UPM vuosikertomus 2015

lyhyesti

STRATEGia

liiketoiminnot

Sidosryhmät

hallinnointi

tilinpäätös

Operatiiviset riskit Tuloksen epävarmuus. Merkittävimmät UPM:n tuloksen epävarmuudet liittyvät yhtiön tuotteiden myyntihintoihin ja toimitusmääriin, sekä pää- tuotantopanosten kustannuksiin ja valuuttakursseihin. Useimmat näistä ovat riippuvaisia yleisestä talouskehityksestä. Keskeiset tuloksen herk- kyystekijät ja konsernin kustannusrakenne on esitetty vuoden 2015 vuosikertomuksessa, sivu 18. Merkittävien tuotantopanosten saatavuus ja hinta . Ulkopuoliset toi- mittajat toimittivat vuonna 2015 noin 84 % UPM:n käyttämästä puusta. Muut tuotantopanokset, kuten kemikaalit, täyteaineet ja keräyspaperi, hankitaan ulkopuolisilta toimittajilta. Merkittävimpien tuotantopanosten toimituskatkot vaikuttaisivat valmistustoimintaan. Seurauksena voisi olla esimerkiksi tuotannon keskeyttäminen tai vähentäminen, tuotevalikoi- man muuttaminen, merkittävimpien tuotantopanosten hinnankorotukset tai puun saatavuus- ja hintavaihtelut. On myös epävarmaa, kuinka EU:n ehdotettu energiapaketti tulee vaikuttamaan kuidun ja energian saatavuuteen tai hintaan. Hankkeiden toteuttaminen . UPM:n liiketoiminnoissa, kuten energia-, sellu-, paperi- tai biopolttoaineliiketoiminnassa, toteutettavat investointi- hankkeet ovat usein laajoja ja niiden valmistuminen voi kestää useita vuosia. UPM:llä on kokemusta tällaisten hankkeiden toteuttamisesta monissa liiketoiminnoissa ja monilla alueilla ympäri maailman. Yhtiö noudattaa hankkeiden toteutuksessa määrätietoista suunnittelua, pro- jektinhallintaa ja seurantaa. Laajoihin hankkeisiin osallistuminen sisäl- tää riskejä, jotka voivat liittyä esimerkiksi kustannusten ylittymiseen, hankkeen viivästymiseen tai investoinnin liiketaloudellisten tavoitteiden saavuttamiseen. Liikekumppanit . UPM työskentelee nykyisin monien liikekumppa- nien kanssa ilman määräysvaltaa strategisesta suunnasta ja liiketoimin- nasta. Erittäin kilpailtu markkinatilanne ja esimerkiksi biopolttoaineiden ja bioenergian kehitystyö on omiaan lisäämään liikekumppanien mer- kitystä korkeamman tehokkuuden saavuttamisessa. Liikekumppanit voi- vat kuitenkin aiheuttaa kannattavuusriskejä, esimerkiksi kumppanuusyh- tiön sisällä tapahtuvien muutosten kautta tai yhteisyrityksen toiminta- muutosten vuoksi. Kyky hankkia ja pitää palveluksessa ammattitaitoista