NATIXIS_PILLIER-III_2017

8 RISQUE DE MARCHÉ

Dispositif de gestion des risques de marché

Dispositif de gestion des risques 8.1 de marché

OBJECTIFS ET POLITIQUE 8.1.1

risques de marché, présidé par le directeur général ou son délégataire,joue un rôle essentiel. Dans ce cadre, la directiondes Risques : définit les méthodesde mesuredes risqueset de réfactions ; a instruit les revues annuellesde limites (dont l’appétitau risque) a et les demandes de modifications ponctuelles (VaR, stress tests, indicateursopérationnels,loss alerts) ; remplit le rôle d’alerte des zones de risque vis-à-vis des a métierset de la Directiongénérale ; est responsablede l’analyse et de la mesure quotidiennedes a risques encourus, du reporting quotidien, et de la notification de tout dépassement auprès du front office et du management ; valide et encadre les modèles de valorisation (pricers) et de a réservesassociéesutilisés par le front office dans les outils de gestion ; définit et valide les modèles et méthodologies afférents au a modèle internede l’institution,utilisé notammentpour le calcul des chargesréglementairesen capital ; définit et assure l’évolution des normes et procédures a communes à l’ensemble des entités (filiales et succursales) portantdes risquesde marché.

La direction des Risques s’attache à formaliser l’ensemble des politiques de risques liées aux opérations de marché en apportant une vision qualitative et prospective.Cette démarche se fonde notamment sur la revue stratégique des enveloppes globales de risques, les objectifsdes métiers, les évolutionsdes paramètres de marchés et s’appuie sur son rôle proactif et d’alertedes zones de risque les plus sensibles. Ces politiques de risques de marché s’articulent autour d’un ensemble de principes méthodologiquesen termes de suivi et d’encadrement des risques et proposent une approche matricielle des activités par classe d’actifs et stratégies de gestion.

ORGANISATION DE LA MAÎTRISE 8.1.2 DES RISQUES DE MARCHÉ

Le dispositif de maîtrise des risques de marché est défini selon une architecture de délégation dont le comité des risques globaux est le comité faîtier et au sein duquel le comité des

Contrôle indépendant 8.2 des valorisations

La valorisation des différents produits de marché traités par Natixis s’inscrit dans le cadre d’un dispositif de contrôle indépendantdoté de procéduresdédiées. Conformément aux dispositions de la norme IAS 39, les instrumentsfinancierssont comptabilisésà leur juste valeur. (Cf. chapitre [5] du document de référence de Natixis pour plus d’informations sur les méthodologies de comptabilisation en juste valeur) . La déterminationde la juste valeur est soumiseà un dispositifde contrôle visant à vérifier que la valorisation des instruments financiers est déterminée et validée par une fonction indépendante au niveau des prix et/ou des modèles de valorisation.

Résultats,qui, conformémentà sa Charte, opèrentdes contrôles sur les paramètres de marché utilisés dans le processus de valorisation des transactions de la banque. La revue des paramètresde marché peut se traduire par des ajustementsde valorisation enregistrés en résultat économique et en comptabilité. La gouvernanceIPV reposenotammentsur : un dispositif de supervisionarticulé autour de comités (comité a d’observabilité et des paramètres, comité de valorisation, comitédes risquesde marché) ; une politique et un ensemble de procédures, explicitant le a dispositifde validationet d’escalade ; un ensemblede reportings ; a une cartographieet une classificationinternedes données ; a des outils dédiés. a En outre, les équipes du département des Risques de marché assurent des contrôles mensuels de second niveau sur les paramètresde marché.

VÉRIFICATION INDÉPENDANTE 8.2.1 DES PRIX

La vérification indépendante des prix est effectuée par les équipes « IPV » (Independant Price Verification) du Service des

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NATIXIS Rapport sur les risques Pilier III 2017