ID170321

selasa 21 maret 2017 2 INTERNATIONAL

Investor Daily/ AFP PHOTO / VALENTINO DARIEL SOUSA

Efek, artinya kalau ada transaksi harus dilaporkan dalam waktu 30 menit,” terang dia. Selain itu, pihaknya juga mem- bangun ETP untuk mengoptimalkan perdagangan surat utang. Melalui ETP, Nurhaida berharap pembentukan harga bisa lebih cepat karena termo­ nitor. “Melalui ETP diharapkan bisa terbentuk konfidensi karena syarat utama dari pasar modal adalah konfi- densi. Kami juga berharap ETP tidak hanya untuk transaksi ORI, namun juga SBN dan Surat Berharga Syariah Negara (SBSN),” jelas dia. Di sisi lain, Direktur Surat Utang Negara Direktorat Jenderal Pem- biayaan dan Pengelolaan Risiko Ke- menterian Keuangan Loto Srianita Ginting mengungkapkan, ORI yang diperdagangkan saat ini masih bersifat outstanding . Ke depan, pihaknya akan mengevaluasi model pengembangan institusi industri keuangan non-bank (IKNB) sudah menyatakan minat terhadap obligasi yang akan dirilis PP tersebut. “Sudah ada IKNB yang siap menyerap, tapi persoalannya belum ada regulasinya,” ungkap dia. Lebih Menguntungkan Dihubungi terpisah, Direktur Utama PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pe- findo) Salyadi Saputra mengungk- apkan, saat ini banyak perusahaan di Indonesia yang berminat untuk menerbitkan perpetual bond maupun melakukan sekuritisasi dengan under- lying future income karenamemberikan sejumlah keuntungan lebih dibanding obligasi biasa. Keuntungan tersebut adalah karena dana yang diperoleh memiliki daya ungkit ( leverage ) yang lebih besar bagi perusahaan dibanding sis di Seoul ini pertama kali dibentuk pada 1948 di Tokyo, Jepang. Sejak saat itu, kelompok usaha ini berkembang dengan aset-asetnya di Jepang dan Korea Selatan yang bernilai lebih dari US$ 90 miliar. Adapun, keputusan Seoul untuk mengerahkan sistem Terminal High Altitude Defense (THAAD) Amerika Serikat (AS) bertujuan memperta- hankan diri dari ancaman Korea Utara – yang memiliki senjata nuklir – turut menuai kemarahan Tiongkok karena khawatir akan merusak kemampuan militernya sendiri. Bagian pertama dari sistemTHAAD itu sendiri telah tiba di Korea Selatan, pada dua pekan lalu setelah Lotte me- nandatangani kesepakatan pertukaran tanah menyediakan lapangan golf di bagian selatan daerah Seongju untuk menempatkan baterai-baterai rudal. Sejak itu, para pejabat telah me- nutup puluhan toko ritel Lotte di Tiongkok dengan alasan masalah keamanan, karena demonstran yang marah menggelar aksi demonstrasi di seluruh Tiongkok untukmengecam kelompok dan perusahaan Korea Se- latan lainnya. Lotte sendiri bergerak di bisnis makanan, ritel dan hotel, telah meng- investasikan lebih dari US$ 8 miliar dalam operasionalnya di Tiongkok, serta memiliki lebih dari 120 outlet di negara itu, dengan 26.000 karyawan lokal. (afp/pya) sponden AFP melaporkan aktivitas yang biasa ramai di Abbasid Square telah kembali normal, pada Senin. Para warga yang berada di dekat terminal bus Abbasid Square – lokasi yang direbut kembali oleh pasukan rezim dari pemberontak – terlihat berdiri di balkon seraya mengamati kerusakan yang ditimbulkan dari bentrokan terbaru. Di dalam terminal bus terlihat se- jumlah tentara meringkuk di bawah selimut untuk tidur siang usai pertem- puran sengit. Kendati masih terdengar suara pe- sawat yang berterbangan, tapi sudah banyak jalan yang ditutup oleh pasu- kan militer setelah hari sebelumnya sempat dibuka kembali. Menurut observatorium, pasukan pemerintah berhasil merebut kembali 70% dari wilayah yang dikuasai oleh pemberontak di ibu kota, serta meny- erang posisi yang dikuasai pember- ontak tersisa antara Jabor dan distrik Qabun ke arah utara. Sedangkan tujuan serangan strat- egis pada Minggu masih belum jelas, pengamat menyebutkan tujuan seran- gan itu mungkin untuk membubarkan pengepungan pemerintah di Qabun. “Dalam serangan mereka kemarin, pemberontak mampu membuka jalan selama beberapa jam antara Qabun dan Jobar, tapi daerah itu kini merupa- kan garis depan dan mereka tidak bisa lagi menyeberang antara keduanya,” ujar Abdel Rahman. (afp/leo)

