NATIXIS_PILLIER-III_2017

2 GESTION DES RISQUES Facteurs de risques

RISQUES LIÉS AUX ACTIVITÉS 2.6.3 DE NATIXIS

L’action législative et les mesures réglementaires en réponse à la crise financière pourraient impacter de manière significative Natixis et l’environnement financier et économique dans lequel elle opère Des textes législatifs et réglementairesont été promulgués ou proposés récemment en vue d’introduire plusieurs changements, certains permanents, dans le cadre financier mondial.Même si ces nouvellesmesuresont pour objet d’éviter la survenanced’une nouvelle crise financièremondiale,elles ont modifié de manière significative, et sont susceptibles de continuer à modifier, l’environnement dans lequel Natixis et d’autresinstitutionsfinancièresopèrent. Les mesuresqui ont été ou qui pourraientêtre adoptéesincluent un durcissementdes exigencesde fonds propres et de liquidité, des taxes sur les transactionsfinancières,des plafondsou taxes sur les rémunérations des salariés au-delà de niveaux déterminés,des limites imposéesaux banquescommercialesen termes de types d’activités autorisés (interdiction ou limitation des activités de négociation pour compte propre ainsi qu’investissementset participations dans des fonds de capital investissementet des hedge funds), de nouvellesobligationsde cantonnement de certaines activités, des restrictions sur les types d’entités autorisées à réaliser des produits de swap, des restrictions sur certains types d’activités ou de produits financiers tels que les produits dérivés, une procédure de « renflouementinterne »,c’est-à-diredépréciationou conversion obligatoire en titres de capital de certains instruments de dette en cas de résolution,plus généralementdes dispositifsrenforcés de redressementet de résolution, de nouvelles méthodologies de pondération des risques (notamment dans les activités de marché, de financements et d’assurance), des tests de résistance périodiques et le renforcement des pouvoirs des autorités de supervision. Par ailleurs, l’environnementpolitique général a évolué de manière défavorablepour les banques et le secteur financier, ce qui s’est traduit par une forte pression politique sur les organes législatifs et réglementairesfavorisant l’adoption des mesures réglementaires renforcées, bien que celles-ci puissent impacter le financement de l’économie et d’autresactivitéséconomiques. Étant donné l’incertitudepersistanteliée aux nouvellesmesures législatives et réglementaires, il est impossible de prévoir leur impact sur Natixis. Natixis a subi et pourrait subir à l’avenir des coûts significatifs relatifs à la mise à jour ou au développement de ses programmes de conformité et de ses systèmes d’information en réponse ou par anticipation aux nouvelles mesures. Malgré ses efforts, Natixis pourrait se retrouver dans l’impossibilité d’être en conformité totale avec toutes les législations et réglementations, auquel cas elle pourrait être soumise à des sanctions pécuniales nouvelles mesures législatives et réglementairespourraient induire une adaptation des activitésde Natixiset/ou affecterles résultatsdes opérations et la situation financière de Natixis.ires. Les nouvelles réglementations pourraient contraindre Natixis à lever de nouveaux capitaux, ce qui pourrait s’avérer coûteux ou difficile, ou augmenterles coûts de financementtotauxde Natixis.

Natixis pourrait ne pas atteindre les objectifs de son plan stratégique Natixis pourraitne pas atteindreles objectifsprévus par son plan stratégique« NewDimension »pour la période2018-2020ou par tout autre plan stratégique futur. Le plan « New Dimension », annoncéle 20 novembre2017,viseà contribuerau développement de solutionsà hautevaleurajoutéepourses clients.La stratégiese concentre sur trois initiatives : l’approfondissement de la transformationdes businessmodels de Natixis, l’allocationd’une part importante des investissements dans les technologies digitaleset une volontémarquéede se différencier,en devenant un interlocuteurde référencedansdes domainesoù les équipesde Natixisont développé des expertisesfortes etreconnues. Le plan stratégique« NewDimension »comprenddes objectifset, bien que Natixis soit convaincuedu grand nombred’opportunités offertes par ce plan stratégique,elle est toutefois confrontéeà l’incertitudeface à la volatilité potentielle desmarchésfinancierset de l’économie mondiale. Il ne peut être garanti que Natixis atteindra les objectifs de son nouveau plan stratégiqueou tout autre plan stratégiquequ’elle pourrait annoncerdans le futur. En particulier,dans le cadre du plan stratégique« NewDimension », Natixisa annoncécertainsobjectifsfinanciers,y comprisrelatifsà la profitabilitéet aux taux de croissancedes actifs pondérés,à la génération des fonds propres et de dividendes, aux ratios prudentielset aux initiativeset prioritésstratégiques.Les objectifs financiers ont été établis principalement pour les besoins de planificationet d’allocationdes ressourcessur la base d’un certain nombre d’hypothèses,et ne constituentpas des projectionsou des prévisionsdes résultats. Les résultats réels de Natixis sont susceptiblesde varier (et peuventvarier de manièresignificative) par rapport à ces objectifs. SiNatixisne réalisepas ces objectifs, sa situationfinancièreet la valeur de marchéde ses titres pourraient être défavorablement affectées. Une augmentation substantielle des charges pour créances douteuses de Natixis est susceptible de peser sur ses résultats et sa situation financière Dans le cadre de ses activités de prêt et lorsque nécessaire, Natixis comptabilise régulièrement des charges pour créances douteusesafin de refléterles pertesréellesou potentiellesau titre de son portefeuille de prêts et de créances, qui sont comptabiliséesdans son compte de résultat au poste « Coût du risque ».Le niveau global de ces charges repose sur l’évaluation par le groupe de l’historiquede pertes sur prêts, les volumes et les typesde prêts accordés,les normesdu secteur,les créditsen défaut de paiement, la conjoncture économique et d’autres facteursliés au recouvrementdes diverstypes de prêts.Bien que Natixis s’efforce de constituer un niveau suffisant de provisions pourcréancesdouteuses,ses activitésde prêt pourraientconduire Natixis à augmenterses charges en raison d’une augmentation des actifs non performants ou d’autres raisons, comme la détériorationdes conditionsde marché ou des facteursaffectant certainspays. Toute augmentationsubstantielledes chargespour créancesdouteuses,ou évolutionsignificativede l’estimationpar Natixisdu risquede perte inhérentà son portefeuillede prêts non dépréciés, ou toute perte sur prêts supérieure aux provisions passées à cet égard, pourrait avoir un effet défavorablesur les résultats et lasituation financière de Natixis.

20

NATIXIS Rapport sur les risques Pilier III 2017