UPM vuosikertomus 2015

lyhyesti

STRATEGia

liiketoiminnot

Sidosryhmät

hallinnointi

tilinpäätös

23 Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat

Merkittävimmät myytävissä olevat sijoitukset

19 Sijoituskiinteistöt

21 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä 31.12. milj. euroa 2015 2014 1.1. 25 22 Lisäykset 1 1 Siirrot erien välillä –1 – Osuus tuloksista verojen jälkeen (liite 9) 3 3 Saadut osingot –1 –2 Muuntoerot 1 1 31.12. 28 25

Kirjanpitoarvo, milj. euroa 2015 2014

Konsernin omistus- osuus %

31.12.

Osakkeiden lukumäärä

31.12.

2015

2014

milj. euroa

2015

2014

milj. euroa

Lainasaamiset osakkuusyrityksiltä (liite 21)

9

8

Pohjolan Voima Oy, A-sarja Pohjolan Voima Oy, B-sarja

8 176 191 61,24 324 381

Hankintameno 1.1.

58

71

Muut lainasaamiset Johdannaissopimukset

11

35

4 140 132

58,11 1 166 1 370 51,13 169 187 7,33 314 401

Lisäykset

–

1

312 332

291

Pohjolan Voima Oy, B2-sarja 2 414 940

Siirrot erien välillä Hankintameno 31.12.

–58

–14

31.12. 334 Muihin lainasaamisiin liittyvä maksimiluottoriski on niiden kirjanpitoar- vo.

Kemijoki Oy

179 189 10 220

–

58

Länsi-Suomen Voima Oy OEP Technologie B.V.

51,10

92 107

– –

– –

–

35

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.

–27

–31

Muut 1) 31.12.

20 29

Poistot

–4 31

–4

2 085 2 510 1) Vuosi 2015 sisältää Pohjolan Voima Oy:n C-, M- ja V- sarjan osakkeet. Vuosi 2014 sisältää Pohjolan Voima Oy:n C-, H-, M- ja V-sarjan osakkeet. UPM Energy -liiketoiminta-alueen myytävissä olevat sijoitukset muodos- tuvat pääasiallisesti osittain omistetuista energiayhtiöistä, joissa UPM:llä ei ole määräysvaltaa, yhteistä määräysvaltaa tai huomattavaa vaikutusvaltaa. Kyseiset energiayhtiöt toimittavat sähköä ja/tai lämpöä osakkailleen niin sanotun Mankala-periaatteen mukaisesti, kuten yhtiö- järjestyksessä on määritelty. Osakkaille toimitetaan sähköä ja/tai lämpöä omistusosuuksiensa suhteessa ja osakkaat vastaavat osuuksien- sa mukaisista sähkön ja/tai lämmön tuotantokustannuksista sekä tuo- tantoon liittyvistä veloista, kuten yhtiöjärjestyksessä on määritelty. UPM Energy -liiketoiminta-alueen myytävissä olevien sijoitusten (Pohjolan Voima Oy:n A-, B-, B2-, C-, C2-, M- ja V-osakkeet, Kemijoki Oy:n osakkeet ja Länsi-Suomen Voima Oy:n osakkeet) käyvän arvon määrittely perustuu diskontatun rahavirran malliin. Konsernin arvio sähkön hinnasta perustuu fundamenttipohjaiseen simulointiin Suomen aluehinnasta. Sähkön hinnan 5 %:n nousu tai lasku muuttaisi omaisuu- den arvoa noin 342 miljoonaa euroa ylös- tai alaspäin. Mallissa käy- tetty 5,85 %:n diskontto-korkokanta on määritetty käyttäen painotettua keskimääräistä pääomakustannusta. Diskonttaustekijässä 0,5 %:n nousu tai lasku muuttaisi omaisuuden arvoa noin 330 miljoonaa euroa alas- tai ylöspäin. Muut omaisuuden arvostukseen liittyvät epävarmuus- ja riskitekijät koskevat Olkiluoto 3 -ydinvoimalan kiinteähintaisen, avai- met käteen -projektin käynnistysaikataulua ja siihen liittyvää, meneil- lään olevaa välimiesmenettelyä voimalan toimittajan AREVA-Siemensin ja voimalan omistajan Teollisuuden Voima Oyj:n välillä. UPM:n epä- suora osuus Olkiluoto 3:n kapasiteetista on noin 31 % Pohjolan Voima Oy:n B2-osakkeiden kautta. Välimiesmenettelyn mahdollista tulosta ei ole otettu huomioon arvon määrittämisessä. Muutoksilla toimintaa kos- kevassa sääntelyssä ja verotuksessa voi myös olla vaikutusta energia- omistusten arvoon. Vuoden 2015 neljännellä vuosineljänneksellä UPM myi 10,6 %:n omistuksensa OEP Technologie B.V. (SMARTRAC) osakkeista. Pohjolan Voima Oy, B- ja B2-sarjat liittyvät osakeomistuksiin Teollisuu- den Voima Oyj:ssä, joka käyttää ja rakentaa ydinvoimaloita Olkiluo- dossa, Suomessa. Ydinvoimalan toiminta aiheuttaa mahdollisia kustan- nuksia ja vastuita liittyen ydinvoimalan käytöstä poistamiseen ja purkamiseen sekä käytetyn polttoaineen varastointiin ja loppusijoituk- seen. Toimintaa säätelevät kansainvälinen, Euroopan unionin sekä paikallinen ydinvoiman käyttöä koskeva lainsäädäntö ja hallinnolliset määräykset. Suomen ydinvastuulain mukaan ydinlaitoksen käyttäjä on ankarassa vastuussa vahingoista, jotka aiheutuvat ydintapahtumasta käyttäjän ydinlaitoksessa tai tapahtuvat ydinpolttoaineiden kuljetuksen aikana. Ydinvoimaloita omistavien ja käyttävien voimayhtiöiden osak- keenomistajat eivät ole vastuussa ydinvastuulain mukaan. Suomessa käytetyn polttoaineen käsittelystä, varastoinnista ja loppusijoituksesta, vähä- ja keskiaktiivisen jätteen käsittelystä ja ydinvoimalan käytöstä poistamisesta tulevaisuudessa aiheutuvat kustannukset ovat käyttäjän vastuulla. Käyttäjälle aiheutuvat ydinvoimalan käytöstä poistamiseen ja purkamiseen sekä käytetyn polttoaineen varastointiin ja loppusijoituk- seen liittyvät kustannukset korvataan valtion perustamasta rahastosta, johon ydinvoimaloiden käyttäjät suorittavat vuosittaisen maksuosuu- den. Mainittuun rahastoon maksettujen varojen on tarkoitus kattaa arvioidut tulevat kustannukset, jotka on huomioitu niihin liittyvien myy- tävissä olevien sijoitusten käyvässä arvossa.

