Compagnie des Alpes - Document de référence 2017

Document de référence 2017 incluant le rapport financier annuel

S MMAIRE

Message du Président-Directeur Général

02 04 06 08

Activités

Le modèle de développement

Indicateurs et objectifs de performance

5 }

1 2 }

Présentation de la Compagnie des Alpes et de ses activités

Informations financières

93

11

5.1 Analyse des performances consolidées et des secteurs 5.2 Activité et résultats de la SA Compagnie des Alpes

1.1 Activités, marchés et concurrence 1.2 Stratégie et perspectives d’avenir

12 18 20

94

1.3 Historique

99

5.3 Comptes consolidés 5.4 Comptes sociaux

102 137

} }

Facteurs de risques

6

23

Capital social et actionnariat

2.1 Risques financiers 2.2 Risques juridiques 2.3 Risques opérationnels

24 25 26 27

} } }

155

6.1 Capital social 6.2 Actionnariat

156 160 162 164

} }

2.4 Assurances – couverture de risques

6.3 Informations boursières 6.4 Politique d’information

3

Gouvernement d’entreprise

7

29

Informations complémentaires

3.1 Composition des organes d’administration et de direction 3.2 Fonctionnement des organes d’administration et de direction 3.3 Rémunérations des mandataires sociaux 3.4 Conformité au régime de gouvernement d’entreprise 3.5 Dispositifs de contrôle interne et de gestion des risques 56 3.6 Rapport des commissaires aux comptes, établi en application de l’article L. 225-235 du Code 30 44 46 55

167

7.1 Renseignements concernant la Compagnie des Alpes 7.2 Responsables du Document de référence et du contrôle des comptes

168

}

169

}

Tables de concordance 171 Tableau de concordance du Document de référence 171 Tableau de concordance du rapport financier annuel 175

de commerce, sur le rapport du président du conseil d'administration de la société Compagnie des Alpes SA

61

4

Informations sociales, sociétales et environnementales

63

4.1 Note méthodologique du reporting RSE 4.2 Informations sur les aspects sociaux de l’activité du Groupe environnementaux de l’activité du Groupe 4.4 Informations sur les aspects sociétaux 4.5 Rapport de l'organisme tiers indépendant sur les informations sociales, environnementales et sociétales consolidées figurant dans le rapport de gestion 4.3 Informations sur les aspects

64

}

66

}

78 87

Les éléments du rapport financier annuel (RFA) sont clairement identifiés dans le sommaire à l’aide du symbole }

90

Document de référence 2017 incluant le rapport financier annuel

Le présent Document de référence a été déposé auprès de l’Autorité des marchés Financiers le 29 janvier 2018, conformément à l’article 212-13 de son règlement général. Il ne pourra être utilisé à l’appui d’une opération financière que s’il est complété par une note d’opération visée par l’Autorité des marchés financiers. Ce document a été établi par l’émetteur et engage la responsabilité de ses signataires. En application de l’article 28 du règlement européen 809/2004 du 29 avril 2004, le présent Document de référence incorpore par référence les informations suivantes auxquelles le lecteur est invité à se reporter : z Le rapport de gestion, les comptes consolidés, les comptes sociaux, les rapports des Commissaires aux comptes y afférents, figurant aux pages 46 à 62, 124 à 158, 159 à 171 du Document de référence relatif à l’exercice 2015/2016 déposé le 31 janvier 2017 auprès de l’Autorité des marchés financiers sous le numéro D17-0071. z Le rapport de gestion, les comptes consolidés, les comptes sociaux, les rapports des Commissaires aux comptes y afférents, figurant aux pages 44 à 58, 118 à 152, 153 à 165 du Document de référence relatif à l’exercice 2014/2015 déposé le 29 janvier 2016 auprès de l’Autorité des marchés financiers sous le numéro D16-0044.

1

Compagnie des Alpes I Document de Référence 2017

DOMINIQUE MARCEL Président-Directeur Général Président Message du

Directeur Général

Une bonne année 2016-2017 L’exercice 2016-2017 est de très bonne facture. Tous les voyants sont au vert. Avec notamment une nouvelle progression de la performance opérationnelle et de la rentabilité des capitaux employés, nous atteignons avec deux ans d’avance les objectifs financiers que le Groupe s’était fixés en 2013. La Compagnie des Alpes récolte les fruits des actions de fond qu’elle mène pour à la fois régénérer la fréquentation de ses domaines skiables et accroître l’attractivité et la performance de ses parcs de loisirs. Ceci passe par une politique volontariste et ambitieuse d’investissements. Mais, le succès repose aussi et surtout sur la qualité de l’accueil et du service que nous apportons à nos clients. Leur satisfaction est au cœur de notre stratégie.

En quelques années, nous avons transformé la Compagnie des Alpes pour en faire un leader diversifié des loisirs en Europe. C’est aujourd’hui un groupe solidement ancré sur ses deux métiers historiques qui se tient prêt à saisir toute opportunité d’acquisition et à jouer un rôle structurant dans la consolidation du secteur des loisirs.

“ NOUS AVONS ATTEINT AVEC DEUX ANS D’AVANCE LES OBJECTIFS FIXÉS EN 2013 ”

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Compagnie des Alpes I Document de Référence 2017

MESSAGE DU PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL

“ NOUS SOMMES PRÊTS À SAISIR DES OPPORTUNITÉS ” Des perspectives favorables La hausse de la rentabilité du Groupe nous permet d’intensifier nos investissements et de maintenir une dynamique vertueuse. Dans les Domaines skiables, nous cherchons notamment à soutenir les renouvellements et prolongations de nos contrats de délégation de service public, à sécuriser l’enneigement des pistes et à améliorer encore l’expérience de nos clients. Dans les Destinations de loisirs, nous poursuivons le programme d’hébergement du Parc Astérix, transformons nos parcs Walibi Belgique et Rhône-Alpes et allons ouvrir un aquapark à Bellewaerde. Nos objectifs pour les deux ans à venir sont de maintenir le niveau de marge opérationnelle de nos domaines skiables et continuer à faire croître celui de nos destinations de loisirs après intégration de Chaplin’s World et Grévin Montréal. Le Groupe a en effet rationalisé le portefeuille de sites indoor en décidant de céder ou fermer les musées Grévin de Prague et Séoul dont les performances ont été en-deçà des attentes. Nous avions annoncé nous tenir prêts à saisir des opportunités d’acquisition ciblées pour jouer un rôle structurant dans la consolidation du secteur des loisirs : nous sommes très heureux d’avoir pris, début 2018, une participation majoritaire dans Travelfactory, le leader de la distribution en ligne de séjours de ski en France. Pour ce qui concerne notre activité de conseil et d’assistance, les nombreuses missions remportées en Chine et en Russie, mais aussi en Europe, nous placent dans une position de partenaire privilégié. Par ailleurs, le projet visant à faire entrer à notre capital de nouveaux actionnaires dans le but d’accélérer le développement du Groupe reste une priorité stratégique au vu des évolutions de long terme qui transformeront notre secteur.

