MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

No obstante, incluso una empresa puramente nacional, aunque no sea consciente, se ve igualmente afectada por el riesgo de tipo de cambio, debido a la interdependencia de las relaciones creadas por la globalización de la economía. Las variaciones en el tipo de cambio le acaban afectando a través de su impacto en los clientes y en los proveedores, en sectores como el turismo o en sectores que compiten con productos importados que hoy son prácticamente todos.  Ignorar la exposición al riesgo. Esto es tanto como decir que la falta de cobertura se podría identificar con la especulación, dejando en manos del mercado la exposición al riesgo cambiario y estando dispuesto a aceptar el resultado del mercado. En algunas ocasiones como cuando las posibles pérdidas pueden tener sólo un impacto limitado en comparación con los flujos de efectivo y no afectaran a la operativa de la empresa. En estos casos, aún no comprometiendo la viabilidad futura de la empresa no se estaría cumpliendo con el objetivo de cualquier empresa que es maximizar el valor de la misma y por ende el de sus propietarios.  Cubrir la exposición al riesgo. La cobertura del riesgo de variación del tipo de cambio consiste en adoptar una posición en el mercado que neutralice la exposición que ya se tiene por el desarrollo de su actividad, de tal manera que si la posición original genera pérdidas cuando el tipo de cambio baja, la cobertura consiste en generar una posición que genere ganancias ante esta variación en el tipo de cambio.

21.1 Tipos de coberturas

Se puede hablar de dos tipos de coberturas frente al riesgo de tipo de cambio:

 Cobertura con instrumentos financieros.  Cobertura con técnicas operativas.

107

European Open Business School