FFP_DOCUMENT_REFERENCE_2017

PRÉSENTATION DU GROUPE

Actif Net Réévalué

Actif Net Réévalué

1.6

Au 31 décembre 2017 (en millions d’euros)

1

*

% de détention

Valorisation % Actif Brut Réévalué

PEUGEOT SA (A)

9,3 % 5,1 %

1 430

33 %

LISI

a) b) a) a) a) a) a) a) a) c)

110 303 389 377 375

3 % 7 % 9 % 9 % 9 % 0 % 6 % 2 % 4 % 3 % 4 % 1 % 5 % 6 % 1 % 0 % 1 % 3 % 2 % 0 % 2 %

CID (LISI) SEB SA

25,2 %

5,0 % 5,2 % 5,9 % 7,6 % 5,9 % 3,0 % 5,5 %

Zodiac Aerospace

Orpéa

CIEL group

20

DKSH

278

Tikehau Capital

68

SPIE

184 111

Participations non cotées

Participations (i)

2 216

51 %

Fonds de capital-investissement

d) a)

184

IDI

10,1 %

34

Véhicules de capital-investissement (ii)

218 240

Co-investissements (iii) Immobilière Dassault

c) d)

a) e) c)

19,7 % 100,0 %

58 18 56 82 17 99

FFP-Les Grésillons Autre immobilier

Immobilier (iv)

132

Autres actifs & passifs financiers

a) ; g)

Trésorerie

Autres actifs (v)

ACTIF BRUT RÉÉVALUÉ INVESTISSEMENTS (I)+(II)+(III)+(IV)+(V) = (B)

2 905 4 335

67 %

ACTIF BRUT RÉÉVALUÉ = (A) + (B)

100 %

ENDETTEMENT (C)

464

ACTIF NET RÉÉVALUÉ = (A) + (B) - (C)

3 871

SOIT PAR ACTION

154,4 €

* Les lettres font référence aux méthodes de valorisation retenues qui sont précisées sur www.groupe-ffp.fr * L’Actif Net Réévalué (ANR) est la somme de la valeur de marché des titres Peugeot SA (A) et de l’Actif Brut Réévalué des Investissements (B), déduction faite des dettes financières (C). Les titres Peugeot SA sont valorisés au cours de Bourse de fin de période. L’Actif Brut Réévalué des Investissements correspond, à une date donnée, à une valorisation de marché des autres actifs détenus par FFP. Il ne comprend pas de passif fiscal découlant d’une imposition sur les plus-values. Il est calculé à partir : a) des cours de Bourse de fin de période des actifs cotés ; b) de l’Actif Net Réévalué des holdings intermédiaires non cotées, calculé par transparence en retenant les cours de Bourse de fin de période pour leurs participations cotées, et sans tenir compte de prime de contrôle ou de décote ; c) pour les actifs non cotés, d’une valeur de marché obtenue soit d’une actualisation des flux de trésorerie futurs, soit en appliquant différentes méthodes de multiples, notamment des multiples de marché, de transactions ou ceux existant, le cas échéant, dans les accords d’actionnaires ; à défaut et dans le cas où la juste valeur ne peut être évaluée de manière fiable et pertinente, au coût historique, sauf dans le cas où les variables économiques de la société (exploitation, structure bilantielle, liquidité, etc.) se seraient significativement dégradées (cf. note 1.6 des comptes consolidés) ; d) des dernières valeurs liquidatives arrêtées ou estimées par les sociétés de gestion des fonds de capital-investissement, corrigées, le cas échéant, des appels de fonds ou remboursements effectués entre l’arrêté de cette valeur et la date de publication de l’Actif Brut Réévalué des Investissements. La majorité de ces fonds de capital-investissement suivent pour leur valorisation les règles de l’International Private Equity & Venture Capital Valuation Board ; e) de valeur d’expertise réalisée une fois par an pour les actifs immobiliers non cotés ; f) des valeurs liquidatives de fin de période des OPCVM figurant en TIAP ou en trésorerie. g) du coût historique pour les titres détenus en auto-contrôle. Dans les comptes consolidés, les participations sont valorisées aux valeurs indiquées ci-dessus, sauf pour les sociétés consolidées qui suivent les règles de consolidation (cf. note 3 des comptes consolidés). L’endettement est la somme des dettes financières de FFP évaluées à leur valeur nominale, majorée des intérêts courus et de la valeur temps des instruments dérivés sur actifs. À la suite d’un changement de présentation, les co-investissements du portefeuille de FFP ont été sortis de la ligne Fonds de capital-investissement et sont présentés à partir du 31/12/2017 sous l’intitulé Co-investissements. De même les fonds immobilier ont été retraités de la ligne Fonds de capital-investissement et sont maintenant inclus dans la ligne Autre immobilier. Aucun changement de méthode de valorisation n’a eu lieu.

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FFP

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017