MANUAL DE FINANZAS

MANUAL DE FINANZAS

14. La bolsa

Introducción 14.1.

La bolsa constituye un mercado organizado en el que se realizan compras y ventas de participaciones de entidades públicas o empresas privadas, principalmente estas últimas, aseguradas jurídica y económicamente. Los principales roles del mercado bursátil son los demandantes de capital (empresas u organismos públicos que necesitan financiación), los oferentes (particulares, empresas u organismos públicos con exceso de capital que quieren ahorrar en forma de inversión) y los mediadores (en España las sociedades de valores y agencias de valores). Las sociedades de valores pueden trabajar por cuenta ajena (brokers 5 ) o por cuenta propia, generando un inventario (los denominados dealers 6 ). Pueden pues mantener un propio inventario de títulos, así como asegurar emisiones y dar créditos a la compra venta de valores. Las agencias de valores solo pueden actuar por cuenta ajena (modelo bróker) no pudiendo mantener inventarios propios o dar crédito para la compra venta de valores. Ambas, tanto las sociedades como las agencias, pueden gestionar carteras de valores de terceros así como actuar de depositarios de valores por cuenta de sus titulares.

$

Bolsa

Instituciones públicas (Estado, Comunidades Autónomas, Ayuntamientos) Instituciones privadas (Empresas)

Estados, empresas o particulares ahorradores

Sociedades de valores

Demandantes de capital

Mediadores

Oferentes de capital

5 Intermediarios. 6 Tratantes.

94

European Open Business School