Créer une nouvelle dynamique dans nos stations La Compagnie des Alpes exploite des domaines skiables parmi les plus vastes et les plus attractifs, dans des stations de renommée internationale et de haute altitude. Cependant, dynamiser la croissance en volume reste un objectif stratégique de premier ordre dans un marché mature. “ NOUS CHERCHONS À ENRICHIR L’EXPÉRIENCE DE NOS CLIENTS ” C’est pourquoi le Groupe axe ses efforts sur l’amélioration constante de l’offre de ski en optimisant ses domaines skiables (remontées mécaniques, espaces ludiques, signalisation, etc.) mais aussi en investissant dans des équipements de neige de culture. Enrichir et diversifier l’expérience client est aussi un axe stratégique fort pour le Groupe. Cela passe par une offre adaptée aux différentes typologies de clientèles en les accompagnant tout au long de leur séjour. Ainsi, la Compagnie des Alpes intervient, en tant qu’acteur responsable dans son écosystème, en lançant des initiatives porteuses dans l’hébergement en vue de l’amélioration constante de la qualité et de la quantité de lits touristiques ainsi que de leur commercialisation.

Croissance profitable dans nos parcs de loisirs Pour améliorer la performance

opérationnelle de ses destinations de loisirs, la Compagnie des Alpes a su se recentrer sur les sites les plus adaptés à sa stratégie de Très Grande Satisfaction clients. Le Groupe dispose aujourd’hui d’une offre diversifiée, répartie entre parcs d’attraction à thème, parcs animaliers, parcs ludo- éducatifs et sites indoor. Nous souhaitons que nos visiteurs vivent des émotions uniques. Leur satisfaction – qui repose sur l’attractivité et la nouveauté de nos installations autant que sur la qualité des prestations proposées – est le meilleur moyen pour les fidéliser et générer un bouche-à-oreille favorable. Nous investissons dans de nouveaux équipements et dans la création de contenus à forte identité, parfois avec des grands noms du secteur du divertissement. Cette année, six de nos sites ont battu leur record d’entrées et le Parc Astérix a franchi pour la première fois la barre des 2 millions de visiteurs. Mais, pour accroître la fréquentation, nous investissons aussi dans l’hébergement afin d’étendre la zone de chalandise de nos sites et prolonger les visites. Ainsi, la première tranche de notre programme destiné à porter la capacité hôtelière du Parc Astérix à 450 chambres a parfaitement répondu à nos attentes. La refonte de notre offre de restauration et de boutiques contribue, quant à elle, à la hausse de nos revenus. Enfin, nous travaillons agilement sur l’adaptabilité de nos offres commerciales. “ NOUS SOUHAITONS FAIRE VIVRE DES ÉMOTIONS UNIQUES ”

3

Compagnie des Alpes I Document de Référence 2017

Activités La Compagnie des Alpes, un acteur majeur du secteur des loisirs en Europe

4

8

6

5

7

1

9

CANADA

10

PARIS

11

FRANCE

11 10 4

2

Le Groupe opère des domaines skiables et des sites de loisirs de grande renommée dans une démarche d’excellence opérationnelle et servicielle. Il exporte son expertise dans le cadre de missions d’assistance et de conseil dans diverses régions du monde.

3

3

5

6

1

2

7

9

8

11 DESTINATIONS DE LOISIRS DONT 10 EN EUROPE

11 DOMAINES SKIABLES EN FRANCE

1

2

3

1

2

3

4

5

4

5

6

2

9

10

7

6

8

7

9

8

11

10

11

1 er actionnaire

3 participations minoritaires

1 participation minoritaire

4

Compagnie des Alpes I Document de Référence 2017

ACTIVITÉS

CHIFFRES CLÉS 2016/2017

762 M € DE CHIFFRE D’AFFAIRES

4700 COLLABORATEURS (ETP)

160 M € D’INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS NETS

N°1 MONDIAL DES DOMAINES SKIABLES Des domaines skiables alpins de renommée mondiale

N°4 EUROPÉEN DES DESTINATIONS DE LOISIRS Des destinations de loisirs opérées sous des marques fortes et avec des partenaires puissants

Des stations à plus de 1 800 m d’altitude et à plus d' 1 million de journées-skieur

427 M€ de chiffre d'affaires +4,2%

de journées-skieur +0,5% 13,8 MILLIONS

320 M€ de chiffre d'affaires +8,4%

de visites +6,4% 8,3 MILLIONS

DES CONTRATS D'ASSISTANCE ET DE CONSEIL DANS DIVERSES RÉGIONS DU MONDE

de journées-skieur (1) 400 MILLIONS MARCHÉ MONDIAL MARCHÉ EUROPÉEN LES MARCHÉS DE RÉFÉRENCE Secteur économique en plein essor , le tourisme représente selon l’OMT 10 % du PIB, 7 % des exportations et 1 emploi sur 10 dans le monde en 2017. (1) Source Laurent Vanat, « 2017 International Report on Snow & Mountain Tourism ». (2) Source : TEA/AECOM 2016 Report. de visites dans les 10 plus importants groupes de parcs de loisirs (2) 437 MILLIONS de journées-skieur (1) 220 MILLIONS de visites dans les 25 plus importants parcs de loisirs (2) 60 MILLIONS

5

RUSSIE

1

12

3

13

11

7

4

FRANCE

8 10

6

14

KAZAKHSTAN

9

CHINE

TURQUIE

2

JAPON

MAROC

1

6

Tian Shan 11

Le Jardin d’Acclimatation Paris

Fédération de Ski Turque (TKF)

2

7

Altaï 13 SilkRoad Resort 12 MacEarth Group 14

Sindibad By Walibi Casablanca

Kaskelen

3

Thaiwoo 8

Rosa Khutor Sotchi

4

9

Northern Caucasus Resorts

Yanqing

10

5

VDNH Moscou

Wanlong Paradise Resort

5

Compagnie des Alpes I Document de Référence 2017

Le modèle de développement

UN LEADER DIVERSIFIÉ DES LOISIRS

Un modèle économique rentable reposant sur deux domaines d’activités complémentaires Le Groupe s’est développé essentiellement par croissance externe, d’abord dans les domaines skiables puis dans les parcs de loisirs. En 2010, la Compagnie des Alpes amorce une politique de rationalisation de son portefeuille. La stratégie déployée depuis 2013 vise à régénérer la croissance en volume dans les Domaines skiables, développer les Destinations de loisirs susceptibles de rentabiliser la Très Grande Satisfaction Clients et accélérer la croissance à l’international.

2013 : Année charnière

Constitution par acquisition et diversification

Crise financière Inflexion stratégique

En M€ Chiffre d'affaires

42,1 % du chiffre d'affaires en 2016/17

Parcs cédés

700

Stations cédées

600

Acquisition Futuroscope

500

Acquisition portefeuille Walibi/ Bellewaerde

56,0 % du chiffre d'affaires en 2016/17

400

Acquisition Grévin & Cie

300

Acquisition Les 2 Alpes

200

100

Acquisition Val d'Isère

0

11/12

10/11

14/15

15/16

12/13

13/14

16/17

01/02

09/10

00/01

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02/03

05/06

03/04

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08/09

99/00

UN SAVOIR-FAIRE COMMUN AUX DOMAINES SKIABLES ET AUX DESTINATIONS DE LOISIRS Attirer et gérer des flux de millions de skieurs et de visiteurs Pour augmenter la fréquentation des sites et valoriser les flux de clients, la Compagnie des Alpes investit et innove afin d’offrir des prestations de qualité, élargir et enrichir l’expérience client tout en contribuant au dynamisme de l’ensemble de la chaîne de valeur.

