NATIXIS_DOCUMENT_REFERENCE_2017

4 COMMENTAIRES SUR L’EXERCICE 2017 Rapport d’activité au 31 décembre 2017 À 1 317 millions d’euros en 2017, les revenus des activités de Taux, Change, Crédit, Matières premières et Trésorerie sont en croissance de 6,9 % par rapport à 2016. Par segment, on note les évolutions suivantes : les revenus des activités Taux et Change sont en baisse de a 2,4 % avec des activités de Taux en croissance de 7,1 %, bénéficiant d’une activité commerciale très dynamique notamment en Asie et des activités de Change en recul de 24,1 %, la plus faible volatilité des devises sur 2017 comparativement à l’année dernière marquée par la forte incertitude autour du Brexit puis des élections américaines en fin d’année, a réduit les volumes sur l’activité de flux ; les revenus des activités de Crédit sont en hausse de 10,2 % a par rapport à 2016. L’activité est marquée par la poursuite de la croissance des activités de titrisation, aussi bien en Europe qu’aux États-Unis, et la poursuite de leur déploiement en Asie ; les revenus des activités de Repos sont en hausse de 19,1 % a par rapport à 2016 bénéficiant d’une activité soutenue aussi bien en France qu’aux États-Unis et intégrant une progression des revenus issus de l’offre solutions ; Les Financements stratégiques et d’acquisitions ont des revenus en croissance, ayant tiré avantage des conditions de marché favorables pour participer à un volume significatif de transactions sur l’année. La Syndication sur le marché obligataire a un revenu en baisse par rapport à 2016 comprenant une hausse des revenus générés sur le marché primaire des émissions obligataires avec une activité très dynamique sur le premier semestre 2017 plus que compensée par un recul de l’activité d’animation de la dette souveraine sur le marché secondaire dans un environnement marqué au premier semestre par l’incertitude liée aux résultats des élections françaises. À 599 millions d’euros, les activités Actions affichent des revenus en croissance de 21,4 % sur un an à change constant soutenus par les Dérivés Actions avec la performance des activités Solutions grâce au renforcement de son offre et à son déploiement international et d’Equity Finance. À 1 328 millions d’euros, les revenus des activités de Global Finance y compris GTB (Global Transaction Banking) progressent de 4,9 % par rapport à 2016 à change constant.

Sur l’activité d’origination, la production nouvelle est en croissance de 4,0 % par rapport à 2016 avec une dynamique soutenue sur les financements structurés et en particulier sur les financements immobiliers aux États-Unis. Les revenus de l’origination progressent par rapport à 2016 bénéficiant de l’enregistrement de commissions significatives, notamment sur les segments de financements d’infrastructure, d’Aviation et immobiliers. L’activité de Trade Finance sur matières premières est restée soutenue sur 2017 bénéficiant d’une progression des encours tirés dans un contexte de prix du baril de pétrole plus favorables que l’année dernière. Les revenus d’ Investment Banking y compris activités de M&A sont en progression de 27,9 % par rapport à 2016 à change constant pour des revenus cumulés de 362 millions d’euros, incluant un effet de périmètre lié à l’intégration depuis la fin du deuxième trimestre 2016 des revenus de la filiale Peter J. Solomon Company (PJSC) aux États-Unis. L’activité Investment Banking a de plus bénéficié d’une forte croissance des Financements stratégiques et d’acquisitions ; d’une activité de marché primaire actions animée sur le premier semestre 2017 avec plusieurs augmentations de capital de banques européennes ; ainsi que d’une activité M&A très dynamique tirée par Natixis Partners France et Espagne. En 2017, les charges de la Banque de Grande Clientèle s’élèvent à 2 194 millions d’euros, en progression de 7,9 % par rapport à 2016 à change constant. Le résultat brut d’exploitation s’élève à 1 387 millions d’euros, en augmentation de 14,6 % par rapport à 2016. Le coefficient d’exploitation ressort à 61,3 % en 2017 en amélioration de 1,3 point par rapport à 2016 (62,6 %). À 115 millions d’euros, le coût du risque est en diminution de 40,9 % par rapport à 2016 qui avait été marquée par un effort de provisionnement sur les expositions liées au secteur pétrolier dans un contexte de forte baisse du prix du baril jusqu’à début 2016. Le ROE après impôt s’élève à 13,5 % en 2017, en progression de 3,5 points par rapport à 2016 (10,0 %) bénéficiant d’une réduction des actifs pondérés (RWA) en parallèle de la hausse des résultats.

Assurance 4.1.4.3

2017

2016 pro forma

Variation en %

(en millions d’euros)

Produit Net Bancaire

734

655

12,0 % 16,2 %

Charges

(439)

(378)

Résultat brut d’exploitation

295

277

6,4 %

Coût du risque

0

0

Résultat avant impôt

308

287

7,5 %

Coefficient d’exploitation Capitaux propres moyens

59,8 %

57,6 %

863

808

ROE

22,1 %

20,8 %

En termes d’activité , l’année 2017 a été marquée par une activité commerciale très dynamique dans la totalité des branches d’Assurance. Avec 9,5 milliards de primes en affaires directes, la collecte d’assurance vie est en hausse de 59 % par rapport à 2016, conséquence du déploiement de la commercialisation des contrats d’épargne (assurance vie et capitalisation) dans le réseau des Caisses d’Epargne, 2017 en constituant la première année pleine de distribution. L’année 2017 est également marquée par une collecte davantage orientée vers les Unités de

Compte (UC), portée notamment par le lancement de la nouvelle gamme Selectiz. Les primes en UC s’établissent à 3,3 milliards d’euros (+ 160 %) et représentent 35 % de la collecte brute totale, taux en progression de 14 points sur un an et supérieur de Les cotisations de Prévoyance et d’Assurance Des Emprunteurs (820 millions d’euros) continuent de progresser à un rythme soutenu, soit + 8 %. Sur un marché concurrentiel et en évolution en raison des innovations digitales, l’assurance non vie progresse à un rythme 7 points à celui du marché (données à fin novembre).

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