työvoimaa. Kasvun jatkuminen ja toiminnan tehokkuuden parantaminen edellyttä- vät ammattitaitoisia työntekijöitä. Koska ei ole varmaa, että tulevaisuu- dessa saadaan riittävästi ammattitaitoista työvoimaa, UPM arvioi jatku- vasti työhönotto-, palkkaus- ja urakehityskäytäntöjään ja valittujen toi- menpiteiden avulla yhtiö pystyy palkkaamaan ja pitämään palveluksessaan ammattitaitoisia ihmisiä. Tietojärjestelmien käytettävyys ja tietoturva . UPM:n liiketoiminta on riippuvainen liiketoimintaprosesseja tukevista tietojärjestelmistä ja verk- kopalveluista. Suunnittelemattomat palvelukatkot kriittisissä tietojärjes- telmissä voivat aiheuttaa mahdollisesti suurenkin vahingon UPM:n liike- toiminta-alueilla. UPM:llä on käytössä useita teknisiä, fyysisiä ja toimin- nallisia parannuksia joilla voidaan pienentää käyttökatkosten ja tietoturvariskien aiheuttamat liiketoimintauhat hyväksyttävälle tasolle. Toimintaohjeen vastaiseen toimintaan liittyvät riskit . UPM:n Toiminta- ohje asettaa puitteet kaikkien UPM:läisten tavalle toimia sidosryhmien suuntaan. Kaikkien UPM:läisten tulee noudattaa ohjetta. Toimintaoh- jeessa käsitellään lakien noudattamista ja tietojen julkisuutta, eturistirii- toja, lahjoja ja lahjuksia, henkilöstökäytäntöjä, ihmisoikeuskysymyksiä ja ympäristöasioita. Ympäristöasiat ja sosiaalisen vastuun kysymykset vaikuttavat keskeisellä tavalla toiminnan hyväksyttävyyteen ja sitä kautta yhtiön pitkän aikavälin menestykseen eri liiketoiminnoissa. Toi- mintaohjeen laiminlyönti tai rikkominen saattaa johtaa oikeusprosessei- hin tai vakavaan mainehaittaan, joka voi vaikuttaa yhtiön arvoon. UPM varmistaa, että koko henkilöstö on tietoinen toimintaohjeesta säännöllisten koulutusten avulla, yhtiö ylläpitää internet-sivullaan rapor- toi väärinkäytöksestä –kanavaa ja auditoi toimitusketjuaan säännölli- sesti. Rahoitusriskit Valuuttakurssien ja korkojen muutokset . Altistuminen valuuttariskeille vaikuttaa ensisijaisesti vientitoimintaan siltä osin kuin liikevaihto on muuna valuuttana kuin siinä, jossa tuotantokustannukset syntyvät. Osa UPM:n myynnistä ja ostosta on muuna valuuttana kuin euroina (lähinnä Yhdysvaltojen dollareina ja Englannin puntina). Vaihtokurssien vaihte- luille altistumisen hallitsemiseksi yhtiö seuraa tilannetta tarkasti. Saman- aikaisesti yhtiö suojautuu riskeiltä erilaisten rahoitusinstrumenttien

