MAROC_TELECOM_DOCUMENT_REFERENCE_2017

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Rapport financier Vue d’ensemble

4.2.2.2 COMPARAISON DES DONNÉES 2016 ET 2015 4.2.2.2.1 Résultats consolidés du Groupe CHIFFRE D’AFFAIRES À fin décembre 2016, le groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d’affaires consolidé de 35 252 millions de dirhams, en hausse de 3,3 % (+2,4 % à base comparable). Cette performance s’explique par la croissance du chiffre d’affaires des activités au Maroc (+1,0 %) combinée à celle soutenue des activités à l’International (+7,1 % à base comparable). RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AVANT AMORTISSEMENT À fin 2016, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) du groupe Maroc Telecom s’établit à 16 909 millions de dirhams, en hausse de 1,0 % (+0,9 % à base comparable). Cette évolution, à base comparable, provient de la hausse de 5,0 % de l’EBITDA à l’International qui fait plus que compenser le recul de 1,3 % de l’EBITDA au Maroc. Malgré un léger recul de 0,7 point à base comparable, la marge d’EBITDA du Groupe reste au niveau élevé de 48,0 %. RÉSULTAT OPÉRATIONNEL À fin 2016, le résultat opérationnel (EBITA) consolidé du Groupe s’établit à 10 468 millions de dirhams, en hausse de 1,2 % par rapport à 2015 (+1,7 % à base comparable), après intégration d’une provision pour restructuration de 255 millions de dirhams

consécutive au lancement, en décembre 2016, d’un plan de départs volontaires au Maroc. Hors restructuration, l’EBITA du Groupe serait de 10 723 millions de dirhams, en progression de 3,7 % (+3,5 % à base comparable), avec unemarge de 30,4%, en hausse de 0,3 point à base comparable. RÉSULTAT NET – PART DU GROUPE Le résultat net part du Groupe ressort à 5 598 millions de dirhams, stable par rapport à 2015. Hors charges de restructuration liées au plan de départs volontaires, ce résultat net serait en hausse de 3,2 % à 5 774 millions de dirhams, sous l’effet de la contribution grandissante des filiales, notamment celles nouvellement acquises qui tirent bénéfices des plans de relance de l’activité et d’optimisation des coûts. CASH-FLOW Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) s’établissent à 10 970 millions de dirhams, en hausse de 17,2 % par rapport à fin 2015 du fait de l’impact cash de 2,7 milliards de dirhams du renouvellement des licences en 2015 (33 millions de dirhams en 2016) et malgré la poursuite d’un important effort d’investissement dans les réseaux du Groupe qui atteint 20,1 % du chiffre d’affaires en 2016. Lancé en décembre 2016, le plan de restructuration n’aura d’impact sur le cash-flow du Groupe qu’à partir de 2017. Au 31 décembre 2016, la dette nette consolidée du groupe Maroc Telecom est en baisse de 2,1 % pour atteindre près de 12,3 milliards de dirhams. Elle représente seulement 0,7 fois l’EBITDA annuel du Groupe.

4.2.2.2.2 Activités au Maroc

IFRS (en millions de MAD) CHIFFRE D’AFFAIRES

2016

2015

21 244 14 115 13 806

21 033 14 276 14 058

Mobile

Services

Équipement

309

219

Fixe

8 829 2 427

8 728 2 263

Dont data fixe (a)

Élimination et autres revenus

- 1 700 11 004 51,8 % 7 157 33,7 % 6 902 3 905 18,4 % 7 124 10 937 -

- 1 971 11 144 53,0 % 7 386 35,1 % 7 386 4 792 18,4 % 6 576 11 741 926

EBITDA

Marge (%)

EBITA avant restructuration

Marge (%)

EBITA après restructuration

CAPEX

Dont licences et fréquences

CAPEX/CA (hors licences et fréquences)

CFFO

Dette Nette

Dette Nette / EBITDA

1,0x

1,0x

(a) La Data Fixe regroupe l’Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises

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MAROC TELECOM ____ Document de référence 2017