ KƵƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐ ŚĞůƉ ƉƵƉŝůƐ ƚŽ ƌĞĂĐŚ ĞĂƌůLJ ůĞĂƌŶŝŶŐ ŐŽĂůƐ ŝŶ ƚŚĞ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ĂŶĚ >ĂŶŐƵĂŐĞ͕ ĂŶĚ WĞƌƐŽŶĂů͕ ^ŽĐŝĂů ĂŶĚ ŵŽƟŽŶĂů ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ĂƐ ƐƚĂƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ^ƚĂƚƵƚŽƌLJ &ƌĂŵĞǁŽƌŬ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂƌůLJ zĞĂƌƐ &ŽƵŶĚĂƟŽŶ ^ƚĂŐĞ ĨŽƌ ŶŐůĂŶĚ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ŽƵƌ WƌĞ - ŶƚƌLJ >ĞǀĞů ǁĂƌĚ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ ŝƐ ŵĂƉƉĞĚ ƚŽ EĂƟŽŶĂů ƵƌƌŝĐƵůƵŵ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŝŶ ^ƉŽŬĞŶ >ĂŶŐƵĂŐĞ Ăƚ <ĞLJ ^ƚĂŐĞ ϭ ĂŶĚ <ĞLJ ^ƚĂŐĞ Ϯ ŝŶ ŶŐůĂŶĚ ĂŶĚ ŝƚ ƐƵƉƉŽƌƚƐ ƚŚĞ ƚĞĂĐŚŝŶŐ ŽĨ ŶĂƟŽŶĂů ĐƵƌƌŝĐƵůĂ ŝŶ ŶŐůŝƐŚ ĂŶĚ >ŝƚĞƌĂĐLJ ŝŶ ^ĐŽƚůĂŶĚ͕ tĂůĞƐ ĂŶĚ EŽƌƚŚĞƌŶ /ƌĞůĂŶĚ ͘ · ·

ϳ

dŚĞ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ ĐĂŶ ďĞ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĐůĂƐƐƌŽŽŵ ƐƚƵĚLJ ŽĨ Ă ĐƵƌƌŝĐƵůƵŵ ƚŽƉŝĐ Žƌ ĂƐ Ă ƐƚĂŶĚĂůŽŶĞ ĂĐƟǀŝƚLJ ĂƐ ƉĂƌƚ ŽĨ Ă ůƵŶĐŚƟŵĞ Žƌ ĂŌĞƌ ƐĐŚŽŽů ŐƌŽƵƉ͘ YƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐ ŝŶ ŽƵƌ 'ƌĂĚĞĚ džĂŵŝŶĂƟŽŶƐ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ ƉŽƌƞŽůŝŽ ĐĂŶ ďĞ ŵĂĚĞ ŵŽƌĞ ĂĐĐĞƐƐŝďůĞ ĨŽƌ ƉƵƉŝůƐ ǁŝƚŚ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ĞĚƵĐĂƟŽŶĂů ŶĞĞĚƐ͘ zŽƵ ĐĂŶ ŵĂŬĞ Ă ƌĞĂƐŽŶĂďůĞ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ ĨŽƌ Ă ƉƵƉŝů͘ ZĞĂƐŽŶĂďůĞ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ĐĂŶ ŝŶĐůƵĚĞ͕ ďƵƚ ĂƌĞ ŶŽƚ ůŝŵŝƚĞĚ ƚŽ͗ · ŚĂŶŐŝŶŐ ƵƐƵĂů ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ŐŝǀŝŶŐ ĞdžƚƌĂ ƟŵĞ ƚŽ ĐŽŵƉůĞƚĞ ĂŶ ĂĐƟǀŝƚLJ ƐƵĐŚ ĂƐ Ă ƚĂůŬ͖ · ZĞ - ŽƌŐĂŶŝƐŝŶŐ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƌŽŽŵ͕ ƐŽ ƚŚĂƚ Ă ƉƵƉŝů ǁŝƚŚ Ă ŚĞĂƌŝŶŐ ŝŵƉĂŝƌŵĞŶƚ ĐĂŶ Ɛŝƚ ĐůŽƐĞƌ ƚŽ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŽƌ͖ ŚŽŽƐŝŶŐ Ă ƉƌĞ - ƐĞůĞĐƚĞĚ ƌĞĂĚŝŶŐ ƉĂƐƐĂŐĞ͘ &Žƌ ĨƵƌƚŚĞƌ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͕ ƉůĞĂƐĞ ƐĞĞ ŽƵƌ ZĞĂƐŽŶĂďůĞ ĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ^ƉĞĐŝĂů ŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶƐ WŽůŝĐLJ ͘ ·

ϴ

dŚŝƐ ŐƵŝĚĞ ŝƐ ŝŶƚĞŶĚĞĚ ƚŽ ŚĞůƉ ƚĞĂĐŚĞƌƐ ƉƌĞƉĂƌĞ ƚŚĞŝƌ ůĞĂƌŶĞƌƐ ĨŽƌ ƚŚĞƐĞ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ŝƚ ŝƐ ĚŝǀŝĚĞĚ ŝŶƚŽ ƚǁŽ ŵĂŝŶ ƐĞĐƟŽŶƐ͘ dŚĞ ĮƌƐƚ ƐĞĐƟŽŶ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ŐƵŝĚĂŶĐĞ ĂďŽƵƚ ŚŽǁ ƚŽ ƌƵŶ ŽƵƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐ͕ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ƐĞĐƟŽŶ ŽīĞƌƐ ĂĚǀŝĐĞ ŝŶ ƌĞůĂƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ WƌĞ - ŶƚƌLJ >ĞǀĞů ǁĂƌĚ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ͘

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'ƵŝĚĂŶĐĞ ĨŽƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ϭ ĂŶĚ Ϯ

KƵƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐ ĂƌĞ ƚĞĂĐŚĞƌ - ůĞĚ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶ ĂǁĂƌĚƐ͕ ǁŚŝĐŚ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ďƵŝůĚŝŶŐ ůĞĂƌŶĞƌƐ͛ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ ŝŶ ƐƉĞĂŬŝŶŐ͘ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ϭ ĐŽŶƚĂŝŶƐ ƚŚƌĞĞ ŐƌŽƵƉ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ŽĨ ďĞƚǁĞĞŶ ĮǀĞ ĂŶĚ ĞŝŐŚƚ ĐŚŝůĚƌĞŶ͘ /ƚ ŝŶǀŽůǀĞƐ ƚŚĞ ŐƌŽƵƉ ƐĂLJŝŶŐ ͚,ĞůůŽ͛ ĂŶĚ ͚'ŽŽĚďLJĞ͛ ƚŽ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŽƌ͕ ũŽŝŶŝŶŐ ŝŶ Ă ƐŽŶŐ Žƌ ƌŚLJŵĞ ůĞĚ ďLJ ƚŚĞ ƚĞĂĐŚĞƌ͕ ĂŶĚ ůŝƐƚĞŶŝŶŐ ƚŽ Ă ƐƚŽƌLJ ƌĞĂĚ ŽƵƚ ďLJ ƚŚĞ ƚĞĂĐŚĞƌ͘ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ Ϯ ŝƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ Ă ŐƌŽƵƉ ŽĨ Ɛŝdž ĐŚŝůĚƌĞŶ ĂŶĚ ŝƚ ĐŽŶƚĂŝŶƐ ĨŽƵƌ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘ ,ĞƌĞ͕ ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ƚǁŽ ŐƌŽƵƉ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĂŶĚ ƚǁŽ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘ 'ƌŽƵƉ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĂƌĞ ũŽŝŶŝŶŐ ŝŶ Ă ƌŚLJŵĞ͕ ƐŽŶŐ Žƌ ŐĂŵĞ ůĞĚ ďLJ Ă ƚĞĂĐŚĞƌ͕ ĂŶĚ ƚĂŬŝŶŐ ƉĂƌƚ ŝŶ Ă ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶ͘ /ŶĚŝǀŝĚƵĂů ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĂƌĞ ƐƉĞĂŬŝŶŐ Ă ƉŽĞŵ ĨŽƌ ϭ ŵŝŶƵƚĞ ĂŶĚ ƚĂůŬŝŶŐ ĂďŽƵƚ ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ ƐƉĞĐŝĂů ĨŽƌ ϭ ŵŝŶƵƚĞ͘

&Žƌ ĨƵƌƚŚĞƌ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͕ ƉůĞĂƐĞ ƐĞĞ ƚŚĞ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ ƐƉĞĐŝĮĐĂƟŽŶƐ ĨŽƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ϭ ĂŶĚ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ Ϯ ͘

ϭϬ

ĞůŽǁ ĂƌĞ ƟƉƐ ĂďŽƵƚ ŚŽǁ ƚŽ ƌƵŶ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĨŽƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ϭ ĂŶĚ Ϯ ͗

· zŽƵ ĂƌĞ ĨƌĞĞ ƚŽ ƉŝĐŬ ĂŶLJ ŐĂŵĞƐ Žƌ ƌŚLJŵĞƐ ƚŚĂƚ LJŽƵ ĞŶũŽLJ ƵƐŝŶŐ ǁŝƚŚ LJŽƵƌ ĐůĂƐƐ͘ /ƚ ŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŝƐ ĞŶũŽLJĂďůĞ ĂŶĚ ĨƵŶ͊ · dŚĞƌĞ ĂƌĞ ŶŽ ƌŝŐŝĚ ƌƵůĞƐ ǁŝƚŚ ďƌĞĂŬƐ͘ zŽƵ ĐĂŶ ďƵŝůĚ Ă ďƌĞĂŬ ĚƵƌŝŶŐ Ă ŐƌŽƵƉ͛Ɛ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĂŶĚ LJŽƵ ĐĂŶ ƉůĂĐĞ Ă ďƌĞĂŬ ďĞƚǁĞĞŶ ĚŝīĞƌĞŶƚ ŐƌŽƵƉƐ͘ ŌĞƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ϭ ͕ Ăůů ŐƌŽƵƉƐ ƌĞĐĞŝǀĞ Ă ƌĞƉŽƌƚ ĂŶĚ Ă ĐĞƌƟĮĐĂƚĞ͕ ĂŶĚ ĞĂĐŚ ƉƵƉŝů ŝƐ ŐŝǀĞŶ ƚŚŝƐ ďĂĚŐĞ͗

ϭϭ

&Žƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ Ϯ ŽŶůLJ͗

· dŚĞ ͚:ŽŝŶŝŶŐ /Ŷ͛ ŐƌŽƵƉ ĂĐƟǀŝƚLJ ĐŽŵĞƐ ĮƌƐƚ ƚŽ ďƵŝůĚ ƉƵƉŝůƐ͛ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ ďLJ ǁŽƌŬŝŶŐ ǁŝƚŚ ƚŚĞŝƌ ƚĞĂĐŚĞƌ ŽŶ ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ ƚŚĞLJ ŚĂǀĞ ƉƌĂĐƟƐĞĚ ƚŽŐĞƚŚĞƌ͘ · ŽƚŚ ^ĞĐƟŽŶ Ϯ ; ŝƌĐůĞ dŝŵĞ – ^ƉĞĂŬŝŶŐ ďLJ ,ĞĂƌƚͿ ĂŶĚ ^ĞĐƟŽŶ ϯ ; ŝƌĐůĞ dŝŵĞ – dĂůŬŝŶŐ ĂďŽƵƚ ^ŽŵĞƚŚŝŶŐ ^ƉĞĐŝĂůͿ ĂƌĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘

· &ŽůůŽǁŝŶŐ ƚŚĞ ͚:ŽŝŶŝŶŐ /Ŷ͛ ŐĂŵĞ͕ ƉƵƉŝůƐ ǁŝůů ƚĂŬĞ ŝƚ ŝŶ ƚƵƌŶƐ ƚŽ ƐĂLJ ƚŚĞŝƌ ƌŚLJŵĞƐ͘