Siirrot erien välillä

8

24 Muut pitkäaikaiset varat

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.

–

–27

Osuuksiin osakkuusyrityksissä sisältyy 31.12.2015 liikearvoa 1 (1) miljoonaa euroa.

31.12.

Kirjanpitoarvo 1.1. Kirjanpitoarvo 31.12.

31

40 31

2015

2014

milj. euroa

–

Etuuspohjaiset eläkejärjestelyt (liite 29)

93 52

40 51 91

Osakkuus- ja yhteisyritykset

Muut pitkäaikaiset varat

Vuonna 2015 siirrot erien välillä sisältää siirrot aineellisiin käyttöomai- suushyödykkeisiin.

31.12.

31.12.

145

2015

2014

milj. euroa

Osakkuusyritykset

20

17

Tuloslaskelmaan kirjatut erät

25 Vaihto-omaisuus

Yhteisyritykset

8

8

1.1. – 31.12.

31.12.

28

25

2015

2014

milj. euroa

31.12.

2015

2014

milj. euroa

Vuokratuotot

4

4

UPM:llä ei ole olennaisia yksittäisiä osakkuus- tai yhteisyrityksiä.

Välittömät hoitokulut sijoituskiinteistöistä, jotka ovat kerryttäneet vuokratuottoa

Aineet ja tarvikkeet Keskeneräiset tuotteet Valmiit tuotteet/tavarat

646

548

–3

–3

54

55

Liiketoimet osakkuus- ja yhteisyritysten kanssa

642

713

1.1. – 31.12.

Ennakkomaksut

34

40

2015

2014

milj. euroa

31.12.

1 376

1 356

20 Biologiset hyödykkeet

Myynnit

1

2

Ostot

89

83

31.12.

2015

2014

milj. euroa

Pitkäaikaiset saamiset

9 1 1

8 1 2

26 Myyntisaamiset ja muut saamiset

Myyntisaamiset ja muut saamiset

1.1.

1 469

1 458

Ostovelat ja muut velat

31.12.

