UPM vuosikertomus 2015

lyhyesti

STRATEGia

liiketoiminnot

Sidosryhmät

hallinnointi

tilinpäätös

Merkittävimmät painotetut vakuutusmatemaattiset oletukset 31.12. Suomi

Velvoitteen nykyarvo ja järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo 2015

Velvoitteen nykyarvo

Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo

Saksa

Iso-Britannia Muut maat

2015 2,13 1,59 1,59 0,88 13,7

2014 1,56 1,25 1,50 2,21 10,3

2015 2,20 1,70 2,50 1,70

2014 1,62 2,00 2,50 2,00 12,8

2015 3,60 3,25

2014 3,50 3,35

2015 2,94 2,05

2014 2,42 2,12 2,46 1,00 10,9

Muut työsuh- teen päätty- misen jälkei- set etuudet

Muut työsuh- teen päätty- misen jälkei- set etuudet

Diskonttauskorko %

Eläke- etuudet

Eläke- etuudet

Inflaatioaste %

Yhteensä

Yhteensä

Netto

milj. euroa

Tuleva palkankorotus % Tuleva eläkkeiden korotus %

N/A N/A 2,42

1.1.2015

1 548

33

1 581

–794

–

–794

787

3,10 13,0

3,20 12,0

1,01 10,5

Arvioitu jäljellä oleva työssäoloaika vuosina

11,0

Kauden työsuoritukseen perustuva meno

14

1 –

15

– –

– –

– –

15

Järjestelyn supistamiset

–

–

–

Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno sekä voitot ja tappiot velvoitteen täyttämisestä

Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyysanalyysi merkittävissä painotetuissa oletuksissa tapahtuville muutoksille

4

–2

2

–

– – –

–

2

Vaikutus etuuspohjaiseen velvoitteeseen

Korkokulu (+) korkotuotto (–)

36 54

–

36 53

–21 –21

–21 –21

15 32

Oletuksen muutos

Lisäys

Vähennys

Yhteensä sisältyy henkilöstökuluihin (liite 7)

–1

Diskonttauskorko %

0,5 % 0,5 % 0,5 %

7,6 %:n vähennys

8,5 %:n lisäys

Tuleva palkankorotus % Tuleva eläkkeiden korotus % Odotettavissa oleva elinikä

1,2 %:n lisäys 4,7 %:n lisäys 3,1 %:n lisäys

1,0 %:n vähennys 4,3 %:n vähennys

Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen väestötilastollisten oletusten muutoksesta Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen taloudellisten oletusten muutoksesta Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen kokemusperäisistä muutoksista Järjestelyn varoihin liittyvät vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot Uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot (-) ja tappiot (+) jotka sisältyvät muihin laajan tuloksen eriin

13

–

13

–

–

–

13

Yhden vuoden lisäys

–

–158

–

–158

–

–

–

–158

Etuuspohjaisen velvoitteen duraation painotettu keskiarvo on vuoden 2015 lopussa 17 vuotta.

7

1

8

–

–

–

8

Yllä esitetyt herkkyysanalyysit perustuvat siihen, että oletusten muutokset tapahtuvat toisista erillään, muiden oletusten pysyessä muuttumattomina. Samaa ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa arvostusmenetelmää (projected unit method) on sovellettu sekä eläkevastuiden että herkkyysa- nalyysien laskennassa.

–

–

–

–16

–

–16

–16

–138

1

–137

–16

–

–16

–153

Eläke- ja muiden työsuhteen jälkeisten järjestelyjen varojen luokittelu 2015

Maksetut etuudet

–56

–3

–59

56

3 –

59

– –

2014

Velvoitteen täyttämiset

– –

– – 1

– –

–

–

Noteeratut yhtiöt %

Noteeraamat- tomat yhtiöt % Yhteensä %

Noteeratut yhtiöt %

Noteeraamat- tomat yhtiöt % Yhteensä %

Työnantajan suoritukset järjestelyyn

–52 –24

–3

–55 –24

–55

Muuntoerot 31.12.2015

31

32

– –

8

Rahamarkkinasijoitukset Eurooppa

1 439

31

1 470

–851

–851

619

1

–

1

1

–

1

Vieraan pääoman ehtoiset instrumentit Eurooppa

25

– – – – – –

25

28

– – – – – –

28

Yhdysvallat Muut maat

3 6

3 6

2 7

2 7

Velvoitteen nykyarvo ja järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo 2014

