Bridgewater Bank Annual Report

Bridgewater Bancshares, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Income (dollars in thousands, except per share data)

December 31, December 31, December 31, 2018 2017 2016

INTEREST INCOME Loans, Including Fees. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 78,033 $ 60,024 $ 46,622 Investment Securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,694 5,981 3,649 Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 499 341 361 Total Interest Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85,226 66,346 50,632 INTEREST EXPENSE Deposits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,972 9,719 6,955 Notes Payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 594 656 718 FHLB Advances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,718 880 769 Subordinated Debentures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,568 749 16 Federal Funds Purchased . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 636 169 56 Total Interest Expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20,488 12,173 8,514 NET INTEREST INCOME . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64,738 54,173 42,118 Provision for Loan Losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,575 4,175 3,250 NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR LOAN LOSSES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61,163 49,998 38,868 NONINTEREST INCOME Customer Service Fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 745 660 490 Net Gain (Loss) on Sales of Available for Sale Securities . . . . . . . . . . . . . . (125) (250) 830 Net Gain (Loss) on Sales of Foreclosed Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (225) 356 (30) Other Income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,148 1,770 1,277 Total Noninterest Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,543 2,536 2,567 NONINTEREST EXPENSE Salaries and Employee Benefits. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18,620 14,051 12,087 Occupancy and Equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,351 2,192 1,821 Other Expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,591 9,253 6,260 Total Noninterest Expense. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31,562 25,496 20,168 INCOME BEFORE INCOME TAXES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32,144 27,038 21,267 Provision for Income Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,224 10,149 8,052 NET INCOME . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 26,920 $ 16,889 $ 13,215

EARNINGS PER SHARE Basic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ Diluted . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Dividends Paid Per Share. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0.93 $

0.69 $

0.59 0.58

0.91

0.68

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See accompanying notes to consolidated financial statements.

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