Eurazeo / Document de référence 2018

COMPTES CONSOLIDÉS Notes annexes aux états financiers consolidés

PRINCIPES GÉNÉRAUX NOTE 1

Les principales incidences au bilan sont les suivantes : reconnaissance de marques pour un montant net de 129,1 millions • d’euros ; reconnaissance de relations clientèles pour un montant de • 297,5 millions d’euros ; reconnaissance d’impôts différés passifs relatifs aux • immobilisations incorporelles pour un montant de 100,1 millions d’euros. Les principales incidences au compte de résultat sont les suivantes : amortissements des actifs incorporels pour 5,9 millions d’euros ; • produits d’impôt différé lié à l’amortissement des actifs incorporels • pour 1,1 million d’euros ; incidences du changement du taux d’impôt américain sur les • impôts différés reconnus dans le cadre de l’affectation de l’écart d’acquisition pour 48,4 millions d’euros. Historiquement investisseur direct, Eurazeo a effectué sa première levée de fonds en 2006 en vue de syndiquer ses investissements pour une part minoritaire (de l’ordre de 15 %). Les récentes levées de fonds (Eurazeo Capital II renommée Eurazeo Capital III, Eurazeo PME III) ainsi que l’acquisition ou le rapprochement stratégique avec de purs fonds d’investissement (Idinvest, Rhône Capital), marquent un changement de modèle pour le Groupe et rendent désormais centrale l’activité de gestion pour compte de tiers. Dans ce contexte d’évolution de la stratégie d’investissement, l’appréciation du contrôle d’Eurazeo sur les sociétés constitutives des fonds a été revue et a conduit à la déconsolidation des fonds d’investissement gérés pour compte de tiers. Cela conduit également à harmoniser le traitement des différents fonds de gestion pour compte de tiers dans lesquels le Groupe intervient. Eurazeo continue, pour l’essentiel, à contrôler les investissements sous-jacents compte tenu du fait que les investissements ont été partiellement réalisés “en direct” (via les LH, i.e. des entités contrôlées par Eurazeo), et partiellement par des “Holdings investisseurs” (i.e. les fonds majoritairement détenus par les investisseurs partenaires, et dont Eurazeo considère n’avoir plus le contrôle, comme par exemple Eurazeo capital II). Autrement dit, et contrairement à des cas plus “classiques”, la déconsolidation des “Holdings investisseurs” a pour effet d’obliger Eurazeo à reclasser l’essentiel de la dette (qui correspondait aux droits des investisseurs partenaires dans les fonds) en intérêts minoritaires (qui correspondent désormais aux intérêts des fonds dans les actifs sous-jacents). Les fonds sont bien porteurs d’instruments mettant en évidence un intérêt résiduel dans les actifs des participations après déduction de tous ces passifs. Il s’agit donc bien d’instruments de capitaux propres puisqu’ils n’incluent aucune obligation contractuelle de remettre de la trésorerie ou un autre actif financier ou d’échanger des actifs ou des passifs à des conditions potentiellement défavorables à l’émetteur. Les principales incidences d’application rétrospective sont les suivantes : au bilan, suppression de la ligne “Intérêts relatifs aux participations • dans les fonds d’investissement”, Eurazeo n’ayant pas d’obligation de liquidité vis-à-vis des fonds et des investisseurs partenaires ; reconnaissance des intérêts minoritaires ; • au compte de résultat, reconnaissance des commissions facturées • aux sociétés des fonds (chiffre d’affaires) et des autres transactions inter-compagnies (produits financiers notamment) - antérieurement éliminés ; annulation de la quote-part de résultat des sociétés des fonds dans • les participations associées. Déconsolidation des fonds d’investissement gérés pour compte de tiers

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire d’Eurazeo du 4 mars 2019. Ils ont fait l’objet d’un examen par le Comité d’Audit du 6 mars 2019 ainsi que par le Conseil de Surveillance du 7 mars 2019. Les états financiers consolidés comprennent les états financiers d’Eurazeo et de ses filiales ou entreprises associées, préparés au 31 décembre. En ce qui concerne les filiales ou entreprises associées clôturant leurs comptes annuels à une autre date que le 31 décembre, l'établissement des comptes consolidés est effectué d'après une situation comptable couvrant la période du 1 er janvier au 31 décembre. Les états financiers des filiales et des entreprises associées sont donc préparés pour la même période que la société mère, en utilisant les principes comptables IFRS. Des ajustements sont apportés pour harmoniser les différences de méthodes comptables qui peuvent exister. 1.1 Pour établir ses comptes consolidés, Eurazeo doit procéder à des estimations et émettre des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d’actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans certaines notes de l’annexe. Eurazeo revoit ses estimations et appréciations de manière régulière pour prendre en compte l’expérience passée et les autres facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques. En fonction de l’évolution de ces hypothèses ou de conditions différentes de celles qui avaient été prévues, les montants figurant dans ses futurs états financiers pourraient différer des estimations actuelles. Les estimations réalisées et les hypothèses retenues pour l’établissement des états financiers pour l’exercice clos le 31 décembre 2018 portent sur : la juste valeur des actifs et passifs identifiables et des passifs • éventuels dans le cadre de l’affectation des écarts d’acquisition (cf. Notes 1.2 et 6) ; la valeur recouvrable des écarts d’acquisition et des • immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée (cf. Note 6) ; la juste valeur des immeubles de placement (cf. Note 7) ; • la valeur recouvrable des participations dans les entreprises • associées (cf. Note 8.1) ; la juste valeur des actifs financiers (cf. Note 8.2). • Présentation d’états comparatifs 1.2 retraités Les états comparatifs (bilan, compte de résultat et tableau des flux de trésorerie) au 31 décembre 2017 sont retraités des éléments suivants : affectation de l’écart d’acquisition du groupe WorldStrides (acquis • le 15 décembre 2017) ; ajustement lié au passage en actifs destinés à être cédés (IFRS 5) • de certaines branches d’activité asiatiques du groupe Seqens (voir Note 2.2) ; déconsolidation des fonds d’investissement gérés pour compte de • tiers. Estimations et jugements déterminants

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Affectation de l’écart d’acquisition du groupe WorldStrides

Le groupe WorldStrides a été acquis en date du 15 décembre 2017. L’affectation de l’écart d’acquisition a été réalisée au cours du premier semestre 2018. En conséquence les états comparatifs au 31 décembre 2017 ont été retraités.

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