UPM vuosikertomus 2018

UPM LYHYESTI

STRATEGIA

LIIKETOIMINNOT

YHTEISKUNTA JA YMPÄRISTÖ

HALLINNOINTI JA VAATIMUSTENMUKAISUUS

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS

TILINPÄÄTÖS

TILINTARKASTUS- KERTOMUS

MUU TALOUDELLINEN TIETO

IFRS 9 Rahoitusinstrumentit Konserni on ottanut 1.1.2018 käyttöön IFRS 9 standardin, joka korvaa IAS 39 standardin ja sisältää rahoitusvarojen ja rahoitusvelkojen luokit- telua, arvostamista ja kirjaamista koskevat vaatimukset, uudet suojaus- laskennan vaatimukset sekä uuden rahoitusvarojen arvonalentumisen mallin. IFRS 9 standardin käyttöönotolla oli alle 1 miljoonan euron vaikutus UPM:n omaan pääomaan soveltamisen aloittamisajankoh- tana. Alla kuvataan muutokset konsernin laskentaperiaatteissa.

2. Liiketoiminnan tuloksellisuus

Rahoitusvarojen ja -velkojen luokittelu UPM on luokitellut rahoitusvarat ja -velat konsernin liiketoimintamallin perusteella IFRS 9 -standardin mukaisesti. Ensimmäisenä soveltamispäivänä 1.1.2018 konsernin rahoitusinstru- mentit, ottaen huomioon luokittelun muutokset, olivat seuraavat:

Vertailukelpoinen ROE 12,9 % (11,9 %)

Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT) 1 513 milj. euroa (1 292 milj. euroa)

Liikevaihto

10 483 milj. euroa (10 010 milj. euroa)

UUSI KIRJANPITOARVO IFRS 9

ALKUPERÄINEN KIRJANPITOARVO IAS 39

ALKUPERÄINEN LUOKITTELU IAS 39

UUSI LUOKITTELU IFRS 9

MILJ. EUROA

Rahoitusvarat Energiaosakkeet

Myytävissä olevat rahoitusvarat

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettavat rahoitusvarat

1 974

1 974

Lainat ja muut saamiset

Lainat ja muut saamiset

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat

21

21

Myyntisaamiset ja muut saamiset

Lainat ja muut saamiset

2.1 Liiketoiminta-alueet UPM:n liiketoiminnot muodostuvat kuudesta kilpailukykyisestä toiminta-alueesta, joilla on vahva markkina-asema. UPM raportoi taloudelliset tiedot seuraaville liiketoiminta-alueille (segmenteille): UPM Biorefining, UPM Energy, UPM Raflatac, UPM Specialty Papers, UPM Communication Papers, UPM Plywood sekä Muu toiminta. UPM:llä on tuotantoa 12 maassa. Tärkeimmät markki- na-alueet ovat Eurooppa, Pohjois-Amerikka ja Aasia.

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet UPM:n liiketoiminta-alueita koskeva raportointi on yhdenmukaista sen sisäisen raportoinnin kanssa, jota toimitetaan UPM:n toimitusjohtajalle. Toimitusjohtaja vastaa resurssien kohdistamisesta ja liiketoiminta-aluei- den tuloksellisuuden arvioimisesta. Sisäisessä raportoinnissa noudate- taan samaa perustetta kuin konsernitilinpäätöksessä lukuun ottamatta yhteistä toimintoa Madison Paper Industries (MPI), joka yhdistellään konsernitilinpäätökseen tytäryrityksenä UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueen raportoinnissa. Kulut, tuotot, varat ja velat kohdis- tetaan liiketoiminta-alueille yhdenmukaisella perusteella. Liiketoimin- ta-alueiden väliset myynnit perustuvat markkinahintoihin ja eliminoi- daan konsernitilinpäätöstä laadittaessa.

1 783

1 783

Suojaukseen käytettävät johdannaiset

Suojaukseen käytettävät johdannaiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat Suojaukseen käytettävät johdannaiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