ACCUEILLIR Très Grande Satisfaction

INVESTIR Attractivité et capacité

OPÉRER Excellence opérationnelle

MONÉTISER V alorisation des flux

DISTRIBUER BtoB et BtoC

Une logique d’augmentation de la dépense par visiteur liée à un effet mix et aux offres complémentaires

De la qualité des prestations

Une stratégie de Très Grande Satisfaction - celle des salariés étant indissociable de celle des clients - favorisant la revisite et la promotion

Une politique de distribution omnicanale vers des cibles professionnelles et des millions de clients finaux

Des équipements structurants et des attractions renouvelées pour une fréquentation accrue et le maintien d’un niveau de satisfaction élevé

à l’impérative sécurité des sites, l’excellence opérationnelle est aussi un levier d’optimisation des coûts

6

Compagnie des Alpes I Document de Référence 2017

LE MODÈLE DE DÉVELOPPEMENT

UN MODÈLE SPÉCIFIQUE À CHAQUE ACTIVITÉ

COOPÉRER DE FAÇON RESSERRÉE AVEC L’ÉCOSYSTÈME DES DOMAINES SKIABLES Opérant les remontées mécaniques, et aussi souvent les pistes, dans le cadre de DSP*, le Groupe collabore avec tous les acteurs des stations.

DANS UN MARCHÉ EUROPÉEN MATURE, LA STRATÉGIE CONSISTE A RÉGÉNÉRER LA CROISSANCE EN VOLUME TOUT EN MAINTENANT UN BON NIVEAU DE PERFORMANCE O Améliorer l’offre de ski O Enrichir l’expérience client, notamment en proposant des applications connectées O Dynamiser la distribution O Augmenter les capacités d’hébergement et le taux d’occupation des logements En 2017, le nombre de journées-skieur a progressé pour la 2 ème année consécutive. LA PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE TOUT EN ACCÉLÉRANT LA CROISSANCE O Gérer le portefeuille de manière plus intégrée O Déployer la stratégie de Très Grande Satisfaction et améliorer la qualité des services O Offrir des expériences uniques et immersives O Allonger la durée de visite et étendre la zone de chalandise O Dynamiser la commercialisation et monétiser les flux Depuis 2014, la croissance cumulée du chiffre d’affaires s’élève à plus de 31 % à périmètre comparable et la profitabilité opérationnelle a plus que doublé. DANS UN MARCHÉ DYNAMIQUE, LA STRATÉGIE VISE À AMÉLIORER

Revenus Les ventes de forfaits représentent 95% des revenus. La gestion des prix est optimisée dans le cadre des grilles tarifaires des DSP. Profitabilité opérationnelle Elle progresse grâce à des process optimisés et à la maîtrise des achats, de la masse salariale et des coûts de distribution. Investissements Dédiés aux remontées mécaniques, à la production de neige de culture, au damage des pistes et à l’attractivité des stations, les investissements soutiennent les renouvellements de DSP et l’enrichissement de l’expérience client. Revenus Le chiffre d’affaires est essentiellement constitué des ventes de billets d’entrée et, pour 1/3, des activités au sein des parcs (restauration, boutiques, autres services…). Profitabilité opérationnelle Son renforcement repose sur l’optimisation des process, la réduction des charges et des achats et la maîtrise des coûts d’acquisition de visiteurs. Investissements L’aménagement et l’équipement des sites renforcent leur attractivité ; l’hébergement permet de faire venir de nouveaux visiteurs qui restent plus longtemps.

* Délégation de service public

ÉTENDRE LE RAYONNEMENT DES DESTINATIONS DE LOISIRS Selon leur positionnement, les parcs de loisirs attirent, au-delà de la clientèle de proximité, des visiteurs nationaux voire internationaux.

EXPORTER LE SAVOIR-FAIRE Le savoir-faire de la Compagnie des Alpes est reconnu : elle développe son expertise à l’international dans ses deux métiers.

DES CONTRATS DE CONSEIL ET D’ASSISTANCE, UNE VITRINE ET UN LEVIER POUR PRENDRE POSITION SUR DE NOUVEAUX MARCHÉS Son excellence opérationnelle, sa capacité à innover et à fédérer les écosystèmes où il intervient, ont permis au Groupe de se positionner comme expert de la conception, l’aménagement et l’exploitation de stations de ski et de parcs de loisirs. Partenaire d’investisseurs soucieux de développer l’attractivité de leurs territoires, la Compagnie des Alpes intervient dans plusieurs régions du monde et a déjà accumulé de solides références en Russie, en Europe du Sud, au Maghreb ou encore en Chine - un marché stratégique pour le ski et les loisirs - et au Japon.

DES OPPORTUNITÉS DE MARCHÉ

“ LA COMPAGNIE DES ALPES DISPOSE D’ATOUTS LUI PERMETTANT DE SAISIR LES OPPORTUNITÉS DE MARCHÉS ” elle opère, de sa capacité à planifier et gérer des investissements industriels importants et de son expertise opérationnelle, la Compagnie des Alpes entend être un acteur structurant de la consolidation du secteur.

Le secteur du tourisme continue de croître et recèle des opportunités d’expansion Les dynamiques sont différentes selon les segments de marché. Les Destinations de loisirs profitent des nouveaux modes de vacances entraînant notamment une augmentation des séjours

de courte durée. Concernant le ski, c’est le développement dans de nouvelles régions du monde, telles que la Chine, la Russie, ou encore la Turquie, qui anime le marché mondial. Relativement fragmentés, ces marchés présentent tous deux un potentiel de consolidation. Forte de son habitude à collaborer de façon étroite avec les écosystèmes dans lesquels

7

Hôtel des 3 Hiboux - Parc Astérix. Compagnie des Alpes I Document de Référence 2017

Indicateurs et objectifs de performance Les performances de l'exercice 2016/2017 sont très solides. Depuis l'inflexion de sa stratégie en 2013, la Compagnie des Alpes connaît une dynamique vertueuse. Celle-ci est le fruit des actions menées pour régénérer la fréquentation des Domaines skiables et de l’intensification des investissements de croissance dans les Destinations de loisirs tout en renforçant la performance de ces deux activités.

CHIFFRE D’AFFAIRES ETMARGE D'EBO DOMAINES SKIABLES Les Domaines skiables représentent 56 % du chiffre d’affaires 2016/2017.

CHIFFRE D’AFFAIRES ETMARGE D'EBO DESTINATIONS DE LOISIRS Les Destinations de loisirs représentent 42 % du chiffre d’affaires 2016/2017

CHIFFRE D’AFFAIRES GROUPE ETMARGE D'EBO MÉTIER Le Groupe bénéficie de la hausse de l’activité et de l’amélioration de l’EBO de chacune de ses trois divisions.