Laajaa yhteistyötä uusissa liiketoiminnoissa UPM on yksi EU:n ja biomassoja jalostavan sektorin tutkimus- ja inno- vaatioyhteenliittymän (European Joint Undertaking on Bio-based In- dustries, BBI) perustajajäsenistä. Tämä biotalouden kumppanuusohjel- ma (Public Private Partnership, PPP) kannustaa investointeihin ja pyrkii luomaan kilpailukykyisiä markkinoita paikallisista raaka-aineista tuote- tuille biopohjaisille tuotteille ja materiaaleille. UPM:n hankkeiden tukemiseen varattu rahoitus nopeuttaa investointien toteuttamista uusilla alueilla. UPM on osakkaana suomalaisessa CLIC Innovation -yhtiössä, joka keskittyy biotalous- ja cleantech-tutkimukseen. Uuden keskittymän tutki- musohjelmat suuntautuvat sekä biotalouteen että energia- ja ympäristö- alan tutkimukseen, ja tukevat siten UPM:n omaa tutkimus- ja kehitys- työtä. Vuonna 2015 teknologian ja innovaatioiden kehittämiskeskus Tekes rahoitti UPM:n tutkimusprojekteja noin 1,4 (2,1) miljoonalla eurolla. Projektit toteutettiin yhteistyössä tutkimuslaitosten, yliopistojen ja muiden yritysten kanssa. UPM tekee yhteistyötä laajan yliopisto- ja tutkimuslaitosverkoston kanssa sekä teknisten ratkaisujen toimittajien ja kasvuyritysten kanssa. Kumppanuuksien avulla UPM pystyy kehittämään uusia ratkaisuja ja pääsee markkinoille nopeammin erityisesti uusissa liiketoiminnoissa. UPM:n immateriaalioikeuksia koskevat hakemukset ovat pysyneet merkittävällä tasolla. Patenttien korkeat rekisteröimismäärät korostavat uusissa liiketoiminnoissa tapahtunutta edistymistä. Patenttisalkkuja hal- linnoidaan UPM:ssä aktiivisesti ja patenttien käytettävyyttä ja kaupal- lista arvoa arvioidaan jatkuvasti. UPM hakee aktiivisesti kaupallistamis- kumppaneita patenteille, jotka eivät sovellu sen omiin liiketoimintoihin. UPM Biocomposites -liiketoimintayksikkö kehittää, valmistaa ja myy korkealaatuisia komposiittituotteita kuluttajien ja teollisuuden käyttökoh- teisiin. UPM ProFi Design Deck on yksi tunnetuimmista tuotemerkeistä Euroopan komposiittiterassimarkkinoilla. UPM Biocomposites hyödyn- tää tarramateriaalituotannossa yli jääviä sellukuituja ja polymeerejä ja antaa niille uuden elämän patentoidun kierrätysteknologian avulla. UPM Formi -komposiitti on valmistettu puhtaista sellukuiduista ja laadukkaista muoveista. Komposiittia voidaan hyödyntää eri sovelluk- sissa huonekaluteollisuudesta kuluttajaelektroniikkaan. UPM Formi-kom- posiiteistä valmistetuilla tuotteilla on huomattavasti pienempi hiilijalan- jälki kuin puhtaista muoveista valmistetuilla tuotteilla. Biokemikaalit ovat kestävä vaihtoehto fossiilipohjaisille tuotteille UPM Biochemicals -yksikkö tarjoaa ja kehittää innovatiivisia, kestävän kehityksen mukaisia ja kilpailukykyisiä puupohjaisia biokemikaaleja. Sen tuotesegmenttejä ovat kemialliset rakenneaineet, ligniinituotteet, biofibrillit ja biolääketieteen tuotteet. Kemialliset rakenneaineet valmistetaan puupohjaisesta biomas- sasta. Ne ovat kustannuskilpailukykyinen vaihtoehto fossiilipohjaisille monomeereille ja kemikaaleille, ja niistä voidaan valmistaa esimerkiksi biomuoveja. Ligniini on helposti uusiutuva luonnonvara ja ideaalinen biopohjai- nen korvike öljypohjaisille tuotteille, kuten hartsille ja sideaineille. UPM:n patentoituun teknologiaan perustuva UPM BioPiva™ -ligniini on 100-prosenttisesti biopohjainen, myrkytön ja kustannustehokas vaihto- ehto, jolla voidaan korvata jopa 70 % hartsien öljypohjaisista raaka- aineista. Biofibrillit ovat selluloosapohjaisia mikro- ja nanofibrillejä, joita käytetään materiaalien muokkaamiseen ja jotka tuovat materiaaleille uusia ominaisuuksia. Biofibrillejä voidaan käyttää reologian säätämi- seen, materiaalien vahvistamiseen ja barrier-ominaisuuksien paranta- miseen erilaisissa käyttökohteissa. GrowDex on uusi puupohjainen selluloosananofibrilleihin perus- tuva hydrogeeli 3D-solukasvatukseen ja muihin biolääketieteen sovel- luksiin. Se on biologisesti yhteensopiva ihmisen kudosten ja solujen kanssa. Vuonna 2015 Euroopan unioni myönsi UPM:n ValChem-hankkeelle 13,1 miljoonan euron rahoituksen. ValChem-hankkeessa pyritään Biokomposiitit yhdistävät luonnonkuitujen ja laadukkaiden muovien parhaat ominaisuudet