Suojauslaskennassa olevat johdannaiset

240

240

Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

23

23

Rahoitusvelat Lainat

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat

1 185

1 185

Ostovelat ja muut velat

1 765

1 765

Suojaukseen käytettävät johdannaiset

Suojauslaskennassa olevat johdannaiset

20

20

Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

36

36

Konserni luokitteli omistamansa energiaosakkeet 1.1.2018 ”käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettavat” -rahoitusvarat ryhmään. Energiaosakkeet ovat listaamattomia oman pääoman ehtoisia sijoituksia, jotka ovat luonteeltaan pitkäaikaisia. Uuden luokittelun seu- rauksena käyvän arvon muutokset kirjataan muiden laajan tuloksen erien kautta oman pääoman käyvän arvon rahastoon. Saatavat osingot kirja- taan tulosvaikutteisesti. Omaan pääomaan kirjattuja voittoja tai tappioita, mukaan lukien mahdolliset myyntivoitot tai -tappiot, ei koskaan uudelleen luokitella tulovaikutteisesti. Vaikka luokittelun muutos tehtiin takautuvasti, vertailukausia ei oikaistu soveltamisen aloittamisajankohtana. Luokittelun muutos ei vaikuttanut soveltamisen aloittamisajankohtana 1.1.2018 tilin- päätöslukuihin. Lainat ja saamiset, mukaan lukien myyntisaamiset, arvostetaan jatkos- sakin jaksotettuun hankintamenoon, koska tavoitteena on näiden rahoitus- varojen hallussapito sopimukseen perustuvien rahavirtojen keräämiseksi. IFRS 9 ei muuttanut konsernin rahoitusvelkojen luokittelua eikä arvostusta. Rahoitusvarojen arvonalentumiset IAS 39 mukaan myyntisaamisten arvonalentumiskirjaus tehtiin, kun oli olemassa perusteltu näyttö, että konserni ei tule saamaan erääntyneitä saamisiaan. IFRS 9 käyttöönotossa konserni kehitti yksinkertaistetun arvonalentumismallin myyntisaamisten “odotettavissa oleville luottotap- pioille”. Uuden mallin mukaan luottotappiovaraus kirjataan määrään, joka vastaa koko voimassaoloajalta odotettavissa olevia luottotappioita. Uusi arvonalentumismalli perustuu tulevaisuuteen suuntautuvaan infor- maatioon sekä aiempiin kokemuksiin ja nykyisiin odotuksiin. UPM:llä on historiallisesti alhaiset realisoituneet luottotappiot, jotka johtuvat tiukasta luotonvalvontapolitiikasta ja luottovakuutusten käytöstä. Uusi arvonalen- tumismalli ei vaikuttanut olennaisesti luottotappiovarauksen määrään standardin soveltamisen aloittamisajankohtana. Suojauksen kustannus Rahavirran suojauksessa konserni määrittää suojausinstrumentiksi vain termiinisopimuksen spot-osuuden arvon muutoksen eliminoimaan spot-kurssin muutoksia suojauskohteessa. IAS 39 mukaan termiinisopi- muksen korko-osuuden arvon muutokset kirjattiin suoraan tuloslaskel- maan. IFRS 9 mahdollistaa termiinisopimuksen korko-osuuden arvon

muutoksen kirjaamisen omaan pääoman erilliseen erään silloin, kun suo- jausinstrumentiksi määritellään vain termiinisopimuksen spot-osuus rahavir- ran suojauksessa. Konserni soveltaa tätä liiketoimeen liittyvissä rahavirran suojauksissa. Omaan pääomaan kirjattu korko-osuus kirjataan tulosvaikut- teisesti samalla kaudella kuin suojattu liiketoimi vaikuttaa voittoon tai tappioon. Laatimisperiaatteen muutos vähentää konsernin voiton tai tap- pion vaihtelua, mutta vaikutuksen ennakoidaan olevan suhteellisen pieni. Konserni teki muutoksen ei-takautuvasti. Vertailukausia ei oikaistu sovelta- misen aloittamisajankohtana. Hyödykejohdannaiset UPM suojaa sekä sähkön tuotantoaan että kulutustaan. UPM:n herkkyys sähkön markkinahinnalle on riippuvainen niin tuotantomäärästä, kulutuk- sesta kuin suojausasteesta. Pohjoismaisilla ja Keski-Euroopan markkinoilla hintariskiä hallitaan tekemällä sähköjohdannaissopimuksia. IFRS 9 antaa mahdollisuuden soveltaa suojauslaskentaa entistä useampiin konsernin riskienhallintastrategioihin. Energian hinnan suojaa- minen hyödykejohdannaisilla hyötyy mahdollisuudesta soveltaa suojaus- laskentaa yhteen tai useampaan riskikomponenttiin erikseen tai yhdessä. UPM pitää Suomessa sähkön systeemi- (SYS) ja aluehintaero (EPAD) tuotteita täydellisinä suojauksina silloin kun ne suojaavat kyseisen alueen sähkön hintariskin komponentteja. Näin ollen valtaosaan aikaisemmin suojauslaskentaan kuulumattomista sähköjohdannaisista voidaan soveltaa IFRS 9:n mukaan suojauslaskentaa 1.1.2018. Tämä muutos pienentää tuloksen volatiliteettia, koska realisoitumattomien hyödykejohdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan tuloslaskelman sijasta laajan tuloksen suojausrahastoon. Tehottomuus kirjataan tuloslaskelmaan. Tehottomuutta voi syntyä vain harvoissa tapauksissa. UPM on päivittänyt riskienhallinnan strategiat, suojausdokumentaation ja tehokkuusarvioinnin periaatteet. UPM ottaa IFRS 9 suojauslaskennan käyttöön ei-takautuvasti. Vertailu- tiedot on laadittu IAS 39 mukaisesti eikä niitä ole oikaistu soveltamisen aloittamisajankohtana. Näin ollen, laadintaperiaatteiden muutos ei vaikut- tanut UPM:n tilinpäätöslukuihin siirtymäajankohtana 1.1.2018. IFRS 9 käyttöönotosta aiheutuvilla IFRS 7:ään tehdyillä muutoksilla liittyen tilin- päätöksen esittämiseen on kuitenkin ollut vaikutusta 31.12.2018 päättyvän tilikauden tilinpäätökseen.

Sijoitettu pääoma 31.12.2018 10 575 miljoonaa euroa

Vertailukelpoinen liikevoitto 2018 1 513 miljoonaa euroa

% Vertailukelpoinen ROCE

Muu toiminta 1 %

30

UPM Plywood 3 %

Muu toiminta 15 %

UPM Communication Papers 18 %

24

UPM Plywood 3 %

UPM Biorefining 31 %

18

UPM Biorefining 56 %

UPM Communication Papers 15 %

UPM Specialty Papers 6 %

12

6

UPM Raflatac 8 %

UPM Specialty

■ 2018 ■ 2017

Papers 8 %

0

UPM Energy 8 %

UPM Energy 23 %

UPM Raflatac 5 %

UPM Energy

UPM Raflatac

UPM Plywood

UPM Specialty Papers UPM Communication Papers

UPM VUOSIKERTOMUS 2018 128

UPM VUOSIKERTOMUS 2018 129

SISÄLTÖ

TILINPÄÄTÖS