+ 5,8 %

+ 3,9 % + 4,2 %

+ 8,4 %

+ 1,4 %

+ 3,8 %

+ 9,8 % + 2,4 %

+ 3,5 %

+ 0,0 % + 2,2 % + 0,4 %

+ 6,0 %

- 1,3 %

762

320

427

-4 %

720

410

696

693

296

678

394

394

389

289

263

248

29,8 %

36,2 %

35,8 %

28,6 %

27,8 %

34,9 %

34,6 %

34,7 %

27,7 %

25,7 %

24,5 %

22,8 %

22,0 %

20,6 %

14,4 %

2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17

2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17

2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17

Chiffre d’affaires (M€).

Chiffre d’affaires (M€) à périmètre réel. Évolution du chiffre d’affaires à périmètre réel. Marge d’EBO métier (en % du chiffre d’affaires).

Chiffre d’affaires (M€) à périmètre comparable. Marge d’EBO (en % du chiffre d’affaires). Évolution du chiffre d’affaires à périmètre comparable.

Marge d’EBO (en % du chiffre d’affaires). Évolution du chiffre d’affaires.

DÉFINITI N Chiffre d’affaires Groupe : inclut la division Dévelop- pement Groupe. EBOMétier : EBO cumulé des divisions Domaines skiables, Destinations de loisirs et Développement Groupe.

DÉFINITI N EBO : Excédent Brut Opérationnel de la division Domaines skiables.

DÉFINITI N EBO : ExcédentBrutOpérationnelde ladivisionDestinations de loisirs. Périmètre comparable : les données historiques de fréquentation et de recettes sont retraitées des actifs cédés, le dernier étant Fort Fun vendu en 2016/2017.

NOMBRE DE JOURNÉES-SKIEUR ET REVENU PAR JOURNÉE-SKIEUR 2 ème année consécutive de hausse des journées-skieur et poursuite de la progression du revenu par journée-skieur.

NOMBRE DE VISITES ET REVENU PAR VISITE

PERSPECTIVES

Fréquentation dynamique et progression des ventes « In-Park » supérieure à celles de la billetterie.

Taux de marge d'EBO DOMAINES SKIABLES

+ 5,0 %

+ 3,9 %

+ 3,0 %

+ 3,3 %

+ 2,0 %

+ 2,0 %

+ 2,4 %

+ 0,0 %

+ 2,2 % + 2,0 %

36 %

+ 7,0 %

OBJECTI F 2017/2018 2018/2019

+ 8,4 %

+ 1,2 % + 0,5 %

+ 6,4 %

+ 5,4 %

- 1,1 %

- 3,3 %

- 0,9 %

- 7,0 %

13,83

14,21

13,75

13,60 13,76

8,27

7,84 7,77

7,23

6,86

Taux de marge d'EBO DESTINATIONSLOISIRS 27 % OBJECTIF * 2018/2019 * Hors Futuroscope et incluant les parcs in door.

2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2012/13

2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2012/13

Nombre de visites (en millions et à périmètre comparable). Évolution du nombre de visites à périmètre comparable. Évolution du revenu par visite à périmètre comparable.

Nombre de journées-skieur (en millions). Évolution du nombre de journées-skieur. Évolution du revenu par journée-skieur.

8

Compagnie des Alpes I Document de Référence 2017

INDICATEURS ET OBJECTIFS DE PERFORMANCE

EFFORT D'INVESTISSEMENT NET TOTAL ET PAR ACTIVITÉ EN POURCENTAGE DU CHIFFRE D'AFFAIRES

DETTE NETTE / EBO GROUPE Compte tenu de l’amélioration

des performances du Groupe au cours de l’exercice 2016/2017, le ratio dette nette/EBO Groupe continue de s’améliorer.

L’effort d’investissement est amené à s’accélérer afin de développer la croissance et augmenter la profitabilité.

21,6 %

21,3 %

21,0 %

20,5 %

20,2 %

20,1 %

19,6 %

19,4 %

19,5 %

18,4 %

18,0 %

17,0 %

16,2 %

16,1 %

15,6 %

2016/17 1,87 x

2015/16 2,01 x

2014/15 2,14 x

DÉFINITI N Dette nette : dettes financières brutes nettes de la trésorerie active et des équivalents de trésorerie.

2012/13

2013/14

2014/15

2015/16

2016/17

Domaines skiables. Destinations de loisirs.

Total Groupe dont :

DÉFINITI N Investissements industriels nets : acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles, nettes des variations de dettes fournisseurs d’immobilisations et des produits de cession d’immobilisations.

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE EN M€

DIVIDENDE EN € PAR ACTION Un dividende 2016/2017 en hausse tout en restant compatible avec la stratégie de croissance et d’investissements soutenus.

L’amélioration du résultat net est le reflet du succès de la stratégie initiée par la Compagnie des Alpes en 2013.

33,4

31,3 *

30,0

25,4

2012/13 1,9

0,50

0,40

0,40

0,35

2013/14

2014/15

2015/16

2016/17

* Après prise en compte de 13,1 M€ d'éléments non-récurrents.

2015/16 2014/15 * Dividende proposé au titre de l'exercice 2016/17. 2013/14

2016/17 *

DÉFINITI N Eléments non-récurrents : en 2016/2017, ils comprennent notamment une charge de dépréciation d’actifs liée à la rationalisation des Grévin à l’international.

DÉFINITI N Dividende 2016/2017 : montant du dividende proposé au titre de l'exercice.

FREE CASH FLOW OPÉRATIONNEL EN M€

La hausse du free cash flow opérationnel traduit la progression soutenue de la capacité d’autofinancement du Groupe malgré les efforts d’investissement en 2016/2017.

45,1

38,7

35,2

PERSPECTIVES

2014/15

2015/16

2016/17

DÉFINITI N Free cash flow opérationnel : différence entre la capacité d’autofinancement et les investissements industriels nets avant frais financiers et impôts.

RENTABILITÉ GROUPE

OBJECTI F 2018/2022

ROCE OPÉRATIONNEL DU GROUPE La constante amélioration de la rentabilité des capitaux employés depuis quatre ans valide la stratégie d’excellence opérationnelle et d’investissement.

Poursuite de la progression du ROCE Opérationnel attendue

8,9 %

7,9 %

7,2 %

2014/15

2015/16

2016/17

DÉFINITI N ROCE opérationnel : cumul du résultat opérationnel après impôt des deux divisions, Domaines skiables et Destinations de loisirs, rapporté au montant des actifs nets consolidés hors goodwills (écarts d’acquisition).