jasa keuangan untuk memenuhi gap atau kekurangan pendanaan infras- truktur,” jelas dia. Instrumen yang bisa digunakan sektor jasa keuangan untukmemenuhi pendanaan tersebut adalah surat utang seperti SBN atau obligasi korporasi. Pasalnya, instr umen pasar uang memiliki tenor jangka panjang yang sesuai dengan karakteristik proyek infrastruktur. Lebih lanjut, pengembangan pasar surat utang ini tidak bisa terwujud tanpa pasar modal yang berkembang. Oleh karena itu, pihaknya mengop- timalkan peran pasar modal agar semakin likuid. Guna membuat pasar modal likuid, OJK menampung aspirasi pelaku industri yang melihat pasar modal kurang transparan. “Beberapa waktu lalu kami men­ syaratkan adanya Pelaporan Transaksi debt to EBITDA tetap berkisar 3,5-4 kali, sehingga PP memutuskan untuk menerbitkan perpetual bond ,” ujar dia. Agus menjelaskan, tingkat bunga obligasi yang ditawarkan dapat menca- pai 9,25%. Angka tersebut merupakan hasil pembicaran dengan sejumlah sekuritas yang ditunjuk sebagai pen- jamin pelaksana emisi. Meski tidak memiliki batas jatuh tempo, kata Agus, PP berniat menawarkan call option tiga tahun ke- pada investor selaku pembeli perpetual bond . “Perseroan sudah mulai proses pembicaraan dengan OJK, tapi me- mang belum ada regulasi yang secara spesifik mengatur mekanisme pener- bitan perpetual bond ,” ungkap dia. Agus Purbianto optimistis perpetual bond perseroan akan diserap penuh oleh investor domestik. Sejumlah US$ 155 juta melalui serangkaian tin- dakan mengemplang pajak, penipuan finansial, dan pelanggaran lainnya. Dia juga dituduh melakukan kelala- ian karena memberikan kesepakatan bisnis atau gaji yang sangat besar kepada kerabat meski mereka hanya memiliki kontribusi kecil dalam pe- rusahaan. “Saya meminta maaf telah memicu keprihatinan. Saya akan bekerja sama sepenuh hati dengan pengadilan,” ujar Shin kepada wartawan, sebelum memasuki ruang sidang. Dakwaan serupa juga dijeratkan kepada Shing Dong Joo (kakak lelaki), Shin Young Ja (kakak perempuan) dan ayah mereka, Shin Kyuk-ho. Namun sejauh ini belum diketahui apakah pendiri Lotte berusia 93 tahun itu akan hadir di persidangan atau tidak. Tapi dia tidak terlihat melewati para wartawan yang berkumpul di pintu masuk gedung pengadilan di Seoul. Sedangkan, istri muda Shin Kyuk- ho yang berusia 57 tahun didakwa melakukan penggelapan uang karena digaji terlalu besar. Padahal kontri- businya di perusahaan sangat kecil. Kelimanya secara resmi telah didakwa oleh jaksa pada Oktober. Di sisi lain, dugaan tindak pelang- garan mereka tidak secara langsung berkaitan dengan skandal yang kemu- dian berujung pada pemecatan Park. Kelompok usaha Lotte yang berba- Kini kontrol distrik – yang telah menjadi medan pertempuran selama dua tahun lebih sekaligus merupa- kan posisi pemberontak terdekat ke jantung Damaskus – terbagi antara pemberontak dan sekutu jihad di satu sisi, serta pasukan pemerintah di sisi lainnya. Para aktivis media di Jobar menye- butkan, sedikitnya ada 40 serangan yang ditargetkan ke lingkungan itu sejak Subuh. Mereka juga merilis re- kaman gambar yang memperlihatkan kepulan asap hitam menyelimuti ban- gunan-bangunan yang rusak parah. Sementara itu, pada Minggu, para pejuang oposisi berhasil merebut beberapa bangunan di Jobar, sebelum maju ke daerah tetangga di Abbasiyah Square. Itu pertama kalinya dalamdua tahun kelompok oposisi terbagi saat memasuki distrik tersebut. “Bentrokan telah menewaskan sedikitnya 26 anggota pasukan rezim dan 21 pemberonak serta jihad,” tam- bah Abdel Rahman. Namun, dia tidak menyebutkan jumlah korban dalam serangan udara yang terjadi, Senin pagi. Di sisi lain, suara-suara yang ber­ asal dari tembakan penembak jitu dan dari udara terdengar di seluruh kota, pada Minggu. Akibat aksi kekerasan yang masih berlangsung, warga sipil terpaksa tetap berdiam diri di dalam rumah dan sekolah-sekolah diliburkan. Selain itu, pasukan di garis depan kembali merangsek maju dan kore-

