ניו-טק מגזין | יוני 2018

שמכוונות לדברים כגון בינה מלאכותית ולימוד מכונה, טכנולוגיות שהן חמות כרגע. יש גם מגוון רחב מאוד של חברות חדשות בעולם תכנון , כמו גוגל ואמזון ופייסבוק, שמתכננות IC ה- שבבים משלהן. אנו נמצאים בתקופה של צמיחה מהירה". מה אתה רואה בישראל? "אם מסתכלים בישראל, רואים את אותה במספר 2017 - השפעה. חלה צמיחה ב הסטרטאפים במימון של קרנות הון, והיו כאן רכישות משמעותיות כמו של מובילאיי. כעת האנשים שלהם זמינים כעת להקים סטרטאפים חדשים. ישראל בדרך כלל הייתה במקום השני במספר הסטרטאפים הממומנים, ואני צופה שזה ימשיך". סיבה אחת לכך, היא שהנטייה הטבעית של תעשיית הסמינקונדקטור היא לעבר ביזור, אבל חברות חדשות שנכנסות לשוק הופכות לחברות גדולות במהירות. קוואלקום לא הייתה קיימת הגדולות. 5 - שנים, וכעת היא בין ה 20 לפני סיבה נוספת היא שהייתה ריכוזיות מסוימת הגדולות בשוק. אם הולכים חזרה עד ל- 5 בתוך מתעשיית 75% - חברות החזיקו ב 3 – רק 1965 , Fairchild ו- TI , Motorola הסמינקונדקטור, השנים 45 - ומאז השוק רק עבר ביזור. ב האחרונות, אם לוקחים את החברות הגדולות 50%- ביותר, ההכנסות נותרות באותה רמה, כ מהשוק. מה שכן היה, זה איחוד מסוים בתוך הגדולות. 5 3 - ריינס מפנה את תשומת הלב לכך ש מהחברות הגדולות כיום הן חברות זכרונות, בעקבות הצמיחה בשנה האחרונה של התחום. "אם תחום הזכרונות היה צומח באותו הקצב כמו כל התעשייה, הריכוזיות לא הייתה כל כך לבין היום 1984 גבוהה. ההבדל בנתח השוק בין היה רק במספר נקודות אחוז", הוא מסביר. מה צפוי בעתיד? "התעשייה תמשיך להציג גלים של צמיחה, בזכות הקטנת העלויות לטרנזיסטור שמאפשר יישומים חדשים, מהמיינפריים, מיני מחשבים, נוטבוקים, מכשירים ניידים, . כשאתה מקטין עלויות אתה מייצר IoT שווקים חדשים". צמיחה באמצעות רכישות או צמיחה אורגנית שוק הסמיקונדקטור הוא בעל נזילות גבוהה בממוצע 12.5% - מטבעו, הכסף צומח ב אז למה זה מרגיש כאילו התעשייה עוברת קונסולידציה?

, כך שלחברות יש הרבה 13.9% - והחוב ב כסף זמין לרכישות. "מינוף פיננסי תמיד מקדם רכישות, זה לא רק בתעשיית הסמיקונדקטור. בועת הדוט קום טריליון דולר של רכישות 3.5 הסתיימה בהיקף טריליון. 4.6 זה היה 2007 - לפני הנפילה. ב טריליון, ואולי לא סיימנו 4.5 כעת אנו על , ויש עוד 4.8 עדיין כי הרבעון הראשון היה על רכישות גדולות בדרך", אומר ריינס ומוסיף כי לכך יש להוסיף את הכסף הסיני שמגיע מקרן מיליארד דולר שעשה 20 ממשלתית בהיקף מיליארד דולר פרטיים, ולאחרונה 97- מאצ'ינג ל מיליארד נוספים. עם זאת, 45 התווספו לכך הרגולציה באירופה וארה"ב חסמה חלק גדול מההשפעה של הכסף הזה. אם בוחנים מה חברות עשו עם הכסף, אז , Ovagao הדוגמה הבולטת ביותר לצמיחה היא כיום ברודקום, שהציגה צמיחה יוצאת דופן באמצעות אסטרטגיה של רכישות, עם זינוק . אבל מולה נמצאת 4% - ל 0.7% מנתח שוק של אינטל, שביצעה המון רכישות ולא רשמה צמיחה בנתח השוק. אל מול האסטרטגיה הזו, סמסונג הצליחה לטפס למקום הראשון בשוק באמצעות צמיחה אורגנית על בסיס פיתוח של Elpida ומעט זיכרון פלאש. גם Dynamic RAM

הציגה צמיחה אורגנית כמעט לחלוטין, להוציא את רכישת מיקרון בעבר.

האם המודל לצמיחה בתעשיית הסמיקונדקטור הוא על בסיס רכישות או צמיחה אורגנית? "הדבר שגורם לדעתי לצמיחה הוא לאו דווקא רכישות, אלא התמחות. לכן, החברות שמתמחות באמצעות רכישות הופכות לרווחיות מאוד. טקסס אינסטרומנטס לדוגמא, הפכו לממוקדים יותר ויותר על אנלוג, הם מכרו פעילות ורכשו את נשיונל, והרווחיות שלהם המשיכה לנסוק. הם כעת החברה הרווחית 21 ביותר בסמיקונדקטור. עבדתי שם במשך שנים בתקופה בה הם איבדו כסף כל שלוש שנים". מההכנסות שלהם הגיעו 30% , NXP "ב- מפעילות מוצרים כלליים, והם מכרו את הכל. הם הכפילו את פעילות האוטומוטיב באמצעות רכישה של פריסקייל, וכל היתר ממוקד באבטחה. הם מאוד ממוקדים, ונחשו מה? הרווחיות שלהם שבדרך כלל הייתה בהפסדים, . גם 20% - היא כעת מכובדת מאוד באזור ה ברודקום עברה התמחות בתחום הרשתות והתקשורת האלחוטית".

New-Tech Magazine l 42