9

Compagnie des Alpes I Document de Référence 2017

10

Compagnie des Alpes I Document de Référence 2017

1 PRÉSENTATION DE LA COMPAGNIE DES ALPES ET DE SES ACTIVITÉS

1.1

ACTIVITÉS, MARCHÉS ET CONCURRENCE 12

1.2

STRATÉGIE ET PERSPECTIVES D’AVENIR 18

1.1.1 Domaines skiables (56 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2016/2017) 1.1.2 Destinations de loisirs (42 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2016/2017) 1.1.3 Développement Groupe (près de 2 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2016/2017)

1.2.1 Stratégie

18 20

12

1.2.2 Perspectives d’avenir

1.3

HISTORIQUE

20

15

17

11

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1.1 Activités, marchés et concurrence

Avec près de 23 millions de visiteurs accueillis en 2016/2017 dans ses 24 (1) sites, la Compagnie des Alpes est un acteur majeur du secteur des loisirs en Europe. Leader mondial de l’exploitation de domaines skiables (2) , elle gère 11 des domaines les plus importants en France. Elle est également un opérateur européen important de parcs de loisirs avec 13 sites dont : 5 en France, 3 en Belgique, 1 aux Pays-Bas, 1 en République Tchèque, 1 en Suisse, 1 au Canada et 1 en Corée du Sud.

1.1.1 DOMAINES SKIABLES (56 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ DU GROUPE EN 2016/2017)

Pour la saison 2016/2017 (4) , les trois pays qui ont comptabilisé le plus de journées-skieur sont les États-Unis (54,7 millions), l’Autriche (52,1 millions) et la France (51,1 millions). Même si la pratique du ski est largement répandue, il existe peu de « grandes » stations (une station est qualifiée de « grande » quand elle dépasse un million de journées-skieur par saison). 83 % d’entre elles sont situées dans les Alpes. RÉPARTITION DU MARCHÉ MONDIAL DU SKI PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE 18 % Asie Pacifique

Les sociétés de remontées mécaniques du Groupe équipent, entretiennent et exploitent des domaines skiables. Leur principale mission consiste à aménager et à gérer les espaces naturels afin d’offrir à leur clientèle des activités de ski alpin et de loisirs d’altitude dans un environnement respecté et dans des conditions de sécurité optimale. Les stations dans lesquelles la Compagnie des Alpes opère sont toutes situées en France où le modèle économique s’appuie sur des contrats de concession à très long terme, dont les caractéristiques et les durées sont exposées au Chapitre 5 dans la note 1.13. de l’Annexe aux comptes consolidés. La Compagnie des Alpes est ainsi un des acteurs clés de l’économie locale aux côtés des hébergeurs, des collectivités et de l’École du Ski Français. Les recettes proviennent des ventes de titres de transports de remontées mécaniques. Les charges sont constituées des dépenses liées : au financement des installations, au personnel, aux taxes et redevances locales et aux dépenses d’exploitation courantes (entretien, énergie, assurances, etc.). En plus de son portefeuille de 11 domaines skiables, la Compagnie des Alpes détient des participations minoritaires dans 4 sociétés françaises qui exploitent les domaines de Chamonix (37,5 %), d’Avoriaz (20 %), de Valmorel (20 %) et de La Rosière (20 %). À titre accessoire, pour des montants n’excédant pas 5 % du chiffre d’affaires global des Domaines skiables, et limité à deux domaines skiables – Les Arcs et Flaine – le Groupe exerce une activité de vente de terrains constructibles à des promoteurs. Cette activité s’exerce dans le cadre de concessions d’aménagement décrites également dans la note 1.13. visée ci-dessus. S’agissant de terrains destinés à la vente, leur valeur nette comptable figure en stock au bilan (Chapitre 5). 1.1.1.1 Le marché mondial du ski (3) Le marché mondial du ski se compose de près de 2 000 stations réparties dans 67 pays. Il totalise 400 millions de journées-skieur (y compris les stations in- door ) et propose six millions de lits commerciaux, essentiellement concentrés dans les pays industrialisés.

36 % Europe – Massif des Alpes

21 % Amérique

12 % Reste de l’Europe de l’Ouest

13 % Europe de l’Est et Asie Centrale

1.1.1.2 Marché et concurrence en Europe (5) Les skieurs qui prennent des vols longs courrier pour aller skier de l’autre côté des océans sont très peu nombreux. C’est pourquoi le marché réel pour la Compagnie des Alpes est l’Europe. Le marché européen du ski est estimé à 45 millions de personnes, soit environ 220 millions de journées-skieur. Sur la base d’une recette moyenne par journée d’environ 30 €, cela représente un marché de 6,5 Mds€. Les acteurs sur le marché européen sont très nombreux et n’opèrent généralement que sur un seul site. La Compagnie des Alpes est, avec le groupe suédois Skistar, coté à la Bourse de Stockholm, un des seuls groupes qui opère plusieurs sites.

(1) La Compagnie des Alpes a cédé au cours du 3 e trimestre 2016/2017 le site de Fort Fun en Allemagne. (2) En nombre de journées-skieur, il n’existe pas de société ou groupe exploitant de remontées mécaniques, comparables à la Compagnie des Alpes, et ayant un nombre de journées-skieur supérieur à celui du Groupe. (3) Source : Laurent Vanat, « 2017 International Report on Snow & Mountain Tourism ». (4) Source : Domaines skiables de France – Indicateur et analyse 2017. (5) Source : Laurent Vanat « 2017 International Report on Snow & Mountain Tourisme ».

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Il existe en Europe quatre grands pays du ski : la France, l’Autriche, la Suisse et l’Italie. Seule la France et l’Autriche ont plus de 10 stations accueillant plus d’un million de skieurs par saison. À noter que le taux de surface utilisé du domaine concédé est de 21 % en France, 62 % en Autriche et de 70 % en Italie (1) et que d’après une étude de Domaines skiables de France, le prix du forfait français est inférieur aux forfaits autrichiens et suisses.

La position de leader de la France en Europe vient largement de la puissance de son marché intérieur, qui représente environ 70 % de sa fréquentation tandis que la grande majorité de la fréquentation des stations suisses (45 %) et autrichiennes (65 %) est étrangère. Le groupe Compagnie des Alpes est, non seulement leader du marché européen de l’exploitation de domaines skiables, mais aussi leader mondial.

Nombre de remontées mécaniques

Superficie du domaine skiable (km 2 )

Nombre de stations

Nombre de très grandes stations*

Pays

France

1 180 1 050

3 346 3 028 1 691 2 127

325 254 193 349

13 15

Autriche

Suisse

950

6

Italie

1 350

7

* Stations accueillant plus de 1 million de journées-skieur.