SEOUL – Empat anggota keluarga pemilik raksasa ritel Lotte Co., Ltd., asal Korea Selatan (Korsel) yang se- dang dilanda masalah – termasuk sang pendiri, Shin Kyuk-ho (93 tahun) – di- adili pada Senin (20/3), karena tudu- han melakukan penggelapan uang, mengemplang pajak, dan penipuan. Proses hukum terhadap pemimpin chief executive officer (CEO) Shin Dong Bin (61 tahun), kakak lelaki, kakak perempuan, dan ayahnnya – ditambah istri muda – ini digelar saat keluarga terkaya kelima di Korea Selatan itu dihadapkan pada rentetan kecaman dari Tiongkok. Pasalnya, perusahaan tersebut me- nyediakan lahan bagi Pemerintah Ko- rea Selatan untuk meletakkan sistem pertahanan anti-rudal Amerika Serikat (AS) sehingga membuat geram Bei- jing. Akibatnya hampir 90% toko-toko di Lotte Mar t Tiongkok terpaksa ditutup oleh pemerintah setempat atau oleh para pengunjuk rasa yang marah. Sidang pengadilan ini pun menjadi pukuan terbaru bagu keluarga kon- glomerat atau ‘chaebol’ yang selama beberapa puluh tahun lalu menguasai perekonomian Korea Selatan. Sebelumnya, mereka sudah men- jadi sasaran kemarahan publik terkait skandal korupsi yang berakhir dengan pemecatan Presiden Park Geun-hye. Pemimpin Lotte Shin Dong Bin dituduh menguntungkan perusahaan- nya hingga 175 miliar won atau setara DAMASKUS – Serangan udara sengit menghantam lingkungan ibu kota Suriah, Damaskus, yang dikuasai oposisi, pada Senin (20/3). Serangan tersebut dilancarkan setelah pasukan rezim merangsek masuk dengan serangan mendadak sehingga mem- buat kocar-kacir para pemberontak yang berusaha mencari jalan masuk ke pusat kota. Para pemberontak dan sekutu ang- gota jihad – bekas pimpinan afiliasi Al-Qaeda – Front Fateh al-Sham, me- luncurkan serangan, Minggu (19/3) waktu setempat, ke posisi pasukan pemerintah di bagian timur Damaskus di mana sebelumnya mereka sempat meraih keuntungan. Akan tetapi menurut Rami Abdel Rahman, kepala Observatorium Suri- ah untuk Hak Asasi Manusia, pasukan yang setia kepada Presiden Bashas al-Assad berhasik mengusir mereka kembali jelang tengah malam dan memulai operasi militer pengeboman, Senin pagi waktu setempat. “Ada serangan udara yang dilaukan secara intens sejak fajar ke posisi- posisi yang dikuasai oposisi di Jobar, di mana serangan diluncurkan. Pasukan pemerintah dan sekutu telah merebut inisiatif dan menyerang kelompok- kelompok yangmelancarkan serangan kemarin,” ujar Abdel Rahman. Namun dia menambahkan bahwa masih belum jelas apakah pasukan rezim atau sekutu Rusia sedang mel- akukan serbuan di Jobar, pada Senin.

