PERNOD-RICARD_REGISTRATION_DOCUMENT_2017-2018

“ ONLY COMPANIES THAT UNDERTAKE AN IN-DEPTH ORGANISATIONAL TRANSFORMATION WILL SUCCEED IN IMPROVING THEIR AGILITY AND PERFORMANCE, THEREBY MAKING THE MOST OF THIS CHANGING ENVIRONMENT. ”

ĐĞůĞďƌĂƟŽŶ͕ ŽĐĐĂƐŝŽŶƐ ĨŽƌ ƐŚĂƌŝŶŐ ĂŶĚ ŐĞƚͲƚŽŐĞƚŚĞƌƐ ĂŵŽŶŐ ĨƌŝĞŶĚƐ ʹ ŝŶ ƐŚŽƌƚ͕ ĞǀĞƌLJ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ŽĨ ĐŽŶǀŝǀŝĂůŝƚLJ ʹ ŝƐ ƚŚĞ ĚĂLJ ǁĞ ǁŝůů ďĞĐŽŵĞ ƚŚĞ ĚĞ ĨĂĐƚŽ ŵĂƌŬĞƚ ůĞĂĚĞƌ͘ dŽ ƉƵƌƐƵĞ ƚŚŝƐ ĂŵďŝƟŽŶ͕ ǁĞ ŵƵƐƚ ƐƵĐĐĞĞĚ ŝŶ ŶĂǀŝŐĂƟŶŐ ĂŶ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůLJ ĐŽŵƉůĞdž ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ƚŽ ƐƵƌŵŽƵŶƚ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ĮǀĞ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ͗ ϭ͘ ĚĚƌĞƐƐ ƚŚĞ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ĂŶĚ ƐĞŝnjĞ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ŽĨ Ă ŶĞǁ ŐĞŽƉŽůŝƟĐĂů ĐŽŶƚĞdžƚ͕ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐĞĚ ďLJ ƚŚĞ ƌŝƐĞ ŽĨ ƉƌŽƚĞĐƟŽŶŝƐŵ ĂŶĚ Ă ĚƌĂŵĂƟĐĂůůLJ ŶĞǁ ĐŽŶƐƵŵĞƌ ůĂŶĚƐĐĂƉĞ͖ Ϯ͘ dƌĂŶƐĨŽƌŵ ƚŚĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĐĂů ƌĞǀŽůƵƟŽŶ Ͳ ŝŐ ĂƚĂ͕ ĂƌƟĮĐŝĂů ŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ͕ ĐŽŶŶĞĐƚĞĚ ŽďũĞĐƚƐ͕ ĞƚĐ͘ Ͳ ŝŶƚŽ Ă ŐƌŽǁƚŚ ĚƌŝǀĞƌ͖ ϯ͘ WƌĞͲĞŵƉƚ ƚŚĞ ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ ƉĂƩĞƌŶƐ ŽĨ ŶĞǁ ĞŵĞƌŐŝŶŐ ĐůĂƐƐĞƐ ŝŶ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ƵŶĚĞƌŐŽŝŶŐ ƌĂƉŝĚ ĚĞŵŽŐƌĂƉŚŝĐ ĂŶĚ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͖ ϰ͘ ^ĂƟƐĨLJ ƚŚĞ ĚĞƐŝƌĞ ĨŽƌ ŵŽƌĞ ĂƵƚŚĞŶƟĐŝƚLJ͕ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕ ƉƌŽdžŝŵŝƚLJ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶͲ ŵĞŶƚĂů ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ͖