1.1.1.3 Le marché français du ski Le marché français du ski est avant tout un maillage de 250 domaines skiables, de renommée internationale, répartis sur six massifs très variés en taille et en offre : Alpes, Massif Central, Pyrénées, Vosges, Jura et Corse. Mais il existe 325 stations possédant au moins une remontée mécanique dont 238 adhèrent à Domaines skiables de France (DSF), la Chambre professionnelle des opérateurs de domaines skiables. Au cours de la saison 2016/2017, 51,1 millions de journées-skieur ont été vendues et la recette moyenne par journée-skieur est estimée par Domaines skiables de France à 25,9 €. Le marché français du ski représente donc 1 323 M€. La clientèle est très majoritairement domestique (73 %). Les Britanniques représentent 10 %, les Belges 6 % et les Hollandais 4 % (2) . Au 30 septembre 2017, la Compagnie des Alpes occupe, dans son périmètre de consolidation globale, une part de marché de plus de 32 % en valeur et de plus de 27 % en volume. Les deux acteurs les plus significatifs après la Compagnie des Alpes, Sofival (Avoriaz, Valmorel et La Rosière) et S3V (Courchevel, La Tania et Méribel Mottaret), ont des parts de marché autour de 5 % (3) . Avantages concurrentiels de la Compagnie des Alpes Les avantages concurrentiels de la CDA tiennent pour l’essentiel au positionnement des stations du Groupe : elle a choisi d’opérer exclusivement dans des stations bénéficiant d’un domaine skiable de grande dimension et de haute altitude, de notoriété européenne et disposant de capacités d’hébergement professionnel très importantes. 1.1.1.4 Principaux Domaines skiables exploités par la Compagnie des Alpes Paradiski : La Plagne, Les Arcs et Peisey-Vallandry Paradiski est l’un des plus grands domaines skiables du monde avec 425 kilomètres de pistes sur près de 15 000 hectares. Le Vanoise Express, qui est le téléphérique ayant la plus grande capacité au monde, relie les trois stations de renom qui forment ce domaine : La Plagne, les Arcs et Peisey-Vallandry.

La Plagne Avec 79 % du domaine skiable au-dessus de 2 000 mètres, dix villages, un glacier équipé à 3 250 mètres et un dénivelé de plus de 2 000 mètres, La Plagne, créée en 1960, est la plus grande station du monde. Elle a vu naître des champions comme Kévin Rolland ou Julien Lizeroux et accueille des événements alpins prestigieux. Les Arcs Les Arcs offrent un domaine skiable d’exception s’étirant entre 1 200 et 3 226 mètres d’altitude. Mondialement connue pour son architecture de station intégrée, pionnière des nouvelles glisses et berceau européen du snowboard, Les Arcs est la plus avant-gardiste des stations alpines. La station, composée de quatre villages, offre une variété de terrains permettant un ski tous niveaux avec un panorama sur le Mont-Blanc et un ensoleillement optimal. Peisey-Vallandry Centre géographique de Paradiski, Peisey-Vallandry offre un cadre à taille humaine entre authenticité et convivialité. Ouverte aux premiers skieurs en 1948, cette station est formée de cinq villages savoyards. Les pistes variées de Peisey-Vallandry se situent sur le versant ensoleillé et boisé des Arcs et la station dispose également d’un vaste site nordique, pour la pratique du ski de fond, de la raquette ou de la découverte du traîneau. La Compagnie des Alpes exploite les stations de La Plagne à travers sa filiale SAP et des Arcs et de Peisey-Vallandry via sa filiale ADS. Ces deux sociétés ont réalisé au cours de l’exercice 2016/2017 un chiffre d’affaires de 136,0 M€ pour près de 4,6 M de journées-skieur. Domaine Relié Tignes / Val-d’Isère Le Domaine relié Tignes / Val-d’Isère est un domaine skiable couplant les stations de Val-d’Isère et de Tignes en Savoie. Il s’étend du glacier du Pisaillas au-dessus du Col de l’Iseran à Val- d’Isère à celui de la Grande Motte au-dessus du Val Claret à Tignes. Tignes Tignes offre l’expérience unique de vivre la montagne autrement. Les saisons y sont les plus longues d’Europe (de début octobre à mi-mai) grâce à la haute altitude de la station, de 1 550 à 3 450 mètres

(1) Source : Laurent Vanat pour DSF. (2) Source : Domaines skiables de France, Indicateurs et Analyse 2017, octobre 2017. (3) Source : Montange Leaders, n° 263 – septembre et octobre 2017.

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Samoëns, Morillon et Sixt Au cœur de la vallée du Giffre, ces trois stations offrent toute l’authenticité des villages montagnards. Un réseau performant de télécabines les relie au domaine d’altitude. Entre des pistes de tous niveaux et des sites naturels impressionnants, l’offre de la vallée est riche et diversifiée. Le joyau du Grand Massif : une piste bleue de 14 kilomètres qui longe la Réserve Naturelle et relie Flaine à Sixt. La société GMDS (issue de la fusion des sociétés DSF et DSG), filiale de la Compagnie des Alpes, exploite les domaines de Flaine, Samoëns, Morillon et Sixt. Le chiffre d’affaires réalisé par celle-ci est de 35,5 M€ pour l’exercice 2016/2017. Le nombre de journées-skieur est de 1,2 M. Serre Chevalier Vallée Située dans les Alpes du Sud, dans le Parc National des Ecrins, Serre Chevalier Vallée est une station composée de villages authentiques et d’une ville inscrite au Patrimoine Mondial de l’UNESCO pour ses fortifications Vauban, Briançon. Le domaine skiable fait partie des plus grands d’Europe. Il est situé à 80 % à plus de 2 000 mètres d’altitude et son exposition Nord lui permet d’offrir d’excellentes conditions de ski en neige naturelle de mi-décembre à fin avril. De plus, Serre Chevalier possède un des réseaux de neige de culture les plus importants en Europe afin de pouvoir assurer des conditions optimales de ski tout au long de l’hiver. Grand ski dans une ambiance haute montagne, ski tranquille dans les forêts de mélèzes, ski fun dans les espaces ludiques ou ski en famille dans les zones protégées, Serre Chevalier propose toutes les nuances sur la gamme du ski. La société SCV Domaine Skiable, filiale du Groupe, opère le domaine de Serre Chevalier Vallée. Elle a réalisé en 2016/2017 un chiffre d’affaires de 34,5 M€ et a accueilli 1,2 M de journées-skieur. Les Deux Alpes Située à la frontière des Alpes du Nord et du Sud, au cœur du Massif de l’Oisans, la station des Deux Alpes jouit d’une renommée internationale, grâce notamment à son domaine : 225 kilomètres de pistes balisées, situées entre 1 300 et 3 600 mètres d’altitude dont le point culminant est le plus grand glacier skiable d’Europe offrant une vue panoramique à 360° sur les Alpes. Le domaine détient quelques caractéristiques majeures : la garantie « neige naturelle » grâce au glacier, l’accès « ski aux pieds » depuis son hébergement, un snowpark de renommée internationale à 2 600 mètres d’altitude et la possibilité de dévaler une piste de 2 300 mètres de dénivelé sans avoir à prendre une remontée mécanique. En été, ce sont 200 hectares de glacier qui sont aménagés pour la pratique des sports de glisse. Le domaine skiable des Deux Alpes est géré par la société DAL, filiale de la Compagnie des Alpes. Elle a réalisé un chiffre d’affaires de 40,1 M€ pour 1,3 M de journées-skieur au cours de l’exercice 2016/2017.

