Aéroport de Paris - Document de référence 2018

EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT 09 ANALYSE DES RÉSULTATS 2018

◆ les autres charges et produits représentent un produit net de 110 millions d’euros. Hors intégration globale de TAV Airports et d’AIG, ce poste s’élève à 96 millions d’euros, stable par rapport à 2017 (96 millions d’euros), sous l’effet combiné de : ◆ reprises de provisions de créances irrécouvrables à l’international (neutre en EBITDA),

◆ la non reconduction de la plus-value liée à la location longue durée des bâtiments du hub cargo pour 63 millions d’euros, ◆ le remboursement d’études et travaux réalisés pour le projet CDG express pour 30 millions d’euros (38 millions en 2018 contre 8 millions d’euros en 2017). Sur l’année 2018, l’EBITDA consolidé du groupe s’élève à 1 961 millions d’euros. Le taux de marge brute 1 associé est de 43,8 %, en

hausse de 0,5 point. Hors intégration globale de TAV Airports et d’AIG, l’EBITDA s’élève à 1 359 millions d’euros, en croissance de 5,6 %, soit 72 millions d’euros. Le taux de marge brute associé est de 43,3 %, en hausse de 0,4 point. Résultat net part du groupe

2018 1 1 961 (804)

2017 1 1 567 (615)

2018/2017 1

(en millions d’euros)

EBITDA

+ 25,1 % + 30,7 %

Dotations aux amortissements

Quote-part de résultat des MEE opérationnelles après ajustements liés aux prises de participation Résultat opérationnel courant (yc MEE opérationnelles) Autres charges et produits opérationnels Résultat opérationnel (yc MEE opérationnelles)

80

78

+ 2,6 % + 20,1 % - 25M€ + 17,4 % + 15,3 % + 17,8 % + 29,0 % + 13,0 % - 42M€ + 6,9 % -

1 237

1 030

(2)

22

1 235 (206)

1 052 (179)

Résultat financier

Résultat des sociétés mises en équivalence non-opérationnelles

1

1

Résultat avant impôt Impôts sur les bénéfices

1 030 (335)

874

(260)

Résultat net des activités poursuivies Résultat net part des intérêts minoritaires

695 (85) 610

614

(43)

Résultat net part du groupe

571

1 Ces données prennent en compte l’intégration globale de TAV Airports depuis le 2 nd semestre 2017 et l’intégration globale d’AIG à partir d’avril 2018.

Le résultat opérationnel (y compris mises en équivalences opérationnelles) s’élève à 1 235 millions d’euros. Le résultat financier s’établit à - 206 millions d’euros. Hors intégration globale de TAV Airports et d’AIG, le résultat financier s’établit à - 82 millions d’euros, en amélioration de 37 millions d’euros. L’ endettement financier net du Groupe ADP s’établit à 4 942 millions d’euros au 31 décembre 2018, contre 3 797 millions d’euros au 31 décembre 2017. Hors intégration globale de TAV Airports et d’AIG, la dette nette du groupe s’élève à 3 850 millions d’euros au 31 décembre 2018. Aéroports de Paris a émis le 11 octobre 2018 un emprunt obligataire pour un montant de 500 millions d’euros à 20 ans à taux fixe (2,125 %). La charge d’impôt sur les sociétés s’élève à 335 millions d’euros en 2018 en hausse de 75 millions d’euros, dont 43 millions d’euros liée à l’effet de l’intégration globale de TAV Airports. Hors intégration globale de TAV et d’AIG, l’augmentation nette de l’impôt sur les sociétés de 34 millions d’euros est liée d’une part à la hausse du résultat avant impôt (pour 21 millions d’euros sur l’impôt), et d’autre part à un effet taux entre les deux exercices pour 13 millions d’euros (taux effectif à 33,67 % en 2018 contre 32,01 % en 2017). Compte tenu de l’ensemble de ces éléments, le résultat net part du groupe s’inscrit en hausse de 39 millions d’euros, à 610 millions d’euros.

Le résultat opérationnel courant (y compris mises en équivalences opérationnelles) s’établit à 1 237 millions d’euros, en hausse de 207 millions d’euros, du fait notamment de : ◆ l’effet périmètre de la consolidation de TAV Airports en intégration globale sur le 2nd semestre 2017 et d’AIG en avril 2018 pour + 181 millions d’euros ; ◆ la revalorisation des 9,5 % de participation déjà détenus dans Airport International Group pour 23 millions d’euros ; ◆ la hausse des amortissements à Paris (+ 10,5 millions d’euros ou + 2,3 %) ; ◆ une provision sur participation à l’international de 20 millions d’euros en 2018 contre 46 millions d’euros en 2017. Pour mémoire, deux éléments exceptionnels sont intervenus en 2017 : ◆ la comptabilisation en 2017 d’un gain sur la réserve de conversion suite à la cession de TAV C (- 12 millions d’euros) ; ◆ la plus-value suite à la montée au capital de TAV A (- 63 millions d’euros). Les autres charges et produits opérationnels sont en baisse de 24 millions, du fait notamment, de la plus-value de la cession de 80 % de la participation d’Hub Safe pour un montant, net de frais de cession, de 27 millions d’euros.

1 EBITDA / Chiffre d’affaires.

106

AÉROPORTS DE PARIS ® DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018