· &ŽůůŽǁŝŶŐ ƚŚĞ ƌŚLJŵĞƐ͕ ƚŚĞ ĐŚŝůĚƌĞŶ ǁŝůů ƚĂŬĞ ŝƚ ŝŶ ƚƵƌŶƐ ƚŽ ƐƉĞĂŬ ĂďŽƵƚ ƚŚĞŝƌ ĐŚŽƐĞŶ ŽďũĞĐƚƐ͘ &Žƌ ƉƵƉŝůƐ ǁŚŽ ĂƌĞ ŶŽƚ LJĞƚ ƌĞĂĚLJ ƚŽ ƐƚĂŶĚ ƵƉ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ǁŝƚŚ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ϭ ƚŽ ďƵŝůĚ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ͘ · tĞ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ƚŚĂƚ ŝƚ ĐĂŶ ďĞ ŚĂƌĚ ƐƉĞĂŬŝŶŐ ƚŽ Ă ŐƌŽƵƉ͘ WƵƉŝůƐ ǁŚŽ ĂƌĞ ĨĞĞůŝŶŐ ŶĞƌǀŽƵƐ ŵĂLJ ďĞ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŽƌ Žƌ ƚŚĞ ƚĞĂĐŚĞƌ ƚŽ ƚĂŬĞ ƚŚĞŝƌ ƚƵƌŶ ǁŚĞŶĞǀĞƌ ƚŚĞLJ ĨĞĞů ƌĞĂĚLJ ƚŽ ĚŽ ƐŽ͘ · ŽŶǀĞƌƐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ ĐĂŶ ŚĂƉƉĞŶ Ăƚ ĂŶLJ ƟŵĞ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ͕ ďƵƚ ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJ ĂŌĞƌ ƚŚĞ ƚĂůŬ ĂďŽƵƚ ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ ƐƉĞĐŝĂů͘

ϭϮ

· &Žƌ ƚŚĞ ƚĂůŬ ĂďŽƵƚ ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ ƐƉĞĐŝĂů͕

ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ƉƵƉŝůƐ ƚŽ ŐŝǀĞ ƐŽŵĞ ĨĂĐƚƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞŝƌ ŝƚĞŵ ǁŚŝĐŚ ĐĂŶŶŽƚ ďĞ ƐĞĞŶ ƐŝŵƉůLJ ďLJ ůŽŽŬŝŶŐ Ăƚ ŝƚ͘ &Žƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ƌĂƚŚĞƌ ƚŚĂŶ ƐĂLJ ͚ŵLJ ďŽdž ŝƐ ďƌŽǁŶ͕͛ ƚŚĞLJ ĐŽƵůĚ ƐĂLJ͗ ͚DLJ ďŽdž ŝƐ ĨŽƌ ŵĞ ƚŽ ŬĞĞƉ ƐƉĞĐŝĂů ƚŚŝŶŐƐ ŝŶ͛͘ ŌĞƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ Ϯ ͕ ĞĂĐŚ ƉƵƉŝů ƌĞĐĞŝǀĞƐ Ă ĐĞƌƟĮĐĂƚĞ ĂŶĚ ŝƐ ŐŝǀĞŶ ƚŚŝƐ ďĂĚŐĞ͗

ϭϯ

'ƵŝĚĂŶĐĞ ĨŽƌ dŚĞ ^ WƌĞ - ŶƚƌLJ >ĞǀĞů ǁĂƌĚ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ dŚĞ ^ WƌĞ - ŶƚƌLJ >ĞǀĞů ǁĂƌĚ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ ĚĞǀĞůŽƉƐ ůĞĂƌŶĞƌƐ͛ ĐŽƌĞ ƐƉĞĂŬŝŶŐ͕ ƌĞĂĚŝŶŐ͕ ůŝƐƚĞŶŝŶŐ͕ ĂŶĚ ƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐ ƐŬŝůůƐ͘ dŚĞ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ ŝƐ ĐŽŵƉƌŝƐĞĚ ŽĨ ĨŽƵƌ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͕ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ŐƌĂĚĞĚ ďLJ ĂŶ ^ ĂƐƐĞƐƐŽƌ͘ dŚĞƐĞ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĂƌĞ͗

· dĂůŬ ;^ŽŵĞƚŚŝŶŐ ^ƉĞĐŝĂůͿ – 'ŝǀĞ Ă ƚĂůŬ ĂďŽƵƚ Ă ĨĂǀŽƵƌŝƚĞ ƚŽLJ Žƌ ŝƚĞŵ ;Ϯ ŵŝŶƵƚĞƐͿ͘

· ^ƉĞĂŬŝŶŐ ďLJ ,ĞĂƌƚ – ƌŝĞŇLJ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞ ĂŶĚ ƌĞĐŝƚĞ Ă ƐŚŽƌƚ ƉŽĞŵ ĨƌŽŵ ŵĞŵŽƌLJ ;ϭ ŵŝŶƵƚĞͿ͘

· ZĞĂĚŝŶŐ ůŽƵĚ – ZĞĂĚ Ă ƉƌĞƉĂƌĞĚ ƉĂƐƐĂŐĞ ŽĨ ĂďŽƵƚ ϭϬϬ ǁŽƌĚƐ ĨƌŽŵ Ă ĨĂǀŽƵƌŝƚĞ ƐƚŽƌLJ ;ϭ ŵŝŶƵƚĞͿ͘ · ^ƉĞĂŬŝŶŐ ĂŶĚ >ŝƐƚĞŶŝŶŐ – ƌŝĞŇLJ ĂŶƐǁĞƌ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ĂŶĚ ŵĂŬĞ ĐŽŵŵĞŶƚƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ǁŽƌŬ ŽĨ ŽƚŚĞƌƐ͘ &Žƌ ĨƵƌƚŚĞƌ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĂďŽƵƚ ĞĂĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ ƉůĞĂƐĞ ĐŚĞĐŬ ƚŚĞ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ ƐƉĞĐŝĮĐĂƟŽŶ͘

ϭϰ

,ĞƌĞ ĂƌĞ ƚŽƉ ƟƉƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ^ŽŵĞƚŚŝŶŐ ^ƉĞĐŝĂů dĂůŬ͗