Timor Leste Gelar Pemilihan Presiden Antrean penduduk Timor Leste di salah satu tempat pemungutan suara (TPS) dalam pemilihan presiden (pilpres) di Dili, pada Senin (20/3). Timor Leste merupakan negara termuda di Asia di mana mereka sedang berjuang memperkuat ekonominya 15 tahun setelah merdeka.

riah memiliki porsi kewajiban sebesar 20% dari seluruh investasi lembaga penjaminan dan lembaga dana pensiun memiliki porsi kewajiban sebanyak 30% dari seluruh jumlah investasi dana pensiun pemberi kerja. Kemudian, Badan Penyelenggara Jaminan Sosial (BPJS) Ketenagaker- jaan sebesar 50% dari seluruh jumlah investasi dana jaminan sosial ketena- gakerjaan dan paling rendah 30% dari seluruh jumlah investasi BPJS Ketenagakerjaan. Sementara, BPJS Kesehatan memiliki kewajiban me­ nempatkan sebesar 30% dari seluruh investasinya. Sementara itu, sampai Januari 2017, total investasi IKNB di SBN mencapai Rp 279,11 triliun. Nilai tersebut meningkat 38,57% diband- ingkan periode Januari 2016 yang mencapai Rp 201,42 triliun. Investasi tersebut berasal dari industri asur- ansi yang mencapai Rp 223,41 triliun, industri dana pensiun sebesar Rp 55,08 triliun dan industri penjaminan sebesar Rp 619 miliar. Sementara itu, Head of Fixed In- come PT Manulife Aset Manajemen Indonesia Ezra Nazula menuturkan, regulasi yang tengah dikaji OJK akan memperjelas instrumen seperti apa yang dapat dibeli. Investor juga bisa mengetahui keunggulan dari sisi imbal hasil dan diversifikasi tenor yang dapat diberikan korporasi melalui instrumen perpetual bond ataupun sekuritisasi future income . “Dengan banyaknya emisi, tentu hal itu akan memperluas basis investor dan menaikkan likuid- itas instrumen yang ada. Cuma jika berbicara daya tarik, kembali pada imbal hasil, tenor, durasi, dan siapa yang menerbitkan,” tegas Ezra. (hg) Pasal 50 yang disampaikan Inggris dalam 48 jam. Namun, proses nego- siasi tidak diharapkan dimulai dalam beberapaminggu atau beberapa bulan. Pemerintah Inggris telah menegas- kan proses Brexit tidak dapat diubah setelah Pasal 50 dipicu. Padahal para ahli telah mengatakan tidak ada laran- gan hukum bagi negara-negara ang- gota untuk mengubah pikiran mereka sebelum benar-benar memutuskan meninggalkan Uni Eropa. Di sisi lain, persiapan May untuk Brexit terganggu oleh pengumuman yang disampaikan olehMenteri utama Skotlandia Nicola Sturgeon, pekan lalu, bahwa dia merencanakan refer- endumkemerdekaan baru untukmen- jaga hubungannya dengan Uni Eropa. Partai nasionalis Irlandia Sinn Fein di Irlandia Utara – yangmenghasilkan ke- menangan besar dalam pemilihan dae- rah awal bulan ini – juga menyerukan referendum untuk lepas dari Inggris dan bersatu dengan Republik Irlandia. Dari empat negara di Inggris, Skot- landia dan Irlandia Utara memilih untuk tinggal di Uni Eropa pada referendum 23 Juni 2016. Sedangkan Inggris dan Wales memilih keluar. Untuk meningkatkan dukungan Brexit, May akan memulai lawatan ke Wales, Skotlandia dan Irlandia Utara. Sementara itu, para pemimpin Uni Eropa akan bertemu pada akhir April atau awal Mei untuk menyetujui pan- duan negosiasi Brexit setelah Inggris memicu perpisahannya. Demikian menurut sumber di Uni Eropa, Senin. Menurut sumber, rencana tergesa- gesa ini akan melalui per temuan khusus pada 6 April oleh 27 pemimpin negara tersisa di blok UE yang saat ini belommelakukan pembahasan karena tidak cukup waktu tersedia. (afp) yield yang lebih rendah, misalnya— mengambil contoh KIK-EBA—jika ada pelunasan KPR lebih cepat. Salyadi berpendapat, agar bisa berkembang, regulasi yang disiapkan OJK harus mampumemperkuat peng- aturan dari sisi legal, perpajakan, dan akuntansi.