et se prolongent de juin à août grâce au glacier de la Grande Motte. À Tignes, plus de 80 % des vacanciers sont des skieurs. La clientèle est jeune, internationale et sportive. Val-d’Isère Devenu station de ski en 1934, le village de Val-d’Isère, installé à 1 850 mètres d’altitude au cœur du Domaine relié Tignes / Val-d’Isère, est une station internationale qui allie innovation et authenticité. En perpétuelle évolution, elle attire une clientèle des plus cosmopolites. Sa spécificité est de proposer une offre large de ski accessible à tous les budgets et à tous les niveaux techniques ainsi qu’une gamme complète de services de standing. Les sociétés STGM et STVI, filiales de la Compagnie des Alpes, gèrent respectivement les domaines skiables de Tignes et de Val-d’Isère. Elles ont réalisé au cours de la saison 2016/2017 un chiffre d’affaires de 95,2 M€ pour plus de 3,0 M de journées-skieur. Les Trois Vallées : Les Menuires et Méribel La Compagnie des Alpes exploite deux des huit stations des Trois Vallées, le plus grand domaine skiable au monde avec 600 kilomètres de pistes entièrement reliées par remontées mécaniques. Il se situe en vallée de la Tarentaise et regroupe trois vallées : celles de Bozel, des Allues et des Belleville. Les Menuires La « Station des Grands Espaces » a ouvert en 1964. Elle est rapidement devenue l’un des symboles du développement du ski en France et figure aujourd’hui dans le palmarès de tête des domaines skiables européens. Près de la moitié des pistes sont couvertes par de l’enneigement de culture, garantissant aux clients un ski de qualité jusqu’à la fin du mois d’avril. Méribel Blottie au cœur des 3 Vallées, et située à 2 heures de Lyon, Genève et de l’Italie, Méribel est le charme incarné depuis l’ouverture de ses premières installations en 1938. C’est un vrai village de montagne avec ses chalets de bois et de pierre. Des enneigeurs couvrent plus de la moitié du domaine et 85 % de celui-ci se situe au-dessus de 1 800 mètres d’altitude, ce qui garantit un enneigement optimal tout au long de la saison. La Compagnie des Alpes exploite les stations des Menuires et de Méribel au travers de ses filiales Sevabel et Méribel Alpina. Elles ont réalisé un chiffre d’affaires de 75,2 M€ en 2016/2017 pour près de 2,4 M de journées-skieur. Grand Massif : Flaine, Samoëns, Morillon et Sixt La Compagnie des Alpes exploite quatre des cinq stations formant le Grand Massif en Haute-Savoie. Hormis Flaine, ces sites sont situés à une altitude en moyenne plus basse que celle des autres stations du Groupe. Flaine Située entre 1 600 et 2 500 mètres d’altitude, Flaine offre une vue imprenable sur le Mont-Blanc. Ouverte en 1969, elle possède plusieurs bâtiments classés à l’inventaire des Monuments historiques de France et se caractérise par ses œuvres monumentales à ciel ouvert.

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1.1.2

DESTINATIONS DE LOISIRS (42 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ DU GROUPE EN 2016/2017)

essentiellement concentrée au printemps, en été et dans une moindre mesure en automne. Les recettes d’un parc de loisirs sont constituées des ventes de titres d’accès (environ 60 % du chiffre d’affaires) ainsi que des dépenses effectuées par les visiteurs à l’intérieur des parcs (restauration et boutique essentiellement). Les charges sont liées au personnel, au financement des installations, aux achats, au marketing et aux coûts d’exploitation courants. 1.1.2.1 Marché et concurrence en Europe et en France Le marché européen des parcs de loisirs est estimé à plus de 160 millions de visiteurs (3) . Avec près de 8,3 millions de visiteurs et un chiffre d’affaires 2016/2017 de 321 M€, la Compagnie des Alpes est le quatrième acteur au niveau européen.

Les sociétés du groupe Compagnie des Alpes aménagent et exploitent des sites de loisirs dans trois principaux domaines :

z les parcs d’attractions ; z les sites ludo-éducatifs ; z les parcs animaliers.

À ce titre, la Compagnie des Alpes propose des attractions autour de marques fortes (Astérix, Grévin Paris, Futuroscope, Walibi, etc.) et offre à ses clients des expériences de loisirs, des émotions uniques et des parenthèses culturelles et éducatives dans des conditions de sécurité maximale. Au 30 septembre 2017, le groupe Compagnie des Alpes exploite 9 (1) sites (2) , représentant près de 8,3 millions de visites annuelles, dont 5 parcs en France, 3 en Belgique et 1 aux Pays-Bas. En complément de l’exploitation de domaines skiables, qui a lieu essentiellement au cœur de l’hiver, l’activité des sites de loisirs est

Fréquentation (en millions de visiteurs)

Chiffre d’affaires annuel (en millions d’euros)

Groupe

Nombre de parcs

Merlin Entertainments Group (2016)

117

63,8 19,8 13,4 8,3*

1 428 (M£)

Parques Reunidos (2017)

61

584

Euro Disney – Parcs à thèmes (2016)

2

1 278 321*

Compagnie des Alpes

9*

* Hors les 4 sites Grévin à l’international.

Le marché européen des parcs de loisirs est un marché très éclaté qui compte de nombreux parcs familiaux ou indépendants avec une fréquentation supérieure à 1 million de visiteurs par saison.

Fréquentation 2016 (en millions)

Fréquentation 2015 (en millions)

Parcs

Pays

Europa Park De Efteling Tivoli Gardens Port Aventura

5,6 4,7 4,6 3,6 3,1 2,8

5,5 4,6 4,7 3,6 3,1 2,8

Allemagne Pays-Bas Danemark

Espagne

Liseberg

Suède

Gardaland

Italie

Source : TEA/AECOM 2016 Global Attractions Attendance Report.

1.1.2.2 Activité des parcs de loisirs Parc Astérix

En France, depuis trente ans, les espaces de loisirs, d’attractions et culturels ne cessent de se développer. Avec plus de 52 millions de visites en 2015 et un chiffre d’affaires de 2 200 M€, ce secteur contribue activement à la richesse culturelle et touristique française (4) . Les segments sur lesquels est présente la Compagnie des Alpes (parcs à thème, parcs animaliers, parcs aquatiques, et parcs d’attractions) comptent environ 355 établissements en France pour un peu moins de 65 millions de visiteurs. La concentration y est assez forte puisque les cinq premiers opérateurs (Disneyland Paris, Astérix, Futuroscope, le Puy du Fou et Marineland) totalisent plus du tiers du nombre de visites. Avec près de 8,3 millions de visiteurs et un chiffre d’affaires de 321 M€ en 2016/2017, la Compagnie des Alpes détient une part de marché, en volume, de plus 16 % et en valeur, de près de 15 %

À 30 kilomètres au nord de Paris, classé parmi les trois plus grands parcs de France, le Parc Astérix conjugue astucieusement humour, convivialité, partage et authenticité. Il possède une identité originale et affirmée que le visiteur peut retrouver dans les six univers qui composent le parc : l’Égypte, la Gaule, l’Empire Romain, la Grèce, les Vikings et À Travers le Temps. Tout est mis en scène pour s’inscrire parfaitement dans l’esprit gaulois, initié par Albert Uderzo et René Gosciny, créateurs d’Astérix. Il élargit chaque année son offre à travers un festival de spectacles vivants, d’animations étonnantes et d’attractions tous publics. Ainsi, ce sont 3 spectacles et 37 attractions (7 à sensations fortes, 17 familiales et 13 pour enfants) qui sont proposés aux visiteurs.