· /ƚ ŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĂƚ ƉƵƉŝůƐ ĐŚŽŽƐĞ ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞLJ ƌĞĂůůLJ ůŝŬĞ͘ dŚĞ ŵŽƌĞ ŝŶƚĞƌĞƐƚĞĚ ƉƵƉŝůƐ ĂƌĞ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ĐŚŽƐĞŶ ŝƚĞŵ͕ ƚŚĞ ŵŽƌĞ ĞŶũŽLJĂďůĞ ƚŚĞ ƚĂůŬ ǁŝůů ďĞ ĨŽƌ ƚŚĞŵ͘ /ƚ ŵĂLJ ŚĞůƉ ƚŚĞŵ ƚŽ ŝŶĐůƵĚĞ ŚŽǁ ƚŚĞLJ ĐĂŵĞ ƚŽ ĂĐƋƵŝƌĞ ƚŚĞ ŽďũĞĐƚ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ƚĂůŬ͕ ǁŚĞƌĞ ŝƚ ŝƐ ŬĞƉƚ͕ Žƌ ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ ƚŚĂƚ ŚĂƉƉĞŶĞĚ ƚŽ ĚŽ ǁŝƚŚ ŝƚ͘ · tŽƌŬŝŶŐ ŝŶ ƐŵĂůů ŐƌŽƵƉƐ ĐĂŶ ďĞ ŝŶǀĂůƵĂďůĞ͘ &Žƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ŝĨ ƉƵƉŝůƐ ǁŽƌŬ ŝŶ Ă ŐƌŽƵƉ ŽĨ ϲ͕ ƚŚĞLJ ĐĂŶ ƐŚĂƌĞ ŝĚĞĂƐ ĂŶĚ ƉƌĂĐƟƐĞ ƚŚĞŝƌ ƚĂůŬƐ͘

· dĂůŬƐ ƐŚŽƵůĚ ĐŽŶƚĂŝŶ Ă ďĞŐŝŶŶŝŶŐ͕ Ă ŵŝĚĚůĞ ĂŶĚ ĂŶ ĞŶĚŝŶŐ͘

· ŶĐŽƵƌĂŐĞ ƉƵƉŝůƐ ƚŽ ŝŶĐůƵĚĞ ĂƐ ŵƵĐŚ ƉĞƌƐŽŶĂů ĚĞƚĂŝů ĂƐ ƉŽƐƐŝďůĞ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ƚĂůŬ͘

ĚǀŝƐĞ ƉƵƉŝůƐ ƚŽ ƐŚŽǁ ĂŶ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ĂƵĚŝĞŶĐĞ ďLJ ůŽŽŬŝŶŐ ƵƉ Ăƚ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŽƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ůŝƐƚĞŶŝŶŐ ŐƌŽƵƉ ĂƐ ŵƵĐŚ ĂƐ ƉŽƐƐŝďůĞ͘

·

ϭϱ

ĞůŽǁ ĂƌĞ ƚŽƉ ƟƉƐ ĨŽƌ ZĞĂĚŝŶŐ ůŽƵĚ͗

· ůǁĂLJƐ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ƉƵƉŝůƐ ƚŽ ĐŚŽŽƐĞ ďŽŽŬƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞLJ ŐĞŶƵŝŶĞůLJ ĞŶũŽLJ ƌĞĂĚŝŶŐ͘ dŚĞLJ ƐŚŽƵůĚ ƌĞĂĚ ŽƵƚ ƚŚĞŝƌ ĨĂǀŽƵƌŝƚĞ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ƐƚŽƌLJ͕ ǁŚŝĐŚ ƐŚŽƵůĚ ŝĚĞĂůůLJ ĐŽŶƚĂŝŶ ĚŝĂůŽŐƵĞ͘ dƌLJ ƚŽ ƐƚĞĞƌ ƚŚĞŵ ƚŽǁĂƌĚƐ ĂŶ ĞdžĐŝƟŶŐ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ Ŭ ǁŚĞƌĞ ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ ŝŶƚĞƌĞƐƟŶŐ ŝƐ ŚĂƉƉĞŶŝŶŐ͘ · Ɛ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƚĂůŬ ĂŶĚ ƉŽĞŵ͕ ǁĞ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚ ǁŽƌŬŝŶŐ ŝŶ ƐŵĂůů ŐƌŽƵƉƐ Žƌ ƉĂŝƌƐ͘ WƌĂĐƟƐŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ĐŚŽƐĞŶ Ŭ ŝŶ ĐůĂƐƐ ǁŝůů ďƵŝůĚ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ͘ · ,ĞůƉ ƉƵƉŝůƐ ƚŽ ǀĂƌLJ ƚŚĞ ƉŝƚĐŚ͕ ƉĂĐĞ ĂŶĚ ǀŽůƵŵĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ƌĞĂĚŝŶŐƐ ƚŽ ŵĂŬĞ ƚŚĞ ĚĞůŝǀĞƌLJ ŝŶƚĞƌĞƐƟŶŐ͘ WĂƵƐĞƐ ǁŝůů ĂůƐŽ ŐŝǀĞ ůŝƐƚĞŶĞƌƐ ƟŵĞ ƚŽ ƚĂŬĞ ŝŶ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͘ · tŚĞŶ ƉƌĂĐƟƐŝŶŐ ŝŶ ĐůĂƐƐ͕ ƉƵƉŝůƐ ƐŚŽƵůĚ ĂůƐŽ ďĞ ŐƵŝĚĞĚ ĂďŽƵƚ ŝŶƚƌŽĚƵĐŝŶŐ ƚŚĞ Ŭ͘ dŚĞLJ ƐŚŽƵůĚ ŐŝǀĞ ƚŚĞ ƟƚůĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĐŚŽƐĞŶ Ŭ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌ͛Ɛ ŶĂŵĞ͘

· WůĞĂƐĞ ƐĞĞ ƚŚĞ ^ƵŐŐĞƐƚĞĚ ŚŽŝĐĞƐ ƐĞĐƟŽŶ ĨŽƌ Ă ůŝƐƚ ŽĨ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ ďŽŽŬƐ͘

ϭϲ

ĞůŽǁ ĂƌĞ ƟƉƐ ĨŽƌ ^ƉĞĂŬŝŶŐ ĂŶĚ >ŝƐƚĞŶŝŶŐ ͗

· /ƚ ŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĂƚ ƉƵƉŝůƐ ƐƵƉƉŽƌƚ ĞĂĐŚ ŽƚŚĞƌ ĂŶĚ ĂĐƚ ƌĞƐƉĞĐƞƵůůLJ Ăƚ Ăůů ƟŵĞƐ͘

· ŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƉƵƉŝůƐ ĚŽŶ͛ƚ ƌƵƐŚ ƚŽ ƌĞƐƉŽŶĚ ƚŽ ƋƵĞƐƟŽŶƐ͘ /ƚ ŝƐ ĂůǁĂLJƐ ǁŽƌƚŚ ŵĂŬŝŶŐ ƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞLJ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ Ă ƋƵĞƐƟŽŶ ďĞĨŽƌĞ ĂŶƐǁĞƌŝŶŐ ŝƚ͘ · WƵƉŝůƐ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ĂƐŬŝŶŐ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ďĞĐĂƵƐĞ ƚŚĞLJ ĚŝĚ ŶŽƚ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ Žƌ ďĞĐĂƵƐĞ ƚŚĞLJ ǁĂŶƚ ƚŽ ŬŶŽǁ ŵŽƌĞ͘ ŶĐŽƵƌĂŐĞ ƉƵƉŝůƐ ƚŽ ĂƐŬ ŽƉĞŶ - ĞŶĚĞĚ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ĨƌŽŵ ŐĞŶƵŝŶĞ ŝŶƚĞƌĞƐƚ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ͗

͞ tŚLJ ĚŝĚ LJŽƵ ͙͍͟

¨

͞ tŚĂƚ ŚĂƉƉĞŶƐ ŝĨ LJŽƵ ͙͍͟

¨

͞ ,Žǁ ĚŽ LJŽƵ ͙͍͟

¨

͞ ĂŶ LJŽƵ ƚĞůů ƵƐ ĂďŽƵƚ ͙͍͟

¨

ϭϳ

^ƵŐŐĞƐƚĞĚ ĐŚŽŝĐĞƐ ^ ĂŝŵƐ ƚŽ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ĂŶĚ ƌĞĂůŝƐĞ ƚŚĞ ƉŽƚĞŶƟĂů ŽĨ Ăůů ůĞĂƌŶĞƌƐ ĂŶĚ ǁĞ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ƚŚĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝƚLJ ŽĨ ĞĂĐŚ ůĞĂƌŶĞƌ͘ zŽƵ ĂƌĞ ĨƌĞĞ ƚŽ ƉŝĐŬ ĂŶĚ ĐŚŽŽƐĞ ĂŶLJ ŐĂŵĞƐ͕ ƌŚLJŵĞƐ͕ ƉŽĞŵƐ ĂŶĚ ďŽŽŬƐ ƚŚĂƚ LJŽƵƌ ƉƵƉŝůƐ ĞŶũŽLJ͘

,ŽǁĞǀĞƌ͕ ŝĨ LJŽƵ ĂƌĞ ůŽŽŬŝŶŐ ĨŽƌ ůĞǀĞů ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ĐŚŽŝĐĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞŵ͕ ǁĞ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ͗

ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ϭ

džĂŵƉůĞƐ ŽĨ ũŽŝŶŝŶŐͲŝŶ ŐĂŵĞƐ ƚŽ ƉƌĂĐƟƐĞ͗ ,ĞĂĚƐ͕ ^ŚŽƵůĚĞƌƐ͕ <ŶĞĞƐ ĂŶĚ dŽĞƐ͖ /Ĩ zŽƵ͛ƌĞ ,ĂƉƉLJ ĂŶĚ zŽƵ <ŶŽǁ /ƚ͖ /͛ŵ Ă >ŝƩůĞ dĞĂƉŽƚ͖ /ŶĐLJ tŝŶĐLJ ^ƉŝĚĞƌ͖ KůĚ DĂĐ ŽŶĂůĚ ŚĂĚ Ă &Ăƌŵ͖ dŚĞ tŚĞĞůƐ ŽŶ ƚŚĞ ƵƐ͖ ĂŶĚ dŚŝƐ >ŝƩůĞ WŝŐŐLJ tĞŶƚ ƚŽ DĂƌŬĞƚ͘ džĂŵƉůĞƐ ŽĨ ƐƚŽƌŝĞƐ ƚŽ ƌĞĂĚ ĂŶĚ ũŽŝŶ - ŝŶ͗ Dƌ ƌŽǁŶ ĂŶ DŽŽ͊ ĂŶ zŽƵ͍͖ EŽƚ EŽǁ͕ ĞƌŶĂƌĚ͖ WĞĂĐĞ Ăƚ >ĂƐƚ͖ dŚĞ sĞƌLJ ,ƵŶŐƌLJ ĂƚĞƌƉŝůůĂƌ͖ ĂŶĚ tĞ͛ƌĞ 'ŽŝŶŐ ŽŶ Ă ĞĂƌ ,ƵŶƚ͘

ϭϴ

ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ Ϯ

džĂŵƉůĞƐ ŽĨ ũŽŝŶŝŶŐͲŝŶ ŐĂŵĞƐ ƚŽ ƉƌĂĐƟƐĞ͗ &ŝǀĞ &Ăƚ WĞĂƐ͖ ,ĞĂĚƐ͕ ^ŚŽƵůĚĞƌƐ͕ <ŶĞĞƐ ĂŶĚ dŽĞƐ͖ /Ĩ zŽƵ͛ƌĞ ,ĂƉƉLJ ĂŶĚ zŽƵ <ŶŽǁ /ƚ͖ /͛ŵ Ă >ŝƩůĞ dĞĂƉŽƚ͖ /ŶĐLJ tŝŶĐLJ ^ƉŝĚĞƌ͖ KůĚ DĂĐ ŽŶĂůĚ ŚĂĚ Ă &Ăƌŵ͖ KŶĞ WŽƚĂƚŽ͕ dǁŽ WŽƚĂƚŽ͖ dĞŶ >ŝƩůĞ &ŝŶŐĞƌƐ͖ dŚĞ tŚĞĞůƐ ŽŶ ƚŚĞ ƵƐ͖ ĂŶĚ dŚŝƐ >ŝƩůĞ WŝŐŐLJ tĞŶƚ ƚŽ DĂƌŬĞƚ͘ džĂŵƉůĞƐ ŽĨ ƌŚLJŵĞƐ ĨŽƌ ^ƉĞĂŬŝŶŐ ďLJ ,ĞĂƌƚ͗ ŝůůLJ ŝƐ ůŽǁŝŶŐ ,ŝƐ dƌƵŵƉĞƚ͖ ĂƚƐ ^ůĞĞƉ ŶLJǁŚĞƌĞ͖ &ĞƌƌLJ ŵĞ ĐƌŽƐƐ ƚŚĞ tĂƚĞƌ͖ ,ŝĐŬŽƌLJ ŝĐŬŽƌLJ ŽĐŬ͖ ,ƵŵƉƚLJ ƵŵƉƚLJ͖ :ĂĐŬ ĂŶĚ :ŝůů͖ WŽƌƌŝĚŐĞ ŝƐ ƵďďůŝŶŐ͕ ƵďďůŝŶŐ ,Žƚ͖ KƵƚĚŽŽƌ ^ŽŶŐ ĂŶĚ dǁŝŶŬůĞ dǁŝŶŬůĞ >ŝƩůĞ ^ƚĂƌ͘

