MANUAL GESTIÓN PÚBLICA PERÚ

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Cabe señalar que se ha incrementado la probabilidad de ocurrencia de

escenarios de riesgos como una desaceleración abrupta de China y una salida

masiva de capitales desde economías emergentes activada por una mayor caída de

precios de materias primas y/o retiro del estímulo monetario en EE.UU. A esto se

suman nuevos riesgos:

 Un mayor deterioro en el desempeño económico de Brasil y el efecto

que podría tener sobre la región la reciente reducción de su

calificación crediticia. El gobierno brasileño recientemente anunció un

ajuste en la meta fiscal para el 2015 de US$ 20,5 mil millones a US$

2,7 mil millones, que resultaría en un superávit primario de 0,15% del

PBI, inferior al estimado por el FMI de 1,2% del PBI en abril último.

Esta revisión también reduciría el resultado primario en

aproximadamente 1% del PBI para el 2016 y 2017, generando

incrementos en la deuda pública. Como resultado de lo anterior, el

pasado 28 de julio la agencia calificadora de riesgo Standard &

Poor’s revisó la perspectiva de la calificación crediticia de “estable” a

“negativa”, y el 11 de agosto 2015, Moody's redujo la calificación

crediticia en moneda extranjera de Brasil en una escala de “Baa2” a

“Baa3”, solo a un peldaño de perder el grado de inversión.

 Deterioro en las expectativas de inversión y consumo de los agentes

económicos en América Latina que golpean aún más el ya debilitado

círculo virtuoso de inversión-empleo-consumo. En lo que va del 2015,

la confianza empresarial se ha deteriorado en la región. En julio, Chile el

indicador de confianza empresarial se mantiene en el tramo pesimista

por 16 meses consecutivos alcanzando 42,6 puntos; en Colombia,

registró 50,1 puntos, desacelerándose desde 54,7 puntos del año

anterior; en México, continúa ubicándose por 8 meses consecutivos

en zona pesimista con 49,4 puntos; y en Brasil, bajó a 37,2 puntos,

ubicándose por 16 meses consecutivos en zona pesimista.

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