ƉƌŽĮƚ ĨƌŽŵ ƌĞĐƵƌƌŝŶŐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝƐ ƵƉ ϲ͘ϯй͕ ĂŶĚ ǁĞ ŚĂǀĞ ƌĞĚƵĐĞĚ ĚĞďƚ ďLJ ŶĞĂƌůLJ ŽŶĞ ďŝůůŝŽŶ ĞƵƌŽƐ LJĞĂƌͲŽŶͲLJĞĂƌ͘ ĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞƐĞ ƉŽƐŝƚŝǀĞ ĨŝŐƵƌĞƐ ǁĞ ĂƌĞ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌ ĚŝǀŝĚĞŶĚƐ͕ ǁŝƚŚ Ă ƉĂLJŽƵƚ ƌĂƟŽ ƌĞǀŝƐĞĚ ƚŽ ϰϭй͘ zĞƚ ŽƵƌ ĮŶĂŶĐŝĂů ĚŝƐĐŝƉůŝŶĞ ŚĂƐ ŶŽƚ ƉƌĞǀĞŶƚĞĚ ƵƐ ĨƌŽŵ ƉƌĞƉĂƌŝŶŐ ĨŽƌ ŽƵƌ ĨƵƚƵƌĞ͕ ĂƐ ƌĞŇĞĐƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƌŝƐĞ ŝŶ ŽƵƌ ŵĂƌŬĞƟŶŐ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ͘ On that note, what will tomorrow bring? Nothing ŝƐ ĐĞƌƚĂŝŶ͕ ĂŶĚ / ĚĂƌĞ ƐĂLJ ŝƚ͛Ɛ ƐƟůů ŽŶůLJ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ͘ tŚŝůĞ ǁĞ ŚĂǀĞ ƐŽůŝĚ ĨŽƵŶĚĂƟŽŶƐ͕ ŵƵĐŚ ƐƟůů ŶĞĞĚƐ ƚŽ ďĞ ĚŽŶĞ ƚŽ ŬĞĞƉ ƵƉ ƚŚĞ ƉĂĐĞ ĂŶĚ ŝƚ ŐŽĞƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ƐĂLJŝŶŐ ƚŚĂƚ ǁĞ ǁŝůů ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵŽƵƌ ŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ ĂŶĚ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ŐƌŽǁƚŚ͘ dŚĞ ŶĞǁ ƚĂƌŐĞƚƐ ƚŚĂƚ ǁĞ ŚĂǀĞ ƐĞƚ ĨŽƌ ŽƵƌ ŵĂƌŬĞƚƐ ĚŝƌĞĐƚůLJ ƌĞŇĞĐƚ ƚŚŝƐ͕ ǁŝƚŚ ŽƌŐĂŶŝĐ ŐƌŽǁƚŚ ŽĨ ŽƵƌ ĐƵƌƌĞŶƚ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ƉƌŽĮƚ ĞdžƉĞĐƚĞĚ ďĞƚǁĞĞŶ нϱйĂŶĚ нϳй͘ /Ŷ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĂƩĂŝŶ ƚŚŝƐ ŐŽĂů͕ ǁĞǁŝůů ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ŝŵƉůĞŵĞŶƚ ŽƵƌ ŬĞLJ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ĚƌŝǀĞƌƐ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚůLJ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ŽƵƌ

ŵĂƌŬĞƚƐ͗ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂů ĞdžĐĞůůĞŶĐĞ͕ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ƚŽ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶ ŽƵƌ ďƌĂŶĚƐ ĂŶĚ ŬĞLJ ŵĂƌŬĞƚƐ͕ ŝŶŶŽͲ ǀĂƚŝŽŶ͕ ĂŶĚ ĚLJŶĂŵŝĐ ƉŽƌƚĨŽůŝŽ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ tĞ ĂƌĞ ĂůƐŽ ůĂƵŶĐŚŝŶŐ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŶĞǁ ŝŶŝƟĂƟǀĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ͞dƌĂŶƐĨŽZ,ŵ͕͟ Ă ǁŚŽůůLJ ƌĞǀŝƐĞĚ ƚĂůĞŶƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉŽůŝĐLJ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĂŶ ŽƉƚŝŵŝƐĞĚ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŵŽĚĞů ͞&ŝŶĂŶĐĞ ϰ͘Ϭ͕͟ ƚŚĞ ƐĞĂƌĐŚ ĨŽƌ ŶĞǁ ƐŽƵƌĐĞƐ ŽĨ ŐƌŽǁƚŚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ŵŽŶĞƟƐĂƟŽŶŽĨ ŽƵƌ ĞdžƉĞͲ

ϱ͘ ƩƌĂĐƚ͕ ƌĞƚĂŝŶ ĂŶĚ ĚĞͲ ǀĞůŽƉ ƚĂůĞŶƚƐ ďLJ ƌĞƚŚŝŶŬͲ ŝŶŐ ŽƵƌ ǁĂLJƐ ŽĨ ǁŽƌŬŝŶŐ͘ Only companies that undertake an in- depth organisational transformation ǁŝůů ƐƵĐĐĞĞĚ ŝŶ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ĂŐŝůŝƚLJ ĂŶĚ ƉĞƌĨŽƌͲ ŵĂŶĐĞ͕ ƚŚĞƌĞďLJ ŵĂŬŝŶŐ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘ dŚĞ'ƌŽƵƉ͛Ɛ džĞĐƵƟǀĞ ŽŵŵŝƩĞĞ ĂŶĚ / ŝŶŝƟĂƚĞĚ ƚŚŝƐ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂͲ

ƟŽŶ ƚŚƌĞĞ LJĞĂƌƐ ĂŐŽ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ Ă ŶĞǁ ĐŽŶƐƵŵĞƌͲĨŽĐƵƐĞĚ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƐƚƌĂƚĞŐLJ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ Ă ƉůĂŶ ĨŽƌ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ĞdžĐĞůůĞŶĐĞ͕ ƚŚĞ ƌĞŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ŽƵƌ ŬĞLJ ŵĂƌŬĞƚƐ ;hŶŝƚĞĚ ^ƚĂƚĞƐ͕ ŚŝŶĂ ĂŶĚ dƌĂǀĞů ZĞƚĂŝůͿ͕ ƚŚĞ ƌŽůůͲ ŽƵƚ ŽĨ ĂŶ ĂŵďŝƟŽƵƐ ĚŝŐŝƚĂů ƌŽĂĚŵĂƉ ĂŶĚ ůƵdžƵƌLJ ƐƚƌĂƚĞŐLJ͕ Ă ĨŽĐƵƐ ŽŶ ƉƌŽŵŝƐŝŶŐ ŝŶŶŽǀĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐƌĞĂƟŽŶ ŽĨ WĞƌŶŽĚ ZŝĐĂƌĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ĨŽƌ ŽƵƌ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ͘ dŚŝƐ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƉŽƐƐŝďůĞ ŽŶůLJ ďLJ ǀŝƌƚƵĞ ŽĨ ǁŚĂƚ / ĐĂůů ƚŚĞ ͞DŝŶĚƐĞƚ ĨŽƌ 'ƌŽǁƚŚ͕͟ ƚŚĞ ĂůůͲĐŽŶƋƵĞƌŝŶŐ ŵŝŶĚƐĞƚ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞĚ ďLJ ĞĂĐŚ ŽĨ ŽƵƌ ϭϴ͕ϵϬϬ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ͘ The results speak for themselves: accelerated growth, with sales up 6%comparedwith 3.6% last year. tŚĂƚ͛ƐŵŽƌĞ͕ ƚŚŝƐ ŐƌŽǁƚŚ ŝƐ ĚŝǀĞƌƐŝĮĞĚ ĂŶĚ ƐƉƌĞĂĚ ĂĐƌŽƐƐ Ăůů ŽƵƌ ƌĞŐŝŽŶƐ͘ KƵƌ ŵĂƌŐŝŶƐ ĂƌĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ͕

ƌŝĞŶĐĞƐ͕ ĂŶĚ ůĂƐƚůLJ͕ ĚĞƉůŽLJŝŶŐ Ă ŶĞǁ ^ƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJ ĂŶĚ ZĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJ ƉůĂƞŽƌŵ ǁŝƚŚ ŶĞǁ ƚĂƌŐĞƚƐ ŝĚĞŶƟĮĞĚ ŝŶ ŽƵƌ ϮϬϯϬ ƌŽĂĚŵĂƉ͘ While the current monetary and geopolitical environment can only be described as uncertain, rest assured that we are primed and ready to go. ĨĞǁĚĂLJƐ ďĞĨŽƌĞ ƉƵďůŝƐŚŝŶŐ ƚŚŝƐ ĂŶŶƵĂů ƌĞƉŽƌƚ͕ ϯϬϬ ŽĨ ŽƵƌ ŵŽƐƚ ƐĞŶŝŽƌ ŵĂŶĂŐĞƌƐ ĨƌŽŵ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ ĐĂŵĞ ƚŽŐĞƚŚĞƌ Ăƚ ŽƵƌ WĞƌŶŽĚ ZŝĐĂƌĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĐĞŶƚƌĞ͘ dŚĞ ŵŽƚƚŽ ĨŽƌ ŽƵƌ ŐĂƚŚĞƌŝŶŐ ƉĞƌĨĞĐƚůLJ ĞŶĐĂƉƐƵůĂƚĞƐ ŽƵƌ ĐŽŶƚŝŶƵĞĚ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ͗ ͞ ĞƚƚĞƌ͕ ĂŐŝůĞ͕ ƚŽŐĞƚŚĞƌ͗ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵ ĂŶĚ ĂĐĐĞůĞƌĂƚĞ͘͟

7

PERNOD RICARD REGISTRATION DOCUMENT 2017/2018