NATIXIS_PILLIER-III_2017

AUTRES RISQUES Risque lié aux activités d’assurance

Risque lié aux activités d’assurance 13.2

NATIXIS ASSURANCES 13.2.1

Risque de souscription non vie Le risque de souscription non vie de Natixis Assurances est principalementporté par la filialeBPCEAssurances : risque de prime : afin de s’assurer que les primes payées par a les assurés correspondent bien au risque transféré, BPCE Assurancesa mis en place une politiquede surveillancede son portefeuille basée sur l’attribution d’un score pour chaque contrat à partir des événements passés sur un historique de trois ans. Sont pris en compte notamment la nature des sinistres, leur nombre, leur coût et d’autres variables spécifiques à l’activité concernée (taux de responsabilité et niveau de bonus/maluspar exempleen assurance-automobile). Cette politiquede surveillancecontribueégalementà identifier les risques potentiels de survenance de sinistres graves et participe ainsi à la mise en place des couvertures de réassuranceadéquates ; risque de sinistre : lors de chaque inventaireest effectuéeune a évaluation actuarielle des provisions pour sinistres à payer à partir de méthodes largement reconnues par la profession et exigéespar le régulateur ; risque catastrophe : le risque catastrophe se définit par a l’exposition à un événement de forte ampleur générant une multitudede sinistres(tempête,risquede responsabilité civile…). Ce risque fait donc l’objet de couverturesen réassurance,soit provenantde l’État dans le cadre,par exemple,de catastrophes naturelles ou d’attentats, soit auprès des réassureurs privés notamment dans le cadre des tempêtes ou de sinistres responsabilités civilesou encoreauprèsde poolsde réassurance. Risque de contrepartie Le risque de contrepartie de Natixis Assurances porte principalementsur les contrepartiesde réassurance.La sélection des réassureursest l’élémentclé de la gestionde ce risque : les réassureurs avec lesquels traitent Natixis Assurances ont a en pratique une notation financière, par l’une au moins des trois agences de notation reconnues au niveau international, égale ou supérieureà A- en équivalentStandard& Poor’s ; la multiplicitédes réassureursest favoriséedans une optiquede a diversification de la contrepartie à des fins de dilution du risque.

NatixisAssurancesconstituele pôle Assurancesde Natixiset est organiséeautourde deuxmétiers : le métierAssurancesde personnes,orientésur le développement a de portefeuillesd’assurance-vieet de capitalisationà vocation d’épargne ou de retraite, ainsi que de portefeuilles de prévoyance ; le métier Assurancesnon vie, orienté sur le développementde a portefeuilles d’assurance Auto, MRH (Multirisque habitation), accidents de la vie, protection juridique, santé et diverses garantiesdommages. Étant donné la prépondérance de l’activité d’Épargne, les principauxrisquesde NatixisAssurancessont de naturefinancière. La compagnieest par ailleurs exposéeau risque de souscription (vie etnon vie),ainsi qu’au risque de contrepartie. Risque de marché Le risque de marché est principalement supporté par la filiale BPCE Vie à travers les actifs financiers en face de ses engagements à capital et taux garantis (contrats en Euros : 48,5 milliards d’euros en valeur bilan sur le fond général). La société est confrontéeaux risques de dépréciationde ses actifs (baisse des marchés actions, immobilier, hausse des spreads, hausse des taux), ainsi qu’au risque de baisse des taux générant une insuffisancede rendementpour faire face au capital et taux garantis. En réponse à ce risque, BPCE Vie ne commercialise depuis plusieurs années que des contrats à taux minimum garantis nuls (« TMG ») :plus de 90 % des contrats ont un TMG nul. Le TMGmoyenressortà 0,15 %. La gestiondu risque de marchéconsisteen la diversificationdes sources de rendement,notammentvia les investissementsdans de nouvellesclassesd’actifs(financementde l’économie,actions low vol…) cadrée par une allocation stratégique définie annuellementtenant comptedes contraintesréglementaires,des engagements envers les assuréset des exigences commerciales. Risque de crédit Le suivi et la gestion du risque de crédit sont réalisés dans le respect des normes et limites internes de Natixis Assurances. Au 31/12/17, 67 % du portefeuille de taux est investi sur des contrepartiesdisposantd’un rating supérieurà A-. Risque de souscription vie Le principalrisquede souscriptionvie est lié à l’activitéd’Épargne. En situation de taux particulièrement bas, le risque majeur correspondau risque de baisse des rachats et/ou de trop fortes collectes sur le support en euros : les réinvestissements obligatairesdiluantle rendementdu fond général.Des actionsont étémisesen placepour prioriserla collecteen Unitésde compte : créationde produitsfavorisantles Unités de compte,campagnes de communicationorientéessur les Unitésde compte,campagne de communication envers les clients et le réseau…

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NATIXIS Rapport sur les risques Pilier III 2017