Velvoitteen nykyarvo

Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo

Oman pääoman ehtoiset instrumentit Eurooppa

Muut työsuh- teen päätty- misen jälkei- set etuudet

Muut työsuh- teen päätty- misen jälkei- set etuudet

13

13

12 11 32

12 11 32

Yhdysvallat Muut maat

8

8

Eläke- etuudet

Eläke- etuudet

34

34

Yhteensä

Yhteensä

Netto

milj. euroa

Kiinteistöt

Eurooppa

6

4 4

10

3

4 4

7

1.1.2014

1 239

29

1 268

–717

–

–717

551

Yhteensä

96

100

96

100

Kauden työsuoritukseen perustuva meno

11 –4

1 –

12 –4

– –

– –

– –

12 –4

Järjestelyn supistamiset

Suomessa järjestelyjen varoihin sisältyy yhtiön osakkeita käyvältä arvoltaan 1 (0,7) miljoonaa euroa. Arvioidut maksusuoritukset konsernin etuus- pohjaisiin eläkejärjestelyihin vuonna 2016 ovat 32 miljoonaa euroa ja muihin työsuhteen jälkeisiin järjestelyihin 4 miljoonaa euroa.

Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno sekä voitot ja tappiot velvoitteen täyttämisestä

–7 43 43

– 1 2

–7 44 45

–

– – –

–

–7 17 18

Korkokulu (+) korkotuotto (–)

–27 –27

–27 –27

Yhteensä sisältyy henkilöstökuluihin (liite 7)

Merkittävimmät etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvät riskit

Korkeampi inflaatio kasvattaa TyEL-indeksiä, joka lisää työnantajan maksua TyEL-tasausjärjestelmään. TyEL-indeksin kasvu ei suoranaisesti kasvata järjestelyn vastuita, koska sen vaikutus katetaan tasausjärjes- telmän kautta. Isossa-Britanniassa maksussa olevat eläkkeet on sidottu vähittäis- myynti-indeksiin (Retail Price Index), kun taas eläkekertymä on sidottu kuluttajahintaindeksiin (Consumer Price Index). Kyseisten indeksien 0,5 %:n nousu lisää velvoitetta noin 34 miljoonalla eurolla. Saksassa eläke-etuudet on sidottu kuluttajahintaindeksiin. Palkkariski Suomessa palkkoihin liittyvä riski koskee sitä 10 %:a henkilöstöstä, joka on vakuutettu TyEL-eläkesäätiön kautta. Isossa-Britanniassa etuuspohjaiset järjestelyt ovat suljettuja ja palk- koihin liittyvät muutokset eivät vaikuta järjestelyn vastuisiin. Saksassa osaan etuisuuksista palkkojen muutoksella on suora vai- kutus, osaan palkkojen muutoksella ei ole vaikutusta. Odotettavissa oleva elinikä Kuolevuusodotuksen muutoksella on vaikutus konsernin etuuspohjaisen velvoitteen määrään. Jos odotettavissa oleva elinikä nousee vuodella, velvoitteiden määrä lisääntyy Suomessa 12 miljoonalla eurolla, Isossa- Britanniassa 12 miljoonalla eurolla ja Saksassa 19 miljoonalla eurol- la.

Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen väestötilastollisten oletusten muutoksesta Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen taloudellisten oletusten muutoksesta Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen kokemusperäisistä muutoksista Järjestelyn varoihin liittyvät vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot Uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot (-) ja tappiot (+) jotka sisältyvät muihin laajan tuloksen eriin

1

–

1

–

–

–

1

Merkittävimmät konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvät riskit ovat diskonttauskoron muutokset, varojen volatiliteetti, inflaatio, palkko- jen kehitys sekä edunsaajien odotettavissa oleva elinikä. Diskonttauskorko Diskonttauskoron perusteena käytetään korkoa, joka perustuu yritysten liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen tuottoon. Tuoton vähentymi­ nen lisää etuuspohjaista velvoitetta. Diskonttauskoron 0,5 %:n lisäys vähentää konsernin etuuspohjaista velvoitetta 112 miljoonalla eurolla. Vastaavasti diskonttauskoron 0,5 % vähennys lisää velvoitetta 126 miljoonalla eurolla. Varojen volatiliteetti Konserni altistuu järjestelyjen varojen muutoksille, erityisesti eläkesääti- öidensä kautta Suomessa ja Isossa-Britanniassa. Kyseisten säätiöiden varat muodostavat 96 % koko konsernin etuuspohjaisten järjestelyjen varoista. Inflaatioriski Suomessa maksussa olevat eläkkeet on sidottu TyEL-indeksiin, joka riippuu inflaatiosta (80 %) ja yleisestä palkkatason noususta (20 %).

276

3

279

–

–

–

279

6

–

6

–

–

–

6

–

–

–

–51

–

–51

–51

283

3

286

–51

–

–51

235

Maksetut etuudet

–47

–3

–50

47

3 –

50

– –

Velvoitteen täyttämiset

– –

– – 2

– –

–

–

Työnantajan suoritukset järjestelyyn

–23 –23

–3

–26 –23

–26

Muuntoerot 31.12.2014

30

32

– –

9

1 548

33

1 581

–794

–794

787

sisältö

tilinpäätös

119

120

UPM Vuosikertomus 2015

UPM Vuosikertomus 2015