avulla, kuten käyttämällä valuuttatermiinisopimuksia ja valuutanvaihto- sopimuksia. Myös korkojen muutokset voivat vaikuttaa huomattavasti yhtiön sellaisen omaisuuden (esimerkiksi biologisten hyödykkeiden, myytävissä olevien sijoitusten, kuten energiavarojen) arvoihin, jotka arvostetaan käypään arvoon. Pääoman ja likviditeetin saatavuus . UPM:n pääoman saatavuus riippuu rahoitusmarkkinoilla vallitsevista olosuhteista ja konsernin talou- dellisesta tilanteesta. Mikäli jompikumpi näistä tekijöistä huononee dramaattisesti, pääoman hinta ja saatavuus voivat vaarantua. Näiden riskien toteutumismahdollisuuksia lieventää UPM:llä oleva likviditeettire- servi, joka muodostuu vahvistetuista monivuotisista lainalimiiteistä. UPM:n myytävissä olevat sijoitukset on kirjattu taseeseen käyvin arvoin. Muutoksilla käytetyissä oletuksissa (esimerkiksi sähkön hintaennuste ja Olkiluoto 3 ydinvoimalaitoksen käynnistysaikataulu) voi olla merkittävä vaikutus UPM:n taloudelliseen asemaan. Maksukyvyttömyys . Tuotteiden myyntiin liittyy riski, että asiakkaat eivät maksa tuotteita tai täytä muita velvoitteitaan. UPM seuraa ja pyr- kii minimoimaan asiakkaiden luottoriskejä useiden ohjelmien avulla. Vakuutukset kattavat valtaosan myyntisaatavista. Lisätietoja rahoitusriskeistä ja pitkäaikaisten lainojen erääntymisai- kataulusta on konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa 3 ja 31. Vahinkoriskit UPM:llä on ympäri maailmaa huomattava määrä tuotantolaitoksia, joista valtaosa on sen omia. UPM on myös Suomen suurin yksityinen metsänomistaja. UPM:n toimintaa uhkaavia vahinkoriskejä ovat muun muassa työterveys- ja työturvallisuusriskit, ympäristöriskit, tulipalo, luonnonilmiöt ja yritysturvallisuusriskit. UPM hallitsee näitä riskejä ennalta määritellyillä toimintatavoilla ja vahingon ennaltaehkäisyohjel- milla. Vakuutettavia vahinkoriskejä katetaan myös UPM:n vakuutusoh- jelmalla. Tutkimus ja kehitys Innovaatioilla on keskeinen osa uusien tuotteiden kehitysprosessissa. Tarkoituksena on korvata uusiutumattomia materiaaleja uusiutuvilla, kierrätettävillä ja ympäristöä vähän kuormittavilla vaihtoehdoilla sekä kehittää resurssitehokkaita tulevaisuuden vaihtoehtoja. UPM:n T&K-ohjelmien ja liiketoiminnan kehittämisen tavoitteena on luoda uusia teknologioita ja tuotteita sekä tukea ja varmistaa yhtiön liiketoimintojen kilpailukyky. UPM pyrkii parantamaan toimintansa nopeutta, ketteryyttä ja tehokkuutta tekemällä yhteistyötä valittujen arvoketjukumppanien kanssa. Vuonna 2015 UPM käytti tutkimukseen ja kehitykseen 63 (112) miljoonaa euroa, mikä on 5,3 (9,0) % UPM:n liiketoiminnan rahavir- rasta. Varoja kohdennettiin pääasiassa uusiin teknologioihin ja kehitty- viin liiketoimintoihin. Tutkimuksen ja kehityksen suorat kustannukset olivat noin 37 (35) miljoonaa euroa, minkä lisäksi lukuun sisältyy liike- toiminnan negatiivisen rahavirran sekä kehittyvien liiketoimintojen investoinnit. Puubiomassan monipuolista käyttöä UPM pyrkii kehittämään liiketoimintaansa ja luomaan innovaatioita erilaisissa biotalouden yhteistyöprojekteissa. Erityiset painopistealueet ovat sivutuotteiden hyödyntäminen, resurssitehokkuus ja kiertotalous. UPM:n sivuvirtojen hyödyntämiseen keskittyvässä tutkimuksessa etsitään ratkaisuja UPM:n sellu- ja paperitehdasintegraattien sivuvirto- jen, kuten lietteen, tuhkan, jätteen ja hukkalämmön, tehokkaampaan hyödyntämiseen. Tavoitteena on löytää uusia liiketoimintamahdollisuuk- sia ja yhteistyökumppaneita sekä vähentää kustannuksia ja lisätä sivu- virtojen arvoa. UPM Kaukaan tehtaalla on tutkittu biokaasun valmistusta lietteestä yhteistyössä Lappeenrannan kaupungin edustajien ja muiden ulkoisten kumppanien kanssa. UPM:n kiertotaloustavoitteisiin on myös kirjattu lannoitteiden ja ravinteiden kierron kehittäminen. Lisäksi UPM tutkii uusia tapoja paran- taa tehtaiden lämpötehokkuutta ja tuhkan hyödyntämistä rakentami- sessa. Hyviä säästökeinoja on löydetty myös tehtaiden lämpöhyötysuh- teen kehittämisestä. UPM:n liiketoimintoja ja niiden kehitystä tukee maailmanlaajuinen tutkimus- ja kehityskeskusten verkosto. Ympäristönäkökohdat otetaan systemaattisesti huomioon tuotesuunnittelun varhaisessa vaiheessa.