ϭϵ

^ WƌĞ - ŶƚƌLJ >ĞǀĞů ǁĂƌĚ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ

WŽĞƚƐ ĂŶĚ ƵƚŚŽƌƐ ĨŽƌ ^ƉĞĂŬŝŶŐ ďLJ ,ĞĂƌƚ ĂŶĚ ZĞĂĚŝŶŐ ůŽƵĚ͗ ŚĂƌůĞƐ ĂƵƐůĞLJ ; ĂƌůLJ ŝŶ ƚŚĞ DŽƌŶŝŶŐͿ͖ :ƵĚŝƚŚ <Ğƌƌ ;dŚĞ dŝŐĞƌ tŚŽ ĂŵĞ ƚŽ dĞĂͿ͖ dŚĞƌĞƐĂ ,ĞŝŶĞ ;dŚĞ >ŽŶĞůLJ ƌĂŐŽŶͿ͖ ,ŝĂǁLJŵ KƌĂŵ ; ŶŐƌLJ ƌƚŚƵƌͿ͖ ŝĐŬ <ŝŶŐ ^ŵŝƚŚ ; dŚĞ ,ŽĚŐĞŚĞŐͿ͖ ĂŶĚ ZŽďĞƌƚ >ŽƵŝƐ ^ƚĞǀĞŶƐŽŶ ;tŚĞƌĞ ŐŽ ƚŚĞ ŽĂƚƐͿ͘

ϮϬ

^ĞƫŶŐ ƵƉ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ &Žƌ ĂƌůLJ ^ƚĞƉƐ ϭ ĂŶĚ Ϯ ͕ ƚŚĞ ĨŽƌŵĂƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ĂƐ ƌĞůĂdžĞĚ ĂƐ ƉŽƐƐŝďůĞ͕ ƉĞƌŚĂƉƐ ǁŝƚŚ ƉƵƉŝůƐ ƐŝƫŶŐ ŽŶ ĐƵƐŚŝŽŶƐ ŝŶ Ă ĐŝƌĐůĞ Žƌ ƐĞŵŝͲĐŝƌĐůĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞŝƌ ƚĞĂĐŚĞƌ͘ dŚĞ ĂƐƐĞƐƐŽƌ ǁŝůů ŶĞĞĚ ƚŽ ǁƌŝƚĞ͕ ƐŽ ŝƚ ŝƐ ƐƵŐŐĞƐƚĞĚ ƚŚĞLJ Ɛŝƚ Ăƚ Ă ƚĂďůĞ Ăƚ ŽŶĞ ƐŝĚĞ ƚŽ ƐĞĞ ƚŚĞ ƉƵƉŝůƐ͘ &Žƌ ƚŚĞ ^ WƌĞ - ŶƚƌLJ >ĞǀĞů ǁĂƌĚ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ ͕ ĞĂĐŚ ůĞĂƌŶĞƌ ƐŚŽƵůĚ ƉƌĞƐĞŶƚ ƚŽ Ă ŵŝŶŝŵƵŵ ŐƌŽƵƉ ŽĨ ϱ͘ dŚŝƐ ƉĞƌŵŝƚƐ ĨƵůů ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĂƐ Ă ǁŚŽůĞ͘ dŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŐƌŽƵƉ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ƐĞĂƚĞĚ ŝŶ Ă ŚŽƌƐĞƐŚŽĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŽƌ Ăƚ ŽŶĞ ĞŶĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐƉĞĂŬĞƌ ŝŶ ƚŚĞ ŵŽƵƚŚ ŽĨ ƚŚĞ ŚŽƌƐĞƐŚŽĞ͘

dŚŝƐ ĂůůŽǁƐ ĨŽƌ ĞĂƐLJ ĞLJĞ ĐŽŶƚĂĐƚ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ŐƌŽƵƉ ĂŶĚ ĞŶƐƵƌĞƐ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŽƌ ŝƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ĂƵĚŝĞŶĐĞ͘

Ϯϭ

WůĞĂƐĞ ƐĞĞ ƚŚĞ ĚŝĂŐƌĂŵ ďĞůŽǁ ĨŽƌ ĂŶ ĞdžĂŵƉůĞ͗

ϮϮ

DĂƌŬŝŶŐ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ^ WƌĞ - ŶƚƌLJ >ĞǀĞů ǁĂƌĚ ŝŶ ^ƉĞĞĐŚ͕ ĂŶ ^ ĂƐƐĞƐƐŽƌ ǁŝůů ƌĞǀŝĞǁ Ă ůĞĂƌŶĞƌ͛Ɛ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŝŶ ĞĂĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽƵƌ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘ /Ŷ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ͕ ĂŶ ĂƐƐĞƐƐŽƌ ǁŝůů ŵĂƌŬ Ă ůĞĂƌŶĞƌ ĂŐĂŝŶƐƚ Ă ƐĞƚ ŽĨ ŐƌĂĚŝŶŐ ĐƌŝƚĞƌŝĂ ĨŽƌ ĞĂĐŚ ĂĐƟǀŝƚLJ͘ dŚĞ ƐĞƚ ŽĨ ĐƌŝƚĞƌŝĂ ĨŽƌ ĞĂĐŚ ĂĐƟǀŝƚLJ ŝƐ ŵĂƉƉĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ ůĞĂƌŶŝŶŐ ŽƵƚĐŽŵĞƐ ĂŶĚ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĐƌŝƚĞƌŝĂ͘ &Žƌ Ă ƐƉĞĐŝĮĐ ĂĐƟǀŝƚLJ͕ ĂŶ ^ ĂƐƐĞƐƐŽƌ ǁŝůů ƌĞǀŝĞǁ Ă ůĞĂƌŶĞƌ͛Ɛ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŝŶ ƌĞůĂƟŽŶ ƚŽ ĞĂĐŚ ĐƌŝƚĞƌŝŽŶ ;ĨŽƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ sŝƐƵĂů ŝĚƐ ŝŶ ƚŚĞ dĂůŬͿ ĂŶĚ ĂůůŽĐĂƚĞ Ă ŐƌĂĚĞ ŽĨ ĞŝƚŚĞƌ͗

