PERNOD-RICARD_DOCUMENT_REFERENCE_2017-2018

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COMPTES CONSOLIDÉS ANNUELS ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS ANNUELS

Gestion des risques de taux

rajouter un portefeuille de couverture comprenant des swaps en dollar américain. Le Groupe ne peut garantir ni que ces couvertures s’avéreront suffisantes ni qu’il sera en mesure de les maintenir à des conditions acceptables.

Au 30 juin 2018, la dette du groupe Pernod Ricard est composée de dettes à taux variables (essentiellement des titres négociables à court terme et autres crédits bancaires) et de dettes à taux fixes (essentiellement des dettes obligataires) auxquelles il convient de

ÉCHÉANCIER DE LA DETTE ET DES COUVERTURES À TAUX VARIABLE EUR (VALEUR NOTIONNELLE EN MILLIONS D’EUROS) Au 30.06.2018 En millions d’euros < 1 an > 1 an et < 5 ans > 5 ans

Total

Total actifs (trésorerie) Total passifs à taux variable

221

-

-

221

(528) (307) (281) (588)

(337) (337)

0 0

(866) (644) (281) (925)

POSITION NETTE VARIABLE AVANT COUVERTURE

Instruments financiers dérivés

-

-

POSITION NETTE VARIABLE APRÈS COUVERTURE

(337)

0

ÉCHÉANCIER DE LA DETTE ET DES COUVERTURES À TAUX VARIABLE USD (VALEUR NOTIONNELLE EN MILLIONS D’EUROS) Au 30.06.2018 En millions d’euros < 1 an > 1 an et < 5 ans > 5 ans

Total

Total actifs (trésorerie) Total passifs à taux variable

8

-

- - -

8

80 88

(162) (162) (523) (685)

(81) (73)

POSITION NETTE VARIABLE AVANT COUVERTURE

Instruments financiers dérivés

123 211

(188) (188)

(589) (662)

POSITION NETTE VARIABLE APRÈS COUVERTURE

Analyse de sensibilité des instruments financiers au risque de taux (impact sur le compte de résultat) Une hausse ou une baisse de 50 points de base des taux d’intérêt (USD et EUR) conduirait à une augmentation ou une diminution de 12 millions d’euros du coût de la dette financière nette. Analyse de sensibilité des instruments financiers au risque de taux (impact sur les capitaux propres) Une variation relative de plus ou moins 50 points de base des taux d’intérêt (USD et EUR) générerait, sur les capitaux propres, un gain ou une perte de l’ordre de 2 millions d’euros liés à la variation de juste valeur des dérivés documentés en couverture de flux de trésorerie (swaps) .

Analyse de sensibilité des instruments financiers en couverture des risques sur les matières premières agricoles (impact sur les capitaux propres) Au 30 juin 2018, la sensibilité du portefeuille est non significative. Risque de contrepartie sur opérations financières Le Groupe pourrait être exposé sur des placements de trésorerie, des valeurs d’instruments de couverture ou la disponibilité de financements confirmés non tirés en cas de défaillance d’une contrepartie. Afin de limiter cette exposition, le Groupe effectue une sélection rigoureuse de ses contreparties en fonction de plusieurs critères, dont les notations d’agences et selon les échéances des transactions. Toutefois, aucune assurance ne peut être donnée que cette sélection rigoureuse est suffisante pour protéger le Groupe contre ce type de risque, en particulier dans l’environnement économique actuel.

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PERNOD RICARD DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017/2018