technicolor - Document de référence 2018

EXAMEN DE LA SITUATION OPÉRATIONNELLE ET FINANCIÈRE DU GROUPE ET PERSPECTIVES

RÉSULTATS DES OPÉRATIONS 2017 ET 2018

Analyse de l’EBITDA ajusté des activités poursuivies 2.2.2 Pour faciliter l’analyse de la performance du Groupe et en complément

courante de Technicolor. Pour une définition détaillée des indicateurs ajustés et une description de leurs limites en tant qu’indicateurs de performance, voir la section 2.2.9 « Indicateurs ajustés » du présent

des résultats publiés présentés conformément aux normes IFRS, Technicolor publie un EBITDA ajusté. Cet indicateur exclut des facteurs considérés comme non représentatifs de la performance opérationnelle chapitre.

2018

2017

Variation (1)

(en millions d’euros)

2

EBITDA ajusté des activités poursuivies

266

341 216 128

(16,6) % (14,8) % (23,1) %

Services Entertainment Maison Connectée Corporate & Autres

178

87

1

(3)

n.s.

Variation à taux de change constant. (1)

CORPORATE & AUTRES L’EBITDA ajusté s’est élevé à 1 million d’euros, une amélioration significative par rapport à 2017, principalement en raison des revenus non recouvrés des Licences de Brevets restants des années précédentes (22 millions d’euros). Analyse des charges 2.2.3 d’exploitation et du résultat des activités poursuivies avant charges financières nettes et impôts COÛT DES VENTES Le coût des ventes s’est élevé à 3 521 millions d’euros en 2018, soit 88,3 % du chiffre d’affaires, contre 3 651 millions d’euros en 2017, soit 85,8 % du chiffre d’affaires. En valeur absolue, le coût des ventes a baissé de 130 millions d’euros en 2018 comparé à 2017, essentiellement sur Maison Connectée et Services DVD, en raison notamment de la baisse des ventes et des mesures de réduction de coûts mises en place et malgré l’augmentation du coût des composants sur Maison Connectée. Les principaux éléments du coût des ventes du Groupe ont été les coûts des produits finis pour la revente (principalement pour le segment Maison Connectée), les matières premières (principalement pour le segment Maison Connectée), les coûts de main-d’œuvre dans les activités de production du Groupe (principalement pour le segment Services Entertainment), ainsi que les coûts liés à l’immobilier et à l’amortissement d’actifs immobilisés (principalement pour le segment Services Entertainment).

Avant prise en compte de l’impact positif de la cession annoncée de l’activité Recherche & Innovation (« R&I »), l’EBITDA ajusté 2018 s’élève à 267 millions d’euros à taux de change constant, en ligne avec les prévisions révisées communiquées par Technicolor en décembre 2018. L’EBITDA ajusté des activités poursuivies s’élève 266 millions d’euros comparé à 341 millions d’euros en 2017. SERVICES ENTERTAINMENT L’EBITDA ajusté du segment Services Entertainment s’est élevé à 178 millions d’euros en 2018, en baisse de 17,6 % à taux de change courant et en baisse de 14,8 % à taux de change constant. La division des Services de Production a connu une amélioration • significative de la rentabilité de l’activité Effets Visuels Film & séries TV. Les augmentations de capacité et les investissements correspondants ont été accélérés en 2018 et devraient se poursuivre en 2019. L’EBITDA ajusté des Services DVD a diminué en raison de la plus • forte réduction qu’attendue des volumes de DVD au second semestre, dont l’impact n’a pu être totalement compensé par les initiatives de réduction des coûts en cours. La rentabilité a également été affectée par des coûts opérationnels non récurrents plus élevés que prévu en raison d’une très forte concentration, non anticipée, de volumes de clients clés pendant le pic d’activité. MAISON CONNECTÉE L’EBITDA Ajusté s’est établi à 87 millions d’euros, soit 3,9 % du chiffre d’affaires, en baisse de 41 millions d’euros à taux de change courant. La baisse de la marge s’explique par la contraction de la marge brute résultant principalement de la hausse des coûts nets des composants (45 millions d’euros) en 2018 et de la faiblesse de la vidéo en Amérique du Nord. Hors impact de l’augmentation des coûts des composants, l’EBITDA ajusté aurait atteint 132 millions d’euros.

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