UPM pyrkii siirtämään riskejä omalta vastuultaan vakuutusjärjeste- lyillä, mikäli riskien suuruus ylittää UPM:n riskinkantokyvyn. Vakuutus- ehdot rajoittavat vakuutusten kattavuutta. Alla on lueteltu merkittävimmät riskit, jotka saattavat heijastua olen- naisesti UPM:n liiketoimintaan ja taloudelliseen tulokseen. Ne on luoki- teltu strategisiin, operatiivisiin, rahoitus- ja vahinkoriskeihin. Oikeuden- käynnit, jotka liittyvät yhtiön toimintaan, voivat myös sisältää riskejä. Strategiset riskit Kilpailu, markkinat ja asiakkaat. Energian, sellun, sahatavaran, pape- rin, tarratuotteiden, vanerin ja biopolttoaineiden markkinat ovat suh- danneherkkiä ja hyvin kilpailtuja. Kaikilla näillä markkinoilla hintataso määräytyy kysynnän ja tarjonnan yhteisvaikutuksen perusteella. Muu- tokset kysynnässä (esimerkiksi loppukäyttökohteiden kysynnän lisäänty- minen tai vähentyminen ja asiakasmieltymysten muuttuminen) tai tarjon- nassa (esimerkiksi uuden tuotantokapasiteetin tulo markkinoille tai vanhan kapasiteetin sulkeminen) voivat vaikuttaa sekä UPM:n toimitus- määriin että hintatasoon. Markkinahintojen kehitykseen vaikuttaa myös kilpailijoiden toiminta. Lisäksi UPM:n kannattavuuteen vaikuttaa korvaavien tai vaihtoeh- toisten tuotteiden kannattavuus. Erityisesti graafisten papereiden kysyntä kypsillä markkinoilla tulee arvioiden mukaan laskemaan edel- leen sähköisen median suosion kasvaessa. Samalla tavoin useilla UPM:n käyttämillä raaka-aineilla on kilpailevia käyttökohteita. Kuluttajien lisääntynyt ympäristötietoisuus saattaa myös vaikuttaa UPM:n tuotteiden kulutukseen joko myönteisesti tai kielteisesti riippuen tuotealueesta. UPM myy osan tuotteistaan useille pääasiakkaille. Suurimman asi- akkaan osuus UPM:n liikevaihdosta vuonna 2015 oli noin 3 %. Kym- menen suurimman asiakkaan osuus UPM:n liikevaihdosta oli noin 15 %. Fuusiot, yrityskaupat ja liiketoimintaportfolion muutokset . UPM:n strategisena pyrkimyksenä on lisätä niiden kasvavien liiketoimintojen osuutta, joiden pitkän aikavälin kasvunäkymät ovat positiiviset. Tämä voi edellyttää uusien liiketoimintojen ostamista tai olemassa olevien liiketoimintojen myymistä. Fuusioihin ja yrityskauppoihin osallistumi- seen sisältyy riskejä, jotka liittyvät muun muassa siihen, saadaanko myynti toteutettua onnistuneesti, pystytäänkö hankitun yrityksen toiminta ja henkilöstö integroimaan onnistuneesti ja saavutetaanko yritysoston tai -myynnin liiketaloudelliset tavoitteet. Sääntelykehys . UPM:n toimintaan sovelletaan lukuisia lakeja ja säännöksiä. Liiketoimintojen, kuten biopolttoaine-, paperi- ja energialii- ketoiminnan, kannattavuus on suurelta osin riippuvainen voimassa ole- vasta sääntelykehyksestä. Sääntelyyn, suoraan tai välilliseen verotuk- seen tai tukiin tehtävät muutokset voivat vaikuttaa suoraan UPM:n kan- nattavuuteen. Lisäksi sääntely voi rakenteellisesti rajoittaa tai haitata UPM:n valmiuksia kilpailla raaka-aineista. UPM:n ympäristöprosessit ja -hallinto perustuvat lakien ja säännös- ten noudattamiseen kaikilta osin. Yhtiö tekee jatkuvasti ympäristöön liittyviä investointeja, auditointeja ja mittauksia. UPM ei tällä hetkellä ole osallisena merkittävissä juridisissa menettelyissä, jotka liittyvät ympäristöasioihin, mutta huomattavien ympäristöön liittyvien kustannus- ten ja vastuiden riski liittyy olennaisesti teolliseen toimintaan. Poliittiset ja toimintaympäristöriskit . UPM:llä on merkittävää tuotan- toa Suomessa, Saksassa, Isossa-Britanniassa, Ranskassa ja Yhdysval- loissa. Kansallinen ja/tai Euroopan laajuinen hidas talouskehitys vai- kuttaa näissä maissa haitallisesti UPM:n kannattavuuteen. Lisäksi UPM:n kannattavuutta voivat haitata (eurooppalaiset ja/tai kansalliset) politiikat, jotka heikentävät talouskasvua tai UPM:n kilpailukykyä (esi- merkiksi tiukka sääntely tai suoran tai epäsuoran verotuksen korottami- nen). Kehittyneissä maissa sääntelyn vähäinen ennakoitavuus voivat tehdä maassa investoimisesta ja toimimisesta epävarmaa ja riskialtista. UPM:llä on tuotantoa monissa kehittyvien markkinoiden maissa, kuten Kiinassa, Uruguayssa ja Venäjällä. Kehittyvien markkinoiden maissa poliittisen, talous- ja sääntelyjärjestelmän avoimuuden puutteet ja ennakoimattomuus voivat tehdä investoimisesta ja toimimisesta epä- varmaa ja riskialtista. Kehittyvien maiden epävarmuustekijöihin voi kuulua muun muassa epäedullista verotuskohtelua, kaupan rajoituksia, inflaatiota, valuuttavaihteluita ja kansallistamista.

sisältö

tilinpäätös

85

86

UPM Vuosikertomus 2015

UPM Vuosikertomus 2015