Oleh Happy Amanda Amalia  LONDON – Pemerintah Inggris mengatakan akan memicu Brexit atau mulai memisahkan diri dari Uni Eropa (UE) pada 29 Maret 2017. Ini merupakan proses yang dimulai setelah sembilan bulan lalu se- banyak 52%mayoritas warga Inggris memilih untuk berpisah dari Uni Eropa dan menjadikannya sebagai negara anggota pertama yang melakukannya.

Begitu pula dengan adanya inisiatif implementasi ETP. Per 16 Maret 2017, Loto menyebut- kan, transaksi harian SBN di pasar sekunder mencapai Rp 18,61 triliun. Sedangkan untuk transaksi Repo men- capai Rp 6,43 triliun per hari. Transaksi SBN IKNB Nurhaida melanjutkan, untuk men- ingkatkan transaksi SBN, pihaknya juga mendorong investor institusi keuangan untuk berinvestasi di por- tofolio tersebut. Dorongan ini diwu- judkan dalam Peraturan OJK (POJK) Nomor 1 Tahun 2016 tentang Investasi SBN bagi Lembaga Jasa Keuangan Non Bank. Berdasarkan peraturan ini, asuransi jiwa memiliki kewajiban untuk me- lakukan investasi di SBN pemerintah sebanyak 30% dari total investasi perusahaan. Lalu, asuransi umum berkewajiban investasi di SBN pemer- intah sebanyak 20% dari total investasi perusahaan. Sedangkan lembaga penjamin sya- ini sudah sangat berkembang di negara-nagara maju. Sedangkan di Indonesia, instrumen seperti ini baru sebatas Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset (KIK-EBA) yang hanya mencakup sekuritisasi produk kredit kepemilikan rumah (KPR). Se- dangkan bagi investor, instrumen per- petual bond maupun sekuritisasi den- gan underlying future income memiliki nilai plus dan minus. Untuk perpetual bond , meski dimiliki oleh perusahaan beperingkat bagus, investor masih berkesempatan mendapatkan imbal hasil ( yield ) yang tinggi karena rating perpetual bond biasanya di bawah rat- ing perusahaan. Minusnya perpetual bond berada dalam posisi subordinasi dibandingkan obligasi biasa. Sedangkan nilai plus dari instrumen sekuritisasi dengan underlying future income adalahmemiliki likuiditas yang baik untuk memenuhi kewajiban pem- bayaran yield . Sedangkan nilai minus- nya, investor berpotensi mendapatkan blok mata tunggal. Menurut Komisi Eropa – di mana kepala negosiatorMichel Barnier akan menjadi ujung tombak dalam pembic- araan dengan London atas nama 27 negara anggota lainnya – pihaknya siap untuk melakukan proses Brexit. “Di sisi sini, semuanya sudah siap. Kami siap untuk memulai negosiasi,” kataMargaritisSchinas,jurubicarakepa- la Komisi Eropa Jean-Claude Juncker. Menteri Brexit Inggris David Davis mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa Inggris telahmenyetujui ‘keputu- sanbersejarah’ untukmeninggalkanUni Eropa setelah empat dekade menjadi anggota. “Rabudepan, pemerintah akan memberikan keputusan itu dan secara resmi memulai proses dengan memicu Pasal 50. Kami berada di ambang nego- siasi yang paling penting bagi negara ini demi generasi,” ujarnya. May sendiri mengaku ingin me­ ninggalkan pasar tunggal Eropa agar mampu mengendalikan imigrasi. Sedangkan Komisi Eropa diharap- kan dapat memberikan jawaban awal sehubungan dengan pemberitahuan