(1) La Compagnie des Alpes a cédé au cours du 3 e trimestre 2016/2017 le site Fort Fun en Allemagne. (2) Hors les 4 sites Grévin à l’international. (3) Source : IAAPA Global Theme and Amusement Park Outlook – 2015/2019. (4) Source : SNELAC – Rapport d’activité 2016.

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Les autres sites français (France Miniature, Walibi Rhône- Alpes) France Miniature À 10 minutes de Versailles, France Miniature est le plus grand parc de miniatures d’Europe avec une surface de 8 hectares dont 1,5 d’eau. Ce parc est un voyage à travers l’histoire et la géographie françaises en moins d’une journée : toute la richesse du patrimoine français est représentée à travers 117 répliques exactes de ses plus beaux monuments, chaque maquette est réalisée au 1/30 e et 150 paysages sont reconstitués. Walibi Rhône-Alpes Installé dans un magnifique cadre naturel sur la commune des Avenières depuis 1979, Walibi Rhône-Alpes propose plus de 25 attractions et spectacles doublés du plus grand parc aquatique de la région (13 000 m 2 ). Walibi se découvre et s’apprécie en famille ou entre amis. Le parc s’étend sur une superficie de 35 hectares et les attractions sont réparties autour d’un étang central de 7 500 m 2 . La nouvelle zone Explorer Adventure, qui accueille notamment Timber – la montagne russe en bois inaugurée en 2016 – a continué de se développer en 2017. Trois attractions ont été mises aux couleurs d’Explorer Adventure : un nouveau restaurant a ouvert ses portes, et une aire de jeux pour les petits aventuriers a été créée. Un monorail permet dorénavant à toute la famille de redécouvrir cette zone où règne l’esprit trappeur. Le chiffre d’affaires des « autres sites français » est de 16,2 M€ pour l’exercice 2016/2017 et la fréquentation s’élève à 642 000 visiteurs. Le Parc néerlandais Walibi Holland Ouvert en 1994, Walibi Holland est un des plus grands parcs des Pays- Bas. Il est divisé en huit zones thématiques. Le parc est également réputé pour ses festivals comme « Summer Nights » ou « Halloween Fright Nights » dont le succès dépasse les frontières néerlandaises. Depuis 2013, Walibi Village permet aux visiteurs de prolonger l’expérience en passant la nuit dans l’un des bungalows conçu plus particulièrement pour une clientèle familiale. Après « Lost Gravity » en 2016 – une des plus surprenantes montagnes russes d’Europe, haute de 32 mètres – cette année, Walibi Holland, avec Neurogen, a proposé une expérience unique aux Pays-Bas, qui associe film 3D et réalité virtuelle. Les « patients » entrent chez Neurogen, la clinique neurologique du docteur Jenkins, qui les équipe d’un casque de réalité virtuelle et leur permet une augmentation de 20 % de leur capacité cérébrale. Les parcs belges : Walibi Belgium, Aqualibi et Bellewaerde Walibi Belgium Créé en 1975, Walibi Belgium est le premier parc d’attractions Walibi. Un parc familial, proposant au travers de décors thématiques, des spectacles musicaux et plus d’une quarantaine d’attractions, dont la moitié réservées aux jeunes enfants. Walibi Belgium est reconnu internationalement grâce à ses plus célèbres attractions comme Loup- Garou, le Vampire, la Dalton Terror ou la Radja River. Sans oublier l’attraction mythique du parc, seul modèle de montagnes russes couvertes au monde, le « Psyké Underground » qui propulse ses passagers à 45 mètres de hauteur à 85 km/h. Walibi Holland a réalisé un chiffre d’affaires de 31,2 M€ au cours de l’exercice 2016/2017 et accueilli 858 000 visiteurs.

Le 10 juin 2017, une nouvelle attraction familiale, Pégase Express a ouvert ses portes. Cette montagne russe, unique en Europe, propose aux visiteurs un voyage à grande vitesse dans l’univers de la Grèce Antique. Trois minutes durant lesquelles petits et grands enchaînent montées, descentes et virages inclinés dans un décor plein de clins d’œil humoristiques à la mythologie. L’univers du Parc Astérix se prolonge jusqu’à l’hôtel trois étoiles des Trois Hiboux, situé au calme dans la forêt en bordure du parc. La capacité d’hébergement a été portée cette année de 100 à 150 chambres, et un nouvel espace de restauration et un centre de séminaires de 300 m 2 ont été aussi inaugurés. Au cours de l’exercice 2016/2017, le Parc Astérix a réalisé un chiffre d’affaires de 96,0 M€ et accueilli plus de 2,0 M de visiteurs. Futuroscope Premier grand parc d’attractions ouvert en France en 1987, situé sur un site arboré de 60 hectares, le Futuroscope revendique sa différence et en fait le ressort de son développement. Il est porteur d’une double promesse : s’amuser grâce à l’émotion, les sensations, le jeu, tout en se cultivant. Sa force réside dans des attractions nombreuses et diversifiées, destinées à tous les publics, dans l’univers de la technologie. Sa réussite se base sur sa place unique sur le marché des loisirs en inventant une nouvelle forme de divertissement, attractif et distinctif, ancré sur le mariage des contraires : l’amusement et la découverte, les sensations physiques et l’émotion, l’art et la technologie. Pour célébrer en 2017 son 30 e anniversaire, le Futuroscope a inauguré une nouvelle attraction unique en Europe, baptisée L’extraordinaire Voyage, qui propose d’embarquer les visiteurs à bord d’une incroyable machine pour un voyage inspiré du Tour du monde en 80 jours , de Jules Verne. Le dispositif, totalement immersif, offre des sensations nouvelles et jusqu’ici inaccessibles. Le Futuroscope est un parc ouvert quasiment toute l’année. La période de fermeture principale correspond au mois de janvier. Il a réalisé en 2016/2017 un chiffre d’affaires de 109,3 M€ et sa fréquentation s’établit à 1,94 M de visiteurs. Grévin Paris Situés dans le 9 e arrondissement de Paris, le musée et ses décors historiques constituent l’écrin originel du site. Son théâtre, construit en 1900 et décoré par Antoine Bourdelle et Jules Chéret, est classé à l’Inventaire Supplémentaire des Monuments Historiques. Grévin est un monde où la réalité se confond avec l’apparence, le vrai avec le faux. Grâce à ses personnages et à ses décors, Grévin crée l’illusion d’une rencontre interactive. Des personnalités françaises ou étrangères, actuelles ou historiques, y sont représentées. L’Académie Grévin, sous l’autorité de son Président, se réunit deux fois par an et désigne les personnalités élues pour entrer à Grévin. En 2017, The Voice , l’émission phare qui réunit près de sept millions de téléspectateurs chaque samedi, fait son show à Grévin. Sur le plateau The Voice, peuplé des personnages de cire de Mika, Nikos, M. Pokora ou encore Jenifer, les visiteurs de Grévin peuvent se mettre dans la peau d’un coach ou d’un candidat et voir leur performance diffusée sur grand écran.

Le chiffre d’affaires de Grévin pour 2016/2017 s’élève à 11,9 M€ et le musée a accueilli 625 000 visiteurs.

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