2016 BPS Study

Brokerage Industry Perspectives How Best Practices agencies are leading the way

Leadership succession is also an issue being tackled by many BPS agencies. The industry’s leading firms recognize that  future independence hinges on their ability to develop the next generation of leaders, and that the most common  mistake firms make is not starting early enough. As a result, savvy firms today are placing an emphasis on early  succession planning for all key leadership positions. They are also focusing on leadership training in new and different  ways, including the deployment of outside resources and programs. 

Key Challenge #4: Technology Disruption

Since the original  Best Practices Study was introduced in 1993, technology has had a profound impact on nearly every  aspect of life. It is hard to believe that it has been only 21 years since the internet was commercialized for public use in  1995. Since then there has been a steady drumbeat of predictions of the demise of the industry and claims that  insurance agents are modern day buggy‐whip makers. But like Mark Twain once quipped, reports of agents’ demise have  been greatly exaggerated.  Over the past couple of decades, we’ve learned a great deal about why agents are valuable and continue to prosper,  even as technology advances. The complexity of many insurance products, especially commercial and group health  products, necessitates a “navigator” that can truly understand the insured’s needs and then efficiently tailor solutions to  optimize limited risk management dollars. Agents also play a vital independent role in answering questions and  advocating for their clients when claims occur.  At the same time, unprecedented amounts of capital are flooding into start‐up companies in the insurance industry.  According to CB Insights, a firm that tracks technology investments in the insurance industry (which they dub  “Insurtech”) there were 82 investments in insurance start‐ups during the first half of 2016 totaling over $1 billion. This  pace would eclipse the record set in 2015. These start‐ups are attacking every segment of the insurance industry. 

Insurance Tech Financing Trend

$1,852

$2,000

 60

52 

$1,800

 50

$1,600

36 

$1,400

 40

30 

30 

$1,200

28 

27 

$1,000

 30

22 

22 

21 

21 

20 

$657

18 

$800

 20

12 

$600

11 

$415

$389

$369

$277

$400

$180

$171

 10

$133

$110

$93

$78

$43

$37

$200

$0

 ‐

Q1 '13 Q2 '13 Q3 '13 Q4 '13 Q1 '14 Q2 '14 Q3 '14 Q4 '14 Q1 '15 Q2 '15 Q3 '15 Q4 '15 Q1 '16 Q2 '16

Investment ($M)

Deals

Source: www.cbinsights.com

23