SBN yang tepat. “Pengembangan SBN tidak ada yang rumus pasti untuk menentukan mana yang lebih efektif atau model seperti apa yang tepat,” terang dia. Beberapa pihak, menurut dia, masih menganggapmodel perdagangan SBN di luar bursa lebih cocok. Di sisi lain, pihaknya juga menginginkan perda- gangan SBN lebih transparan dengan melibatkan pasar modal. “Makanya, transaksi over counter tetap jalan, sehingga ke depannya akan kami lihat seperti apa yang cocok untuk Indonesia,” jelas dia. Pihaknya juga bertanya kepada investor luar negeri mengenai SBN di Indonesia. Menurut Loto, banyak dari investor yang menganggap transaksi SBN di Indonesia kurang likuid. “Ini menjadi tantangan bagi kami agar transaksi lebih likuid dan perdagangan lebih meningkat,” kata dia. Komunikasi antar-otoritas seperti yang dilakukan BI dan KPEI bisa membuat pasar perdagangan SBN sekunder bisa likuid dan meningkat. dana yang diperolehmelalui penerbitan obligasi biasa. Hal itu karena perpetual bond memiliki fitur bersifat ekuitas, yaitu perpetual mengendap jangka panjang, memiliki opsi penangguhan pembayaran kupon, dan berada dalam posisi subordinasi dibandingkan utang biasa. Sedangkan sekuritisasi memi- liki leverage yang besar karena utang dikeluarkan dari pembukuan peru­ sahaan dan perusahaan mendapatkan cash flow yang tidak bersifat kewajiban. “Bagi perusahaan, bila kebutuhan dana besar, penerbitan obligasi biasa akan membebani neraca. Sehingga, kedua instrumen ini bisa menjadi alternatif menguntungkan. Karena itu, rencana OJK membuat regulasi tentu perlu disambut baik,” ujar dia kepada Investor Daily, Senin (20/3). Ia menambahkan, dua instrumen Pada tanggal tersebut, Inggris akan memicu Pasal 50 Perjanjian Lisbon UE – pasal yang merujuk pada per- janjian tata cara untuk meninggalkan Uni Eropa yang dimulai maksimal dalam dua tahun – yang merupakan prosedur resmi untuk meninggalkan blok UE sekaligus membuka jadwal waktu negosiasi yang sulit selama dua tahun mendatang. Itu berarti Inggris bisa keluar dari Uni Eropa pada 2019. “Perwakilan tetap Inggris akan ke Uni Eropa untuk memberitahu kan- tor Presiden Uni Eropa Donald Tusk bahwa Inggris berniat memicu Pasal 50 pada 29 Maret,” ujar juru bicara PerdanaMenteri TheresaMay kepada wartawan, Senin (20/3). Menurt juru bicara, May akan mem- beritahu Tusk secara tertulis dan ke- mudianmemberikan pidato di hadapan parlemen Inggris. “Kami ingin segera memulai perundingan,” pungkas dia. Adapun pengumuman yang di­ sampaikan, Senin, hanya berselang beberapa hari sebelum Uni Eropa merayakan 60 tahun peringatan Per- janjian Roma yangmemicu terciptanya

 Sambungan dari hal 1

Nurhaida menuturkan, pihaknya menyadari memang perlu kajian lebih lanjut terkait regulasi yang melandasi penerbitan obligasi tanpa masa pelu- nasan. Sebelumnya, Direktur Keuangan PT PP Tbk Agus Purbianto menyatakan, perseroan berencana menerbitkan perpertual bond karena ingin merelak- sasi balance sheet dan meningkatkan leverage . Sebab, ke depan dengan emisi instrumen keuangan tersebut, total ekuitas perseroan dapat meningkat. “Dalam jangka waktu lima tahun ke depan, perseroan berniat investasi Rp 174 triliun. Tapi itu tidakmungkin 100% berasal dari pinjaman bank. Selain itu, perseroan juga ingin menjaga rasio net

 Sambungan dari hal 1

Selain itu, penunjukan KPEI sebagai penyelenggara kliring SBN meru- pakan dukungan terhadap implemen- tasi electronic trading platform (ETP) untuk transaksi di luar bursa. “Dihara- pkan melalui implementasi ETP dapat mendukung pengembangan pasar surat utang di Indonesia,” jelas dia. Sementara itu, Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Nurhaida mengun- gkapkan, pasar surat utang memiliki peranan penting dalamperkembangan ekonomi makro. Salah satunya adalah untuk pembiayaan infrastruktur yang tahun ini membutuhkan dana sekitar Rp 1.000 triliun, sedangkan Anggaran Pendapatan Belanja Negara (APBN) hanya mampu memenuhi 30%-nya. “Sehingga diharapkan peran sektor

Made with FlippingBook Annual report