2021 Annual Report

Bridgewater Bancshares, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Income (dollars in thousands, except per share data)

Year Ended December 31, December 31, December 31, 2021 2020 2019

INTEREST INCOME Loans, Including Fees. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 118,845 $ 105,492 $ 94,852 Investment Securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,576 8,720 7,773 Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 458 614 1,153 Total Interest Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128,879 114,826 103,778 INTEREST EXPENSE Deposits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,842 19,813 23,996 Notes Payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61 439 501 FHLB Advances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 831 3,390 3,407 Subordinated Debentures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,630 3,109 1,556 Federal Funds Purchased . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 111 186 Total Interest Expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,370 26,862 29,646 NET INTEREST INCOME . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109,509 87,964 74,132 Provision for Loan Losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,150 12,750 2,700 NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR LOAN LOSSES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104,359 75,214 71,432 NONINTEREST INCOME Customer Service Fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,007 826 760 Net Gain on Sales of Available for Sale Securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 750 1,503 516 Net Gain on Sales of Foreclosed Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 69 Other Income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,552 3,510 2,481 Total Noninterest Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,309 5,839 3,826 NONINTEREST EXPENSE Salaries and Employee Benefits. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,889 25,568 22,076 Occupancy and Equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,916 3,258 3,085 Other Expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,290 16,561 11,771 Total Noninterest Expense. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48,095 45,387 36,932 INCOME BEFORE INCOME TAXES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61,573 35,666 38,326 Provision for Income Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,886 8,472 6,923 NET INCOME . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45,687 27,194 31,403 Preferred Stock Dividends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,171 — — NET INCOME TO COMMON SHAREHOLDERS . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 44,516 $ 27,194 $ 31,403 EARNINGS PER SHARE Basic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1.59 $ 0.95 $ 1.07 Diluted . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.54 0.93 1.05 Dividends Paid Per Common Share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — — See accompanying notes to consolidated financial statements.

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