AXWAY_DOCUMENT_REFERENCE_2017

LE GROUPE AXWAY ETbSESbACTIVITÉS

RESPONSABILITÉ D’ENTREPRISE

GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

COMPTES CONSOLIDÉS

COMPTES ANNUELS 2017

CAPITAL ET ACTION AXWAY SOFTWARE

INFORMATIONS ADMINISTRATIVES ETbJURIDIQUES

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 6 JUIN 2018

Notes aux états financiers consolidés

Compte tenu de la globalisation des produits et des marchés, l’analyse de la contribution aux résultats du groupe Axway par pays ne présente pas de pertinence économique. Les entrées de trésorerie liées aux activités des différents pays ne sont donc pas considérées comme indépendantes des entrées de trésorerie générées par les activités des autres pays et Axway dans son ensemble est considéré comme le plus petit regroupement d’actifs qui génère des entrées de trésorerie largement indépendantes. En d’autres termes, le mode de fonctionnement d’Axway selon le mode éditeur intervenant sur un marché globalisé conduit à traiter le groupe sous forme d’une UGT unique dans le cadre des tests de dépréciation. b. Méthodes de détermination de la valeur d’utilité Conformément à la norme IASǾ36, dans le cas où la valeur comptable de l’UGT auquel le goodwill testé est affecté est supérieure à sa juste valeur nette des coûts de la vente (ou dans le cas où il n’est pas possible de déterminer la juste valeur nette des coûts de la vente de l’UGT), la valeur comptable de l’UGT est alors comparée à sa valeur d’utilité. La valeur d’utilité est déterminée selon la méthode de l’actualisation des flux futurs de trésorerieǾ: ● flux afférents à une période explicite de prévision de 5Ǿans, la première année de cette période s’appuyant sur le budgetǾ; ● flux postérieurs à cette période de 5Ǿ ans calculés par application d’un taux de croissance à l’infini reflétant le taux de croissance réelle anticipé de l’économie à long terme auquel s’ajoute le taux d’inflation anticipé à long terme. Les prévisions de flux de trésorerie de la période explicite prennent en compteǾ: ● l’impact de l’évolution des technologies dont bénéficie le secteur. Les flux de trésorerie sont actualisés au moyen d’un taux d’actualisation égalǾ: ● la croissance générale de l’économieǾ;

● auquel s’ajoute la prime de risque du marché affectée d’un coefficient de sensibilité (b) propre à l’entité. c. Évaluation des provisions pour dépréciation Si la valeur comptable de l’UGT excède sa valeur recouvrable, les actifs de l’UGT sont dépréciés pour être ramenés à leur valeur recouvrable. La perte de valeur est imputée en priorité sur l’écart d’acquisition et enregistrée au compte de résultat dans la rubrique Autres produits et charges opérationnels . Les éventuelles pertes de valeur enregistrées sur le goodwill ne peuvent faire l’objet d’aucune reprise. d. Test effectué L’objectif des tests de dépréciation annuels est de vérifier qu’il n’y a pas lieu de déprécier les écarts d’acquisition. Cette condition est remplie lorsque la valeur comptable de l’unité génératrice de trésorerie à laquelle l’écart d’acquisition testé est affecté, est inférieure à sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable d’une unité génératrice de trésorerie («ǾUGTǾ») est le montant le plus élevé entre, d’une part, sa valeur d’utilité calculée selon la méthode des flux de trésorerie actualisée, et, d’autre part, sa juste valeur nette des coûts de la vente. Axway étant constitué d’une UGT unique, le test de dépréciation des écarts d’acquisition consiste donc à comparer la valeur comptable globale du Groupe à sa valeur recouvrable. Les tests de dépréciation réalisés lors des clôtures des exercices 2014, 2015, 2016 et 2017 n’ont pas conduit à constater de pertes de valeur. Pour l’exerciceǾ2017, la valeur d’utilité calculée selon la méthode des flux de trésorerie actualisée s’élève à 606,5ǾM€ avec un taux d’actualisation de 9,6Ǿ% et un taux de croissance à l’infini de 2,2Ǿ%, tous deux résultant de la moyenne des analystes. Les projections de flux de trésorerie sont basées sur un plan à 5Ǿans qui s’appuie sur un business plan approuvé par la Direction. Au-delà de cette période, les flux de trésorerie sont extrapolés en fonction des flux de trésorerie en croissance durable à 2,2Ǿ%.

● au taux de l’argent sans risque à 10ǾansǾ;

Taux d’actualisation

Valorisation (en milliers d’euros)

9,20b%

9,60b%

10,00b% 552Ǿ032 573Ǿ788 597Ǿ886

1,80Ǿ% 2,20Ǿ% 2,60Ǿ%

615Ǿ332 643Ǿ033 674Ǿ079

582Ǿ053 606Ǿ533 633Ǿ979

Taux de croissance à l’infini

Kepler

SocGen Bryan Garnier

idMidCaps LCM MidCaps

Moyenne nov-2017

nov-2017

nov-2017

nov-2017

nov-2017

nov-2017

Taux d’actualisation

10,2Ǿ%

9,5Ǿ% 2,0Ǿ%

11,9Ǿ%

9,0Ǿ% 2,0Ǿ%

7,4Ǿ% 2,0Ǿ%

9,6Ǿ% 2,2Ǿ%

Taux de croissance à l’infini

2,5Ǿ%

2,5Ǿ%

2017, la juste valeur de l’UGT Axway, soit la valeur boursière, s’établit à 483,4ǾM€ et la juste valeur diminuée des coûts de la vente s’établit à 473,9ǾM€. La valeur recouvrable de l’UGT Axway s’élève donc à 606,5ǾM€ et correspond à sa valeur d’utilité.

La juste valeur diminuée des coûts de la vente de l’unité génératrice de trésorerie Axway a été déterminée à partir de sa valeur boursière. Les coûts de la vente ont été estimés à 2Ǿ% de la juste valeur d’Axway. Ainsi, au cours de clôture du 29Ǿdécembre

144

AXWAY - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017

www.axway.fr