CASO GESTION FINANCIERA Y DE INVERSION

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European Open Business School

CASO GESTION FINANCIERA Y DE INVERSION

INDICE

1. INTRODUCCIÓN..................................................................................................................... 3 2. ESTADOS FINANCIEROS......................................................................................................... 3 3. COMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ..................................................................... 5 4. CASO...................................................................................................................................... 5

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CASO GESTION FINANCIERA Y DE INVERSION

1. INTRODUCCIÓN

La empresa Olavide, SA es una embotelladora licenciaría de Coca Cola. Es decir, la empresa Coca Cola envía el concentrado de cola a esta empresa, quien fabrica la bebida final, la embotella y transporta a los almacenes logísticos que Coca Cola tiene en Vitoria, para dar servicios a tiendas y bares de la zona.

2. ESTADOS FINANCIEROS

El balance a 31 de diciembre de 2017 para esta empresa es el que sigue:

Activo

2017

2016

Caja y bancos Bonos de caja

540.000

360.000 552.000 912.000

1.020.000 1.560.000 2.520.000 -120.000 3.240.000 5.760.000 7.320.000 120.000

Total activo disponible

Cuentas deudoras

2.394.000 -114.000

Fallidos

Gastos anticipados

108.000

Almacenes

3.600.000 5.988.000 6900000

Total activo realizable Total activo circulante

Terrenos Edificios

540.000

540.000

4.560.000 1.140.000

4.320.000 1.020.000

Maquinaria e instalaciones Mobiliario y material oficina

120.000

114.000

Amortizaciones

-2.160.000 4.200.000

-1.800.000 4.194.000

Total activo fijo material Patentes industriales Total activo fijo neto

120.000

120.000

4.320.000 4.314.000 11.640.000 11.214.000

Total activo

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Pasivo

2017

2016

Cuentas acreedoras

1.200.000 1.020.000

1.128.000 1.200.000

Efectos a pagar Gastos a pagar

396.000 384.000

360.000 348.000

Provisión para impuestos Total pasivo a corto plazo Obligaciones hipotecarias Total pasivo a largo plazo Total recursos ajenos

3.000.000 3.240.000 3.240.000

3.036.000 3.240.000 3.240.000

6.240.000 6.276.000

Acciones preferentes Acciones ordinarias

720.000

720.000

1.800.000

1.800.000

Primas de emisión de acciones

840.000

840.000

Reservas

2.040.000

1.578.000

5.400.000 4.938.000 11.640.000 11.214.000

Total recursos propios

Total pasivo

Cuenta de resultados

2017

2016

Ventas

13.200.000 12.240.000

Coste de los productos vendidos

-9.840.000

-9.220.000

Amortización industrial

-360.000

-330.000

Gastos generales

-1.680.000 1.320.000

-1.590.000 1.100.000

Resultado de explotación

Intereses

60.000

32.400

BAII

1.380.000 -162.000 1.218.000 -576.000

1.132.400 -162.000 970.400 -438.000 532.400

Intereses obligaciones por amortizar

BAI

Impuestos

Beneficio Neto

642.000

Distribución de beneficios Dividendos acciones preferentes Dividendos acciones ordinarias

2017

2016

36.000 144.000 462.000

36.000 144.000 351.600

Incremento de reservas

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3. COMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

La cifra de bonos de caja que figura en el balance es su coste de adquisición. El valor efectivo en bolsa a 31 de diciembre de 2017 era de 1.060.000. La norma contable para valoración de activos financieros es que figure la que sea menor, la de coste o la de mercado. La cifra de almacenes, calculada a precio de coste, que figura en el balance coincide con el promedio anual del volumen de existencias. La depreciación sufrida por el activo fijo se expresa en la partida de amortizaciones. Conviene advertir que los terrenos no están a efectos contables sujetos a amortización ni revalorización y que, por lo tanto, su valor se considera constante de un año a otro. El concepto activo fijo neto corresponde por tanto a la tasación contable de las inmovilizaciones productivas y se obtiene deduciendo del coste de los bienes que componen el activo fijo las cuotas de amortización corridas hasta la fecha del balance. Olavide ha pagado primas de seguros y alquileres de maquinaria correspondiente a los próximos dos años, lo que supone unos pagos anticipados. Si no se hubieran realizado estos pagos, Olavide tendría más dinero. Por tanto los pagos anticipados figuran en el activo del balance, ya que son bienes o servicios que la empresa recibirá más adelante. El número de obligaciones hipotecarias con interés al 5% y vencimiento en el año 2027 pendientes de amortización es de 3.240. Su nominal es de 1.000. Las acciones preferentes son 7.200. Su valor nominal es de 100 y su dividendo anual acumulable es del 5%. Las acciones ordinarias son 360.000. Su valor nominal es de 5. Su cotización en bolsa, en 2017 fue de 16,5. En 2009 cotizaron a 15,3. Para este caso el impuesto de sociedades que grava el BAII es del 48%. Junto con otras tasas locales, los impuestos son de 576.000 en 2010 y 438.000 en 2016. Se va a repartir un beneficio de 4 por acción.

4. CASO

1. Analizar la empresa Olavide desde los puntos de vista patrimonial y financiero. 2. Realizar también un análisis de la financiación a largo plazo, de la rentabilidad y del flujo de caja.

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