FFP_DOCUMENT_REFERENCE_2017

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ACTIVITÉ ET RÉSULTAT DE L’EXERCICE Analyse des résultats et de la situation financière

Le résultat global consolidé (part du groupe) s’élève à 513,3 M€ contre 181,8 M€ pour l’exercice 2016. Le résultat global 2017 comprend le résultat de l’exercice ainsi que l’augmentation de la valeur des actifs financiers non consolidés pour 323,4 M€, la variation de juste valeur des instruments dérivés pour 3,3 M€ et les effets dans les capitaux propres des sociétés mises en équivalence pour -6 M€. Il comprend par ailleurs des écarts de change sur avances de trésorerie consenties aux filiales pour -13,6 M€ ainsi que d’autres réévaluations directes nettes par capitaux propres pour -15,6 M€ (dont l’essentiel est généré par l’écart de conversion sur capitaux propres des filiales dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro). BILAN ET FLUX DE TRÉSORERIE Les principales variations qui affectent le bilan consolidé concernent : O la progression des participations dans les entreprises associées de 26 M€ principalement du fait de la prise de participations dans les sociétés Redford USA II Holdings et Redford EU II Holdings, holdings de détention de AmaWaterways ; ÉMISSION OBLIGATAIRE FFP a lancé sa première émission obligataire en juin 2017, sous forme de placement privé (Euro PP), d’un montant total de 155 millions d’euros à échéance 8 ans (juillet 2025), assorti d’un coupon annuel de 2,500 %. L’émission, dont le règlement-livraison a eu lieu le lundi 3 juillet, a été placée auprès d’une base d’investisseurs européens de premier plan et est cotée sur Euronext Access (code ISIN FR0013265485). FFP a ensuite levé 87,5 M€ lors de sa seconde émission obligataire privée caractérisée par des maturités différentes : O abondement de la souche 2,500 % juillet 2025 ; O nouvelle tranche à 8 ans long 2,600 % janvier 2026 ; O nouvelle tranche à 10 ans 3,000 % décembre 2027. Les différentes tranches, dont le règlement-livraison a eu lieu le 6 décembre, sont cotées sur Euronext Access (codes ISIN FR0013265485, FR0013301033, FR0013301041). Les produits de ces émissions auront vocation à être affectées au développement de l’entreprise. En parallèle de ses financements bancaires traditionnels, ces émissions ont permis à FFP d’allonger la maturité moyenne de son endettement tout en diversifiant sa base de prêteurs auprès d’investisseurs institutionnels.

FFP s’est également engagée dans le fonds de capital croissance technologique européen Summit Partners Europe II à hauteur de 12 M€ et dans le fonds français de venture philantropy Alpha Diamant II pour un montant de 2 M€. Durant l’exercice 2017, les appels de fonds se sont élevés à 70 M€. De nombreuses cessions ont été réalisées par les fonds conduisant à un niveau de distributions de l’ordre de 34 M€ sur l’année.

Autres informations

RACHAT D’ACTIONS FFP a procédé au rachat de 326 483 actions pour un montant de 29,2 M€, soit un prix moyen de 89,35 € par action. Cette opération a été réalisée dans le cadre du programme de rachat d’actions de la société, approuvé par l’Assemblée Générale du 3 mai 2016. Une partie de ces actions serviront les plans d’attribution gratuite d’actions ; les actions non utilisées seront annulées. Aucune action n’a encore été annulée à la clôture du 31 décembre 2017.

Analyse des résultats et de la situation financière

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Résultats consolidés Le résultat net consolidé part du groupe au 31 décembre 2017 est un bénéfice de 221,8 M€ contre un bénéfice de 149,8 M€ au 31 décembre 2016. Il est composé des principaux éléments suivants : O les produits des titres disponibles à la vente s’élèvent à 230,1 M€ contre 171,7 M€ au 31 décembre 2016. Ils comprennent notamment : • des dividendes en provenance des sociétés non consolidées pour 77,1 M€ contre 36,3 M€ l’année précédente, • des plus-values de cession sur les titres HIT pour 135,8 M€, Ipsos pour 7,8 M€ et Holding Reinier pour 3,2 M€. • des plus-values nettes sur retours de fonds de capital- investissement pour 6,2 M€ ; O les frais d’administration générale s’élèvent à 20,5 M€ contre 17,6 M€ au 31 décembre 2016, et le coût de l’endettement financier se situe à 13,1 M€ contre 10,4 M€ en 2016. O la quote-part dans le résultat net des entreprises associées s’élève à 20,9 M€ contre un profit de 18,0 M€ au 31 décembre 2016.

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