hŶƐƵĐĐĞƐƐĨƵů

·

WĂƐƐ

·

'ŽŽĚ WĂƐƐ

·

DĞƌŝƚ

·

DĞƌŝƚ WůƵƐ

·

· ŝƐƟŶĐƟŽŶ ĂĐŚ ĐƌŝƚĞƌŝŽŶ ŝŶ ĂŶ ĂĐƟǀŝƚLJ ŝƐ ƌĞǀŝĞǁĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŽƌ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ Ă ůĞĂƌŶĞƌ͛Ɛ ŽǀĞƌĂůů ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘

Ϯϯ

KƵƌ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ Ăŝŵ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ ĐůĞĂƌ͕ ĞīĞĐƟǀĞ ĂŶĚ ĐŽŶĮĚĞŶƚ ŽƌĂů ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ĂŵŽŶŐƐƚ Ăůů ůĞĂƌŶĞƌƐ͕ ĂŶĚ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚůLJ͕ ƚŚĞLJ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ƚŽ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ůĞĂƌŶĞƌƐ ƚŽ ƌĞĂĐŚ Ă ŵŝŶŝŵƵŵ ͚WĂƐƐ͛ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ŝŶ ƐƉĞĂŬŝŶŐ͕ ůŝƐƚĞŶŝŶŐ ĂŶĚ ƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐ͘ dŚĞ ƚĂďůĞƐ ŝŶ ƚŚŝƐ ƐĞĐƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ŐƵŝĚĞ ƐŚŽǁ ƚŚĞ ďƌŽĂĚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŽĨ Ă ͚WĂƐƐ͕͛ ͚DĞƌŝƚ͛ ĂŶĚ ͚ ŝƐƟŶĐƟŽŶ͛ ŐƌĂĚĞ ĨŽƌ ĞĂĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽƵƌ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ͘ ĐƟǀŝƚLJ ϭ ;ϰϬй ŽĨ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚͿ͗ dĂůŬ WĂƐƐ · ^ŽŵĞ ĞǀŝĚĞŶĐĞ ŽĨ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘

dĂůŬ ŝƐ ƌĞůŝĂŶƚ ŽŶ ŶŽƚĞƐ͘

·

ŽŶƚĂŝŶƐ ŐĞŶĞƌĂů ĞdžƉůĂŶĂƟŽŶƐ͘ ^ŚŽǁƐ ǀŝƐƵĂů ĂŝĚ ƚŽ ƚŚĞ ŐƌŽƵƉ͘

·

·

DĞƌŝƚ

· tĞůů - ƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚ ǁŝƚŚ Ă ĐůĞĂƌ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ͕ ŵŝĚĚůĞ ĂŶĚ ĞŶĚŝŶŐ͘

EĂƚƵƌĂů ĚĞůŝǀĞƌLJ ŝŶ ƉůĂĐĞƐ͘

·

DŽƐƚůLJ ĐůĞĂƌ ĚĞƚĂŝů͘

·

· ZĞĨĞƌƐ ƚŽ͕ ĂŶĚ ƐŚŽǁƐ ĐŚŽƐĞŶ ŽďũĞĐƚ͘ tĞůů - ƚŚŽƵŐŚƚ ŽƵƚ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ǁŝƚŚ ŽƌŝŐŝŶĂůŝƚLJ ŝŶ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ĂŶĚ ĞŶĚŝŶŐ͘

ŝƐƟŶĐƟŽŶ ·

^ƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐ ĚĞůŝǀĞƌLJ͘

·

ĞƚĂŝů ůŝŶŬĞĚ ƚŽ ŽǁŶ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘

·

ŽŶĮĚĞŶƚ ĂŶĚ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚ ƵƐĞ ŽĨ ǀŝƐƵĂů ĂŝĚƐ͘

·

Ϯϰ

ĐƟǀŝƚLJ Ϯ ;ϮϬйͿ͗ ^ƉĞĂŬŝŶŐ ďLJ ,ĞĂƌƚ

WĂƐƐ

'ŝǀĞƐ ƟƚůĞ͘

·

· WŽĞŵ ƌĞŵĞŵďĞƌĞĚ ǁŝƚŚ ŽĐĐĂƐŝŽŶĂů ƉƌŽŵƉƟŶŐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŽƌ͘

ĞůŝǀĞƌĞĚ ǁŝƚŚ ĂŶ ĂƵĚŝďůĞ ǀŽŝĐĞ͘

·

· /ŶƚĞƌƉƌĞƚĞĚ ǁŝƚŚ Ă ĨŽĐƵƐ ŽŶ ƌŚLJƚŚŵ ĂŶĚ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘

DĞƌŝƚ

'ŝǀĞƐ ƟƚůĞ ĂŶĚ ƉŽĞƚ͘

·

· WŽĞŵ ƌĞŵĞŵďĞƌĞĚ ďƵƚ ǁŝƚŚ ƐŽŵĞ ,ĞƐŝƚĂƟŽŶ͘ ĞůŝǀĞƌĞĚ ǁŝƚŚ Ă ĐůĞĂƌ ĂŶĚ ĂƵĚŝďůĞ ǀŽŝĐĞ͘ · DŽƐƚůLJ ĐĂƵŐŚƚ ƚŚĞ ŵŽŽĚ ŽĨ ƚŚĞ ƉŝĞĐĞ͘ 'ŝǀĞƐ ƟƚůĞ ĂŶĚ ƉŽĞƚ ǁŝƚŚ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ĚĞƚĂŝů͘ · ĞůŝǀĞƌĞĚ ǁŝƚŚ ǀŝƚĂůŝƚLJ ŝŶ ǀŽŝĐĞ ĂŶĚ ĨĂĐŝĂů ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ͘ · WŽĞŵ ŝƐ ƐŚĂƌĞĚ ǁŝƚŚ ǀŝƚĂůŝƚLJ ĂŶĚ ĞŶƚŚƵƐŝĂƐŵ͘ · tŽƌĚƐ ĂƌĞ ƚŽƚĂůůLJ ƐĞĐƵƌĞ͘ ·

