UPM vuosikertomus 2014
30 Varaukset
Merkittävimmät painotetut vakuutusmatemaattiset oletukset 31.12. Suomi
Saksa
Iso-Britannia Muut maat
2014 1,56 1,25 1,50 2,21 10,3
2013 2,95 2,00 2,50 2,26 10,3
2014 1,62 2,00 2,50 2,00 12,8
2013 2,95 2,00 2,50 2,00 12,6
2014 3,50 3,35
2013 4,50 2,25
2014 2,42 2,12
2013 3,62 2,05 2,63 1,10
Uudelleen- järjestely- varaukset
Henkilöstö- kulu- varaukset
Päästö- oikeudet, varaukset
Ympäristökulu- varaukset
Muut varaukset
Diskonttauskorko %
Yhteensä
milj. euroa
Inflaatioaste %
1.1.2014
50 15
93 76
20
9
17
189 115 –78 –12 214
Tuleva palkankorotus % Tuleva eläkkeiden korotus %
N/A N/A 2,46
Uudet varaukset ja varausten lisäykset
8
11 –8
5
3,20 12,0
3,25 12,0
1,00 10,9
Arvioitu jäljellä oleva työssäoloaika vuosina
9,1
Käytetyt varaukset
–10
–55
–2
–3 –2 17
Käyttämättömien varausten peruutukset
–5 50
–5
–
–
31.12.2014
109
26
12
Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyysanalyysi merkittävissä painotetuissa oletuksissa tapahtuville muutoksille
1.1.2013
73 19 –3
84 81
25
10
15
207 115
Vaikutus etuuspohjaiseen velvoitteeseen
Uudet varaukset ja varausten lisäykset
– –
8 –
7 –
Oletuksen muutos
Lisäys
Vähennys
Siirrot erien välillä Käytetyt varaukset
3
–
Diskonttauskorko %
0,5 % 0,5 % 0,5 %
8,1 %:n vähennys
9,4 %:n lisäys
–25 –14
–62 –13
–3 –2 20
–9
–3 –2 17
–102
Tuleva palkankorotus % Tuleva eläkkeiden korotus % Odotettavissa oleva elinikä
1,3 %:n lisäys 4,9 %:n lisäys 3,6 %:n lisäys
1,2 %:n vähennys 4,6 %:n vähennys
Käyttämättömien varausten peruutukset
– 9
–31 189
31.12.2013
50
93
Yhden vuoden lisäys
–
Etuuspohjaisen velvoitteen duraation painotettu keskiarvo on 17,4 vuotta.
Yllä esitetyt herkkyysanalyysit perustuvat siihen, että oletusten muutokset tapahtuvat toisista erillään, muiden oletusten pysyessä muuttumattomina. Samaa ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa arvostusmenetelmää (projected unit method) on sovellettu sekä eläkevastuiden että herkkyysa- nalyysien laskennassa.
Eläke- ja muiden työsuhteen jälkeisten järjestelyjen varojen luokittelu
Varaukset Uudelleenjärjestelyvarauksiin sisältyy pääasiallisesti suljettujen tehtai- den purkamiseen liittyviä kuluja. Henkilöstökuluvaraukset liittyvät toimintojen uudelleenjärjestelyihin pääasiallisesti Saksassa, Suomessa, Ranskassa ja Englannissa. Suomessa varauksiin sisältyy myös työttö- myys- ja työkyvyttömyyseläkejärjestelyjä, joista varaus kirjataan 2-3 vuotta ennen eläkkeen myöntämistä ja maksamista. Varausten lisäykset vuonna 2014 liittyvät pääasiassa suunniteltuihin kapasiteetin vähennyksiin UPM Paper ENA –segmentissä. Marras- kuussa UPM ilmoitti suunnitelmastaan pysyvästi sulkea neljä paperi- konettaan: Chapellen PK3, Shottonin PK1, Jämsänkosken PM5 ja Kau- kaan PK2. Lisäksi UPM Raflatac –segmentissä aloitettiin huhtikuussa rakennejärjestelyt. Varausten lisäykset vuonna 2013 liittyvät pääasiassa UPM Docelle- sin tehtaan rakennejärjestelyihin sekä Rauma PK3- ja Ettringen PK4 -paperikoneiden sulkemiseen UPM Paper ENA -segmentissä sekä UPM Raflatac-segmentin rakennejärjestelyihin. Lisäksi varauksia kirjattiin globaalien funktioiden uudelleenjärjestelyistä ja muista UPM:n kannat- tavuusohjelman toimenpiteistä. Ympäristökuluvaraukset sisältävät vanhoihin tehdasalueisiin ja kaa- topaikkojen maisemointiin liittyviä velvoitteita. Konserni osallistuu kasvihuonekaasujen vähentämiseen tähtääviin hallitusohjelmiin. Vuonna 2014 konserni on kirjannut aiheuttamistaan päästöistä 12 (9) miljoonan euron varauksen kattaakseen päästöoikeuk- sien palautusvelvoitteen päästöoikeuksia toimittamalla. Konsernilla on hallussaan aineettomiin oikeuksiin kirjattuna 43 (11) miljoonan euron arvosta päästöoikeuksia. Vuonna 2013 varauksiin sisältyy 14 miljoonan euron lyhytaikainen saaminen vuoden 2013 päästöoikeuksien jakelun viivästymisestä johtuen.
