10 / 26
Hvordan ta posisjoner i aksjen
Om du har sett et attraktivt oppsett i en aksje* er neste skritt å finne ut
hvordan du best skal ta en posisjon. Starten for de fleste er å være i aksjen
direkte ved å kjøpe den (gå long) eller ved å låne og selge den (gå short)**.
I særlig de mest omsatte aksjene, samt i indekser og råvarer er det
imidlertid ofte mulig å ta posisjoner på en rekke andre måter. I hovedsak
kan dette deles inn i:
1) Bull- og bear-produkter. Dette er gearede ETPer)***.
2) Standardiserte derivater – Kjøps- og salgsopsjoner, samt indeksfutures.
Slike handles på hovedindeksene i ulike markeder, samt aksjene som inngår
i disse. Proffer i markedet er blant de som handler mest i slike.
3) Tradingprodukter, f.eks. warranter og minifutures. Dette er produkter
som ofte er satt sammen av standard derivater på en måte som gjør de mer
tilgjengelig for mindre tradere. Utvalget her er bredt og mulighetene store,
men det oppfordres sterkt til å skaffe deg god kunnskap om disse
instrumentene før du handler de.
Det er altså slett ikke sikkert at det er best eller billigst å ta posisjoner i selve
aksjen. Ofte kan produkter som de nevnt over gi deg samme eksponering til
lavere pris, lavere risk eller ved å kunne binde mye mindre kapital.
Eksempel:
La oss si du er negativ til Statoil på 140 kroner og ønsker å shorte den med
5-6 % stop-loss. Et valg er da å låne 1000 aksjer, shorte den og sette stopp.
Du har da en posisjon på -140.000, betaler kurtasje på en handel på
140.000, og i tillegg 400 i etableringsgebyr samt pådrar deg negativ
lånerente. Risiko gjennom stop-loss er 7000 (5 %) og en inndekking vil gi
ny kurtasje på kjøpet. Oppsiden din er lineær med fallet i aksjen. Faller STL
10 % tjener du 10 %.
Alternativt kunne du i denne handlet en minifuture kalt «Unlimited Turbo
Short» med bortfallsnivå likt det du ville hatt som stopp på short-
posisjonen. Det finnes en kontrakt som heter B SHRTSTL U CZK som har
bortfallsnivå 146,46 (ved dette nivået går altså denne minifuturen i null).
Denne koster nå ca. 7 kroner. Ved å kjøpe 1000 sånne har du faktisk samme
posisjon som over, men du «kjøper» på en måte bare stop-loss’en. Du
betaler kurtasjen av selve handelen på 7000 kroner, og slipper gebyr for lån
av aksjen. Stiger STL 5 % går posisjonen din i null. Faller Statoil vil du grovt
sett tjene 1 krone for hver krone den faller. Det vil si samme oppside i