MANUAL FINANZAS INTERNACIONALES

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 Europagarés o también conocidos como " Eurocommercial paper " que son emisiones de pagarés negociables con vencimiento a corto plazo y en una divisa distinta a la del emisor (por ejemplo una empresa española emite un pagaré denominado en yenes). Sus características más importantes son: o Los vencimientos son flexibles ya que son los fijados por el emisor en el momento de la emisión, aunque normalmente no superan los 180 días. o El valor nominal suele ser de 100.000 dólares.  Euronotas. Son emisiones que tienen la particularidad de que están aseguradas por uno o más bancos de inversión, lo que le garantiza al emisor que recibirá la liquidez que buscaba con la misma, aunque los inversores no suscribieran la misma, ya que los aseguradores lo adquirirán o concederán al emisor una línea de crédito. Se emiten, en general, al descuento y en vencimientos fijos de uno, tres y seis meses, su valor nominal suele ser de 500.000 dólares, aunque también se emiten en euros y en libras esterlinas. o Se suelen emitir al descuento. o Son emisiones no aseguradas.

En el mercado monetario se incluyen igualmente algunos valores con vencimiento a medio plazo, aunque cuentan con una gran liquidez. Estos son:

 Bonos bancarios. Dentro de éstos se encuentran los bonos de caja y los bonos de tesorería, que son obligaciones a medio plazo cuyo vencimiento oscila entre los tres y los cinco años. Son emitidos por las entidades financieras con valores nominales que oscilan entre los 6 y los 30 euros. La característica diferenciadora de los mismos es que suelen ser emitidos con cupones de interés variable, generalmente indiciados al índice Euribor o de tipo cupón cero y suelen ser convertibles en acciones.

 Títulos hipotecarios. Dentro de éstos se encuentran:

 Cédulas hipotecarias. Son títulos emitidos por las entidades financieras y garantizados por todos los créditos hipotecarios concedidos por la entidad. Se emiten con plazos de vencimiento entre uno y tres años y dada su alta liquidez se negocian en mercados monetarios. Al estar garantizados por los créditos, los tenedores de cédulas son acreedores privilegiados del emisor, estando garantizado capital e intereses por las hipotecas inscritas a favor del mismo. Se negocian en el mercado AIAF.

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