Jako pitkä- ja lyhytaikaisiin varauksiin
2014
2013
31.12.
Noteeratut yhtiöt %
Noteeraamat- tomat yhtiöt % Yhteensä %
Noteeratut yhtiöt %
Noteeraamat- tomat yhtiöt % Yhteensä %
2014
2013
milj. euroa
Pitkäaikaiset varaukset Lyhytaikaiset varaukset
112 102 214
83
Rahamarkkinasijoitukset Eurooppa
106 189
1
–
1
2
–
2
Yhteensä
Vieraan pääoman ehtoiset instrumentit Eurooppa
28
– – – – – –
28
29
– – – – – –
29
Yhdysvallat Muut maat
2 7
2 7
2 3
2 3
31 Korolliset velat
Oman pääoman ehtoiset instrumentit Eurooppa
31.12.
12 11 32
12 11 32
14 12 31
14 12 31
2014
2013
milj. euroa
Yhdysvallat Muut maat
Pitkäaikaiset korolliset velat Joukkovelkakirjalainat
1 081 1 335
955
Kiinteistöt
Lainat rahoituslaitoksilta
1 655
Eurooppa
3
4 4
7
–
7 7
7
Eläkelainat
241 100
323 270 100 171
Yhteensä 100 Suomessa järjestelyjen varoihin sisältyy yhtiön osakkeita käyvältä arvoltaan 0,7 (0,7) miljoonaa euroa. Arvioidut maksusuoritukset konsernin etuus- pohjaisiin eläkejärjestelyihin vuonna 2015 ovat 33 miljoonaa euroa ja muihin työsuhteen jälkeisiin järjestelyihin 2 miljoonaa euroa. 96 100 93
Rahoitusleasingvelat Johdannaissopimukset
99
Muut lainat Muut velat
191
11
11
3 058
3 485
Merkittävimmät etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvät riskit
maksua TyEL-tasausjärjestelmään. TyEL-indeksin kasvu ei suoranaises- ti kasvata järjestelyn vastuita, koska sen vaikutus katetaan tasausjärjes- telmän kautta. Isossa-Britanniassa maksussa olevat eläkkeet on sidottu vähittäis- myynti-indeksiin (Retail Price Index), kun taas eläkekertymä on sidottu kuluttajahintaindeksiin (Consumer Price Index). Kyseisten indeksien 0,5 %:n nousu lisää velvoitetta noin 35 miljoonalla eurolla. Saksassa eläke-etuudet on sidottu kuluttajahintaindeksiin. Palkkariski Suomessa palkkoihin liittyvä riski koskee sitä 8 %:a henkilöstöstä, joka on vakuutettu TyEL-eläkesäätiön kautta. Isossa-Britanniassa etuuspohjaiset järjestelyt ovat suljettuja ja palk- koihin liittyvät muutokset eivät vaikuta järjestelyn vastuisiin. Saksassa osaan etuisuuksista palkkojen muutoksella on suora vai- kutus, osaan palkkojen muutoksella ei ole vaikutusta. Odotettavissa oleva elinikä Kuolevuusodotuksen muutoksella on vaikutus konsernin etuuspohjaisen velvoitteen määrään. Jos odotettavissa oleva elinikä nousee vuodella, se lisää vastuiden määrää Suomessa 16 miljoonalla eurolla, Isossa-Britan- niassa 15 miljoonalla eurolla ja Saksassa 24 miljoonalla eurolla.
Lyhytaikaiset korolliset velat Pitkäaikaisten velkojen lyhytaikainen osuus
290
512
Merkittävimmät konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvät riskit ovat diskonttauskoron muutokset, varojen volatiliteetti, inflaatio, palk- kojen kehitys sekä edunsaajien odotettavissa oleva elinikä. Diskonttauskorko Diskonttauskoron perusteena käytetään korkoa, joka perustuu yritysten liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen tuottoon. Tuoton vähentymi- nen lisää etuuspohjaista velvoitetta. Diskonttauskoron 0,5%:n vähennys lisää konsernin velvoitetta 149 miljoonalla eurolla. Varojen volatiliteetti Konserni altistuu järjestelyjen varojen muutoksille, erityisesti eläkesääti- öidensä kautta Suomessa ja Isossa-Britanniassa. Säätiöiden varojen arvo muodostaa 90 % koko konsernin etuuspohjaisten järjestelyjen varojen arvosta. Inflaatioriski Suomessa maksussa olevat eläkkeet on sidottu TyEL-indeksiin, joka riippuu inflaatiosta (80 %) ja yleisestä palkkatason noususta (20 %). Korkeampi inflaatio kasvattaa TyEL-indeksiä, joka lisää työnantajan
Johdannaissopimukset
41 75
82 49
Muut velat
406
643
Korolliset velat yhteensä
3 464
4 128
SISÄLTÖ
TILINPÄÄTÖS
111
112
UPM Vuosikertomus 2014
UPM Vuosikertomus 2014
Made with FlippingBook