Lisäykset

16

8

2015

2014 1 412

milj. euroa

Vähennykset

–72 –91 377

–65 –91 120

Biologisten hyödykkeiden hakkuut

Myyntisaamiset Lainasaamiset Siirtosaamiset

1 436

Lainasaamiset osakkuus- ja yhteisyrityksiltä

Käyvän arvon muutos

5

6

31.12.

Muuntoerot

39

39

134 128 173

143 151 144

2015

2014

milj. euroa

31.12.

1 738

1 469

Johdannaissopimukset

1.1.

8 1 – 9

8 1

Muut saamiset

Tilikauden aikana myönnetyt lainat

31.12.

1 876

1 856

Konserni omistaa Suomessa noin 704 000 hehtaaria metsiä ja Yhdys- valloissa noin 75 000 hehtaaria sekä Uruguayssa noin 236 000 hehtaaria puuviljelmiä. Biologiset hyödykkeet (kasvava puusto) arvoste- taan käypään arvoon vähennettynä arvioiduilla myyntiin liittyvillä menoilla. Käyvän arvon määrittäminen perustuu rahavirtojen nykyar- voon. Arvostuksessa käytettyjä keskeisiä tekijöitä ovat arvioidut puus- ton kasvu ja kantohinnat sekä käytetty diskonttauskorko. Kantohintaen- nusteet perustuvat johdon laskenta-ajankohdan hinnoista tehtyihin arvioihin puuston koko kasvuajalle, 100 vuoteen asti Suomessa ja Yhdysvalloissa, ja 10 vuoteen Uruguayssa. Rahavirtoja oikaistaan myyntiin ja tulevaisuuden riskeihin liittyvillä kustannuksilla. Nuoret taimikot arvostetaan hankintamenon mukaisesti. Vuonna 2015 biologisten hyödykkeiden käyvän arvon lisäys Suo- messa 265 miljoonalla eurolla johtui pitkän aikavälin puun kantohinta- ennusteen ja diskonttauskoron muutoksista. UPM arvioi edelleen puun reaalihintojen laskevan pitkällä aikavälillä, joskin hieman aiempaa ennustetta hitaammin. Lisäksi Suomen metsien käyvän arvon määrityk- sessä käytetty diskonttauskorko ennen veroja laskettiin 7,5 %:sta 7,0 %:iin. Uruguayn puuviljelmien käyvän arvon laskelmissa käytetty diskont- tauskorko ennen veroja oli vuonna 2015 10,0 (10,0) %. Yhden prosenttiyksikön lasku (nousu) käytetyssä diskonttauskorossa olisi kasvattanut (pienentänyt) biologisten hyödykkeiden käypää arvoa noin 260 (200) miljoonaa euroa.

Lyhennykset

–1

31.12.

8

Myyntisaamisten ikäjakauma

31.12.

22 Myytävissä olevat sijoitukset

2015 1 193

2014

milj. euroa

31.12.

Erääntymättömät

1 225

2015 2 510

2014 2 661

milj. euroa

Erääntyneet 1–30 päivää Erääntyneet 31–90 päivää Erääntyneet yli 90 päivää

159

133

45 39

32 22

1.1.

Lisäykset

33

31 –1

31.12.

1 436

1 412

Vähennykset

–35

Siirrot erien välillä

1

–10

Käyvän arvon muutokset

–424

–173

Arvioidessaan myyntisaamisten realisointiarvoa konserni huomioi myyntisaamisten luottokelpoisuudessa tapahtuneet muutokset. Tilinpää- töshetkellä ei ole viitteitä siitä, että maksuvelvolliset eivät pystyisi täyttä- mään velvoitteitaan liittyen myyntisaamisiin, jotka eivät ole erääntyneet tai joiden arvo ei ole alentunut. Myyntisaamisista kirjattu arvonalentu- minen oli vuonna 2015 18 (8) miljoonaa euroa ja se sisältyy muihin liiketoiminnan kuluihin. Myyntisaamisten arvonalentumiskirjaus teh- dään, kun on olemassa perusteltu näyttö, että konserni ei tule saamaan erääntyneitä saamisiaan. Myyntisaamisiin ja muihin saamisiin liittyvä maksimiluottoriski, otta- matta huomioon luottotappioriskiä pienentäviä eriä, on niiden kirjanpi- toarvo.

Muuntoerot

–

2

31.12.

2 085

2 510

31.12.2015 ja 31.12.2014 myytävissä olevat sijoitukset koostuvat vain sijoituksista noteeraamattomiin osakkeisiin.

sisältö

tilinpäätös

113

114

UPM Vuosikertomus 2015

UPM Vuosikertomus 2015