ŝƐƟŶĐƟŽŶ ·

Ϯϱ

ĐƟǀŝƚLJ ϯ ;ϮϬйͿ͗ ZĞĂĚŝŶŐ ůŽƵĚ

WĂƐƐ

'ŝǀĞƐ ƟƚůĞ͘

·

ŽŽŬ ŝƐ ƌĞĂĚ ǁŝƚŚ ƐŽŵĞ ŚĞƐŝƚĂƟŽŶ͘ ZĞĂĚ ŝŶ ĂŶ ĂƵĚŝďůĞ ǀŽŝĐĞ͘

·

·

^ŚŽǁƐ ƐŽŵĞ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ĂƵĚŝĞŶĐĞ͘

·

DĞƌŝƚ

'ŝǀĞƐ ƟƚůĞ ĂŶĚ ĂƵƚŚŽƌ͘

·

· >ŝǀĞůLJ ƌĞĂĚŝŶŐ Ăƚ ĂŶ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ƉĂĐĞ͘ · ZĞĂĚ ŝŶ Ă ĐůĞĂƌ ĂŶĚ ĂƵĚŝďůĞ ǀŽŝĐĞ͘

LJĞ ĐŽŶƚĂĐƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĂƵĚŝĞŶĐĞ ĨƌŽŵ ƟŵĞ ƚŽ ƟŵĞ͘ 'ŝǀĞƐ ƟƚůĞ ĂŶĚ ĂƵƚŚŽƌ ǁŝƚŚ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ĚĞƚĂŝůƐ

·

ŝƐƟŶĐƟŽŶ

·

>ŝǀĞůLJ ƌĞĂĚŝŶŐ

·

sŽŝĐĞ ŚĂƐ ǀŝƚĂůŝƚLJ

·

· ZĞŐƵůĂƌ ĞLJĞ ĐŽŶƚĂĐƚ ǁŝƚŚ ĐŽŶƚĞŶƚ ƐŚĂƌĞĚ ĞŶƚŚƵƐŝĂƐƟĐĂůůLJ͘

Ϯϲ

ĐƟǀŝƚLJ ϰ ;ϮϬйͿ͗ ^ƉĞĂŬŝŶŐ ĂŶĚ >ŝƐƚĞŶŝŶŐ

WĂƐƐ

ƌŝĞĨ ƌĞƐƉŽŶƐĞƐ ƚŽ ƋƵĞƐƟŽŶƐ͘ ƐŬƐ ŽŶĞ Žƌ ƚǁŽ ďĂƐŝĐ ƋƵĞƐƟŽŶƐ͘

·

·

ƌŝĞĨ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŽŶƐ ǁŚĞŶ ƌĞŵŝŶĚĞĚ͘

·

DĞƌŝƚ

· WƌŽǀŝĚĞƐ ĨƵůů ĂŶƐǁĞƌƐ ƚŽ ƋƵĞƐƟŽŶƐ͘

ƐŬƐ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ƚŚĂƚ ƐĞĞŬ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͘ dĂŬĞƐ ƉĂƌƚ ǁŝƚŚŽƵƚ ďĞŝŶŐ ƌĞŵŝŶĚĞĚ͘

·

·

ŝƐƟŶĐƟŽŶ ·

WƌŽǀŝĚĞƐ ĨƵůů ĂŶĚ ůŝǀĞůLJ ƌĞƐƉŽŶƐĞƐ ƚŽ ƋƵĞƐƟŽŶƐ͘ ƐŬƐ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ƚŚŽƵŐŚƞƵů ŝŶ ŶĂƚƵƌĞ͘ ůǁĂLJƐ ƌĞĂĚLJ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ŐƌŽƵƉ ǁŝƚŚ ĐŽŵŵĞŶƚƐ͘

·

·

Ϯϳ

&ŝŶĂů ƚŚŽƵŐŚƚƐ tĞ ƌĞĂůůLJ ǁĂŶƚ LJŽƵƌ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ŽĨ ƚĞĂĐŚŝŶŐ ^ ƚŽ ďĞ ĞŶũŽLJĂďůĞ ĂŶĚ ƌĞǁĂƌĚŝŶŐ͘ KƵƌ Ăŝŵ ŝƐ ƚŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ĂŶĚ ĨƵůĮů ƚŚĞ ƉŽƚĞŶƟĂů ŽĨ Ăůů ůĞĂƌŶĞƌƐ ĂŶĚ ǁĞ ĨƵůůLJ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ƚŚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ ŽĨ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ KƌĂĐLJ ƐŬŝůůƐ ĂƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ĞĂƌůLJ ůĞĂƌŶŝŶŐ͘ tĞ ŬŶŽǁ ĮƌƐƚ - ŚĂŶĚ ƚŚĂƚ ŵĂŶLJ ƉƵƉŝůƐ ůĞĂƌŶ͕ ďƵŝůĚ ƚŚĞŝƌ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ͕ ĂŶĚ ŚĂǀĞ Ă ŐƌĞĂƚ ƟŵĞ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ͘

KƵƌ ĮŶĂů ƟƉƐ ĨŽƌ ƉƌĞƉĂƌŝŶŐ ůĞĂƌŶĞƌƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĂƌĞ ŬĞĞƉ ŝƚ ƐŝŵƉůĞ ĂŶĚ ŵĂŬĞ ŝƚ ĨƵŶ͊

&Žƌ ĨƵƌƚŚĞƌ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͕ ƉůĞĂƐĞ ĐŽŶƚĂĐƚ ŶŐůŝƐŚ ^ƉĞĂŬŝŶŐ ŽĂƌĚ ;/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůͿ >ƚĚ͘ Ăƚ͗ ƚĞĂĐŚĞƌƋƵĞƐƟŽŶƐΛĞƐďƵŬ͘ŽƌŐ͘ƵŬ

ǀ

